“買不起設(shè)備，但租得起”，“借不來(lái)錢，但租得來(lái)”。在巨大的市場(chǎng)需求下，近年來(lái)我國(guó)金融租賃行業(yè)蓬勃發(fā)展。

    12月4日召開(kāi)的第五屆中國(guó)金融租賃年會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：截至2014年9月末，我國(guó)共有26家金融租賃公司，行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)1.22萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)20.58%；凈利潤(rùn)為120.25億元，比上年同期增長(zhǎng)1.67%；不良資產(chǎn)率0.77%，低于銀行業(yè)平均水平。

    在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，金融租賃行業(yè)優(yōu)勢(shì)何在？未來(lái)的方向是什么？還存在哪些阻礙？

    盤活存量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

    金融租賃一般是指出租人根據(jù)承租人的需求，將租賃物出租給承租人，向承租人收取租金。租賃期滿時(shí)，承租人可以續(xù)租、留購(gòu)或返還租賃物。

    “金融租賃在支持產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)、拓寬企業(yè)融資渠道、完善金融市場(chǎng)體系等方面的作用變得更加重要。”中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)楊再平說(shuō)。

    與傳統(tǒng)信貸相比，金融租賃的融資方式更加靈活，能夠根據(jù)企業(yè)需求，通過(guò)租賃與信貸的組合設(shè)計(jì)，最大限度方便小微企業(yè)融資融物，減少企業(yè)資金的占用，降低融資成本。

    “我國(guó)制造業(yè)經(jīng)過(guò)多年高速發(fā)展，在部分行業(yè)和領(lǐng)域出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩的情況。金融租賃作為盤活存量的金融工具，在化解過(guò)剩產(chǎn)能方面能發(fā)揮積極作用?！惫ゃy租賃有限公司總裁叢林認(rèn)為，由于金融租賃偏好逆經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行，在價(jià)格低谷時(shí)買入資產(chǎn)，高點(diǎn)時(shí)轉(zhuǎn)出，因此能在一定程度上充當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“蓄水池”，有效熨平經(jīng)濟(jì)周期對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響。

    在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、支持高端裝備制造業(yè)發(fā)展方面，金融租賃的作用更是當(dāng)仁不讓。叢林認(rèn)為，高端裝備涵蓋航空器、衛(wèi)星及應(yīng)用等，這些裝備投入大、研發(fā)周期較長(zhǎng)，需要大量資金支持，金融租賃既可以為這些高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持，同時(shí)又能發(fā)揮促進(jìn)銷售的作用，開(kāi)拓國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)。此外，有關(guān)專家表示，租賃行業(yè)在地鐵輕軌、綠色公交、污水處理、節(jié)能發(fā)電、教育醫(yī)療、文化娛樂(lè)等諸多領(lǐng)域可以提供資金支持，有效緩解地方政府財(cái)政支出壓力，完善城市設(shè)施。

    行業(yè)轉(zhuǎn)型迫在眉睫

    值得關(guān)注的是，近兩年金融租賃行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速已明顯放緩，與前幾年50%的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率相比，增速也有較大幅度的下降。

    “當(dāng)前金融租賃公司既處于大有可為的戰(zhàn)略機(jī)遇期，又面臨著許多需要解決的問(wèn)題。”中國(guó)銀監(jiān)會(huì)非銀金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部主任李伏安認(rèn)為，金融租賃行業(yè)資產(chǎn)增速放緩是整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)下的必然結(jié)果，行業(yè)轉(zhuǎn)型和差異化競(jìng)爭(zhēng)已是大勢(shì)所趨。

    據(jù)了解，我國(guó)金融租賃公司的利潤(rùn)來(lái)源大致可分為三類：一是利差收益，即通過(guò)資金成本與租息收益的差額獲取收益；二是余值收益，即通過(guò)對(duì)到期租賃物處置后獲得的價(jià)差收入；三是服務(wù)收益，即通過(guò)滿足客戶多元化需求獲取服務(wù)性收入。

    “在當(dāng)前利率市場(chǎng)化逐步深化、金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，金融租賃公司的利差收入空間必將受到擠壓，后兩類盈利模式有較大的提升空間?！崩罘舱f(shuō)。

    國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行副行長(zhǎng)張旭光也認(rèn)為，金融租賃的優(yōu)勢(shì)在于更接近客戶，專業(yè)化程度更高，因此要想提升盈利空間，拓寬服務(wù)領(lǐng)域，還要加強(qiáng)產(chǎn)品差異化和專業(yè)化定位，為用戶提供更多的增值服務(wù)。

    此外，目前國(guó)內(nèi)金融租賃業(yè)務(wù)主要的融資方式仍是銀行貸款，資產(chǎn)證券化、發(fā)債、信托等融資渠道雖然有所嘗試，但未成為市場(chǎng)主流，而資金來(lái)源正是金融租賃行業(yè)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。

    對(duì)此，李伏安表示，下一步將拓寬資金來(lái)源渠道，允許條件成熟的金融租賃公司以股票、債券、產(chǎn)業(yè)基金等多種方式，從資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)等各種市場(chǎng)籌措資金，并適度放開(kāi)外債額度管理要求，為跨境業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供外匯資金支持，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

    配套環(huán)境有待完善

    我國(guó)金融租賃行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模發(fā)展雖然迅速，但滲透率還較低。所謂金融租賃滲透率，是指在設(shè)備投資中，通過(guò)租賃方式投入設(shè)備的投資占整個(gè)設(shè)備投資總額的比重。造成這一問(wèn)題的原因有很多，比如涉及金融租賃的財(cái)稅政策、司法解釋、增值稅改革還有待完善；全國(guó)統(tǒng)一的租賃登記交易體系還未建立；行業(yè)自律有待加強(qiáng)、社會(huì)認(rèn)知度還需提升等。

    “目前，我國(guó)現(xiàn)有法律體系尚缺乏租賃物的登記和取回制度，司法環(huán)境也不利于保護(hù)金融租賃公司的權(quán)益。明確租賃物所有權(quán)登記部門及其登記效力，明確租賃物取回權(quán)的沖突解決機(jī)制，將是促進(jìn)金融租賃行業(yè)發(fā)展的重要方面?！弊罡呷嗣穹ㄔ好穸ジ蓖ラL(zhǎng)劉竹梅表示，融資租賃行業(yè)產(chǎn)生和發(fā)展離不開(kāi)會(huì)計(jì)、稅收、法律和監(jiān)管四大支柱的支持，融資租賃法律制度的建立和完善，對(duì)融資租賃行業(yè)的健康發(fā)展有著不可替代的作用。

    對(duì)此，李伏安表示，目前中國(guó)銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)建立起了以資本監(jiān)管為核心、適應(yīng)金融租賃行業(yè)特點(diǎn)的監(jiān)管體系，下一步銀監(jiān)會(huì)將以《金融租賃公司監(jiān)管評(píng)級(jí)內(nèi)部指引》的制定為契機(jī)，探索金融租賃公司分類經(jīng)營(yíng)和分類監(jiān)管制度，在業(yè)務(wù)范圍、現(xiàn)場(chǎng)檢查頻度和監(jiān)管容忍度等方面對(duì)金融租賃公司予以差別化待遇，建立行業(yè)發(fā)展的正向激勵(lì)機(jī)制。