這是該公司11年來(lái)的又一次重組，控股權(quán)能否成功轉(zhuǎn)讓備受矚目
2004年首次推動(dòng)重組，2015年伊始，沱牌集團(tuán)再次啟動(dòng)重組，力度前所未有。同時(shí)，備受行業(yè)和資本市場(chǎng)矚目。
1月15日，射洪縣人民政府在西南聯(lián)交所公開掛牌，轉(zhuǎn)讓沱牌集團(tuán)38.78%的股權(quán)，同時(shí)要求受讓方對(duì)沱牌集團(tuán)增資。據(jù)測(cè)算，在總共拿出12.19億元后，重組方可能獲得沱牌集團(tuán)70%左右的股權(quán)，并實(shí)際控制沱牌舍得股份。
作為川酒“六朵金花”的沱牌舍得，或?qū)⒂瓉?lái)新的發(fā)展契機(jī)。
兩步走
12.19億元可獲沱牌集團(tuán)控股權(quán)
目前射洪縣政府持有沱牌舍得集團(tuán)100%股權(quán)，意向投資方受讓其中38.78%的股權(quán)，價(jià)格是33099萬(wàn)元。投資方還將以其購(gòu)買上述股權(quán)相同的價(jià)格，認(rèn)繳沱牌舍得集團(tuán)新增11844萬(wàn)元注冊(cè)資本金對(duì)應(yīng)的股東出資，這部分投資方需出資88830萬(wàn)元。兩項(xiàng)工作完成后，投資方將最終持有沱牌集團(tuán)70%股權(quán)，從而獲得對(duì)沱牌集團(tuán)的控制權(quán)，射洪縣政府持有30%沱牌集團(tuán)股權(quán)。
目前沱牌集團(tuán)持有上市公司沱牌舍得股份29.85%股權(quán)，投資方在拿下沱牌集團(tuán)后，也將間接持有沱牌舍得20.895%的股份，成為實(shí)際控制人。
12.19億元的投資總價(jià)，以沱牌舍得目前的市值看，投資方并不虧。沱牌舍得停牌前，收盤于20.49元每股，投資方未來(lái)實(shí)際持有的沱牌舍得股份，市值超過(guò)14億元。
要求高
排斥同業(yè)，稅收解繳地永留射洪
股權(quán)轉(zhuǎn)讓，射洪縣政府的要求頗高。除了對(duì)方要有實(shí)力外，還要滿足系列要求。
首先，投資方必須有足夠的實(shí)力。意向投資方或其實(shí)際控制人最近一年總資產(chǎn)不低于100億元，且凈資產(chǎn)不低于20億元，2011年-2013年連續(xù)盈利且每年盈利不低于2億元。在報(bào)名時(shí)繳納4億元保證金，并提供不低于10億元人民幣的銀行存款證明。
還必須推動(dòng)沱牌做大做強(qiáng)。投資方實(shí)際控制人及意向受讓方控制的其他企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，不得與上市公司四川沱牌舍得股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)(白酒生產(chǎn))存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。這意味著沱牌此次排除了其他酒業(yè)巨頭對(duì)公司的重組。分析人士認(rèn)為，此舉目的在于避免沱牌品牌被弱化。
意向投資方還必須承諾2018年沱牌舍得集團(tuán)銷售收入力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)50億元，稅收10億元；2020年，沱牌舍得集團(tuán)銷售收入力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)100億元，稅收20億元。
還有對(duì)當(dāng)?shù)匕l(fā)展有利的其他條件：沱牌舍得集團(tuán)及其現(xiàn)有下屬子公司的注冊(cè)地和稅收解繳地，必須永久保留在射洪縣。加強(qiáng)舍得品牌傳承保護(hù)，確保舍得品牌不流出遂寧。
投資方是國(guó)企還是民企，并未作要求。
再起步
坎坷重組能否劃上完美句號(hào)
射洪縣政府表示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告將掛牌20個(gè)工作日。2月11日，掛牌期滿后，如未征集到意向受讓方，將延長(zhǎng)信息發(fā)布，不變更掛牌條件，直至征集到意向受讓方。由此可見其重組沱牌的決心。
如此堅(jiān)定的重組，與過(guò)去10年沱牌屢次重組，又屢屢失敗不無(wú)關(guān)系。
2004年，四川沱牌曲酒股份有限公司(沱牌舍得前身)就啟動(dòng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓。彼時(shí)，另一家川酒水井坊還未與現(xiàn)在的東家帝亞吉?dú)W有實(shí)質(zhì)性的接觸。
根據(jù)2004年的轉(zhuǎn)讓方案，射洪縣政府將其所持有的沱牌集團(tuán)100%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給江蘇興澄集團(tuán)、廣州市索芙特、德隆國(guó)際和北大未名等。但因?yàn)槟缓蟮牟俦P手德隆國(guó)際自身的崩盤，股權(quán)轉(zhuǎn)讓泡湯。
2008年初，沱牌集團(tuán)改制再度成為射洪縣政府的重大事件，后無(wú)果而終。
2013年，中信產(chǎn)業(yè)基金和沱牌舍得集團(tuán)傳出重組“緋聞”，但未見靴子落地。
2014年5月29日，沱牌舍得召開董事會(huì)，李家順擔(dān)任沱牌舍得總經(jīng)理，任期三年。彼時(shí)的李家順已經(jīng)64歲，一手將沱牌打造成川酒“六朵金花”之一。這被外界看成是推動(dòng)重組改制的強(qiáng)烈信號(hào)。當(dāng)年9月1日晚間，沱牌舍得發(fā)布重大事項(xiàng)公告稱，射洪縣人民政府?dāng)M引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。
2015年1月9日，沱牌舍得公告，射洪縣將公開掛牌轉(zhuǎn)讓沱牌集團(tuán)股權(quán)。
目前是否有意向受讓方，沱牌集團(tuán)及西南聯(lián)交所并未透露。
中國(guó)銀河證券研究員董俊峰認(rèn)為，重組對(duì)于沱牌舍得至關(guān)重要。2014年前三季度，沱牌舍得凈利潤(rùn)僅有607萬(wàn)元，同比下滑19%。這樣的利潤(rùn)水平，與“六朵金花”的身份并不匹配。
省經(jīng)濟(jì)和信息化委相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，在白酒行業(yè)的深度調(diào)整期，沱牌加速推進(jìn)戰(zhàn)略重組，不失為應(yīng)對(duì)當(dāng)前行業(yè)變化的一種積極行動(dòng)。
記者 李龍俊 董世梅 李梓溶
原標(biāo)題：12億元叫賣七成股權(quán) 沱牌集團(tuán)或易主