原標(biāo)題：江蘇率先啟動(dòng)定向發(fā)行地方債
昨日，江蘇省定向發(fā)行339億規(guī)模的地方政府一般債和109億規(guī)模的專項(xiàng)債，加上上周公開(kāi)發(fā)行的308億置換債，已完成第一批置換額度的93%。本次定向發(fā)行的一般債和專項(xiàng)債期限均分別為3年、5年、7年、10年，中標(biāo)利率均分別為3.32%、3.71%、4.03%和4.05%，較同期限國(guó)債收益率上浮50個(gè)基點(diǎn)左右。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前流動(dòng)性充裕，同時(shí)利率水平下行明顯，對(duì)于地方債發(fā)行具有明顯的正向激勵(lì)。
就此次定向發(fā)行的一般債來(lái)看，利率水平合理性更高，流動(dòng)性溢價(jià)得以體現(xiàn)?！岸ㄏ虬l(fā)行利率高于公開(kāi)發(fā)行利率30~40個(gè)基點(diǎn)，一方面是因?yàn)槎ㄏ虬l(fā)行地方債不能在二級(jí)市場(chǎng)交易，需要流動(dòng)性補(bǔ)償；另一方面，也可能意味著銀行在與地方政府的博弈中主動(dòng)權(quán)更高了一些?！比A創(chuàng)證券債券分析師屈慶說(shuō)。
民生證券債券分析師李奇霖稱，由于今年是地方政府首次發(fā)行專項(xiàng)債，其相比于地方政府一般債的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)如何還存在疑問(wèn)，未來(lái)新增地方債中專項(xiàng)債與一般債的利差還存在不確定性。