昨日，房地產板塊再現王者歸來，板塊整體漲幅2.95%，保利地產、首開股份、招商地產、浙江東日、中南建設、天地源等6只個股漲停。

　　根據歷史數據，貨幣政策轉寬松后地產股絕對和相對收益有明顯提升；在2008年降息周期中，從2008年9月16日第一次降息開始至2009年7月31日，申萬房地產指數累計漲幅超過150%，相對滬深300指數超額收益率為66%。在2012年降息周期中，從2011年11月30日首次降準至2013年1月31日，申萬房地產指數絕對、相對收益均超過20%。11月22日我國開啟新的降息周期預計將有效刺激銷售回暖，為地產板塊趨勢性上漲帶來基本面的支持。

　　除貨幣政策放松外，多個二三線城市地方政府取消限購、限貸政策，成為房地產板塊又一重大利好，業(yè)內人士表示，實體經濟低迷和房地產投資增速放緩等因素，都將促使地方政府對房產政策有進一步放松的動力。2015年一線城市限價和限購等行政調控有可能逐步退出市場。

　　值得一提的是，四季度以來，房地產銷售數據轉暖，將直接增厚相關上市公司業(yè)績，自11月22日降息以來至12月28日，一線城市五周累計成交環(huán)比上升幅度達到23.6%，而二三線城市分別上升3.1%及17.1%，一線城市銷量改善明顯。數據顯示，陽光城、銀潤投資、中關村、上實發(fā)展、天?；ā⑻K寧環(huán)球、迪馬股份、中國國貿等多只個股2014凈利潤預計同比增幅超50%(含50%)。

　　盡管中國出臺不動產登記暫行條例對房地產板塊形成一定利空，但該條例出臺再次表明了政府在地產政策上的一個重要思想是建立規(guī)范的長效機制，把著力點放到制度建設和民生層面，在短期對樓市的影響有限。

　　對于房地產板塊后市機會，財通證券表示，可從以下四條主線布局：1.受益于一二線城市銷售回暖的公司，如保利地產、萬科A、首開股份(布局一線城市，銷售彈性好)、榮盛發(fā)展(高杠桿，可售貨值充足)；2.專注于工業(yè)園區(qū)開發(fā)的公司，如華夏幸福等；3.積極轉型的公司，包括中天城投、陽光城、銀億股份等；4.受益于國企改革的公司，如南京高科等。