新浪科技訊 北京時間10月30日下午消息，太平洋皇冠證券今天發(fā)布研究報告，維持對百度(Nasdaq:BIDU)股票的“跑贏大盤”評級，并將目標股價從260美元上調(diào)至275美元。
以下為報告全文：
百度連續(xù)第三個季度報告的利潤率好于預(yù)期。我們預(yù)計，2015年，百度將實現(xiàn)利潤率的小幅增長，以及營收繼續(xù)的強勁增長。我們認為，百度當前的估值具有吸引力，并將目標股價提升至275美元。
第三季度業(yè)績及第四季度業(yè)績展望略好于預(yù)期
第三季度營收為22億美元，略好于我們預(yù)計的21.9億美元。這主要是由于每廣告主平均支出的提升。按照美國通用會計準則，每股收益為1.79美元，同樣好于我們預(yù)計的1.54美元。這主要是由于較低的營收成本。第四季度營收展望的中間點為22.9億美元，略好于我們預(yù)計的22.6億美元，符合以往的季節(jié)性模式，即第四季度實現(xiàn)較低個位數(shù)的環(huán)比增長。不考慮匯率波動，第四季度營收展望相當于同比增長47.5%。
第三季度利潤率繼續(xù)提升，移動業(yè)務(wù)繼續(xù)增長
百度連續(xù)第三個季度利潤率好于我們的預(yù)期。盡管百度仍在大舉投資，但我們認為，較慢的智能手機出貨量增長將導(dǎo)致百度的應(yīng)用預(yù)裝費用增長放緩，甚至出現(xiàn)下降。關(guān)于2015年，我們?nèi)哉J為，百度過去多年運營利潤率滑坡的趨勢將得到扭轉(zhuǎn)。百度同時表示，第三季度的總營收有36%來自移動業(yè)務(wù)，高于第二季度的33%。自2013年第二季度啟用移動業(yè)務(wù)的商業(yè)化以來，百度移動業(yè)務(wù)的發(fā)展保持穩(wěn)定，我們預(yù)計這一趨勢將持續(xù)。
百度的估值仍具有吸引力，我們?nèi)詫①I入
我們認為，由于第三季度強勁的營收增長和利潤率的提升，百度的估值仍具有吸引力。我們上調(diào)對百度的業(yè)績預(yù)期和目標股價。目前我們的目標股價為275美元，相當于最新2015年每股收益預(yù)期8.13美元的34倍。(維金)