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網(wǎng)貸行業(yè)頻頻發(fā)生逾期事件，產(chǎn)生的不良資產(chǎn)竟催生一個百億級別的市場。
1月11日，雪山貸平臺上的安徽擔(dān)保貸、貴州擔(dān)保貸等產(chǎn)品均告逾期，投資者反映產(chǎn)品已經(jīng)到期超過2個月。
1月14日，江蘇融其道金融信息服務(wù)股份有限公司（以下簡稱“融其道”）被曝光不兌現(xiàn)支付承諾，延期拖欠。事實上，這已經(jīng)不是融其道第一次出現(xiàn)兌付逾期。早在去年8月，融其道就被曝光提現(xiàn)困難。
記者注意到，當(dāng)前P2P網(wǎng)貸行業(yè)屢被曝出延期兌付等負面事件，甚至衍生出了一條不良資產(chǎn)處置產(chǎn)業(yè)鏈，其中就有近百億的市場空間。
網(wǎng)貸之家發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，隨著網(wǎng)貸成交量穩(wěn)步上升，P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額也隨之走高。截至2015年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額已經(jīng)達到4394.61億元，而2014年底總體貸款余額為1036億元，增長幅度為324%。
龍騰資本總經(jīng)理周璐在接受《國際金融報》記者采訪時坦言，當(dāng)前不良資產(chǎn)數(shù)量和處置難度都在加大，傳統(tǒng)的公開拍賣、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式，已經(jīng)不足以滿足市場上的需求。傳統(tǒng)模式處理不良資產(chǎn)，不僅資金成本高，而且效率很低，也容易產(chǎn)生風(fēng)險。
四大模式“分食”市場
近百億不良資產(chǎn)處置市場，是繼電商和互聯(lián)網(wǎng)金融之后的“第三個風(fēng)口”，而一旦有了處置不良資產(chǎn)的新模式，壞賬市場也出現(xiàn)了新的生態(tài)。記者調(diào)查獲悉，目前主要有“互聯(lián)網(wǎng)+”模式、“+互聯(lián)網(wǎng)”模式、AMC轉(zhuǎn)型模式以及信息服務(wù)模式等四大類處置不良資產(chǎn)的方式。
其中，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式是傳統(tǒng)金融行業(yè)最早滲透的領(lǐng)域，目前不良資產(chǎn)也開始借助“互聯(lián)網(wǎng)+”衍生出一些新型的、高效的處置渠道。據(jù)不完全統(tǒng)計，當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”不良資產(chǎn)平臺已有數(shù)十家，覆蓋處置平臺、催收O2O、信息搜索、網(wǎng)絡(luò)拍賣等多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
而“+互聯(lián)網(wǎng)”模式的特征是在線下催收系統(tǒng)的基礎(chǔ)之上，通過互聯(lián)網(wǎng)工具將不良資產(chǎn)的處置流程搬到線上，提升不良資產(chǎn)的處置效率。目前，這種互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置平臺分布最為廣泛，其中以淘寶資產(chǎn)處置、資產(chǎn)360等為代表。
一位不愿具名的資產(chǎn)管理公司相關(guān)人士向《國際金融報》表示，資產(chǎn)360的業(yè)務(wù)模式是把不良資產(chǎn)“撮合”給諸如P2P平臺、小額貸款公司、消費金融公司等，主要有買斷債權(quán)和委托催收兩種模式，但后者居多。
此外，“AMC轉(zhuǎn)型模式”以四大資產(chǎn)管理公司（華融、信達、東方、長城）為代表。這四家資產(chǎn)管理公司本是為處理國有銀行不良資產(chǎn)而設(shè)立，但隨著業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，也開始逐步滲入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。
據(jù)悉，這四大AMC處理不良資產(chǎn)的主要方式包括銷售以及類淘寶的方式。銷售不良資產(chǎn)即將不良資產(chǎn)作為底層基礎(chǔ)資產(chǎn)，包裝成理財產(chǎn)品，實質(zhì)是資產(chǎn)證券化的過程。類淘寶模式，是在電商網(wǎng)站開設(shè)旗艦店，直接在網(wǎng)上掛單交易不良資產(chǎn)或抵質(zhì)押物。
記者獲悉，信達公司去年5月與阿里巴巴簽署戰(zhàn)略合作，將公司不良資產(chǎn)項目推送至淘寶平臺，借助淘寶發(fā)布處置信息、促進成交，目前已有31家分公司入駐資產(chǎn)處置平臺。而華融公司于去年12月宣布正式入駐淘寶網(wǎng)資產(chǎn)處置平臺。
此外，東方資產(chǎn)將通過螞蟻金服的平臺對接數(shù)以億計的個人投資理財客戶，后續(xù)不排除在不良資產(chǎn)處置上合作的可能。而長城資產(chǎn)管理公司旗下的天津金融資產(chǎn)交易所早在2014年就已與淘寶網(wǎng)合作，后續(xù)更是迎來螞蟻金服等多家公司入股，今后的業(yè)務(wù)方向?qū)⑻剿飨蚧ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)拓展。
《國際金融報》記者致電阿里巴巴旗下淘寶相關(guān)人士詢問四大資產(chǎn)管理公司與之合作的具體事宜，該人士表示，“確有合作一事，但目前無更多細節(jié)透露”。
而“數(shù)據(jù)信息服務(wù)模式”以搜賴網(wǎng)、搶先拍為代表。它們或是為不良資產(chǎn)投資機構(gòu)和處置團隊提供不良資產(chǎn)數(shù)據(jù)服務(wù)，幫助用戶找到債務(wù)人新增或隱匿的財產(chǎn)，或是通過大數(shù)據(jù)比較標(biāo)的物的歷史成交價和建議成交價，為淘寶等拍賣平臺解決標(biāo)的物調(diào)查、過戶及貸款等繁瑣問題。
亟待完善法律和風(fēng)控
不難看出，未來不良資產(chǎn)處置“互聯(lián)網(wǎng)+”趨勢明顯。相較于傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)處置平臺，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道，將有效解決傳統(tǒng)模式中委托方和催收方之間信息不對稱、溝通成本高的問題，并可以利用互聯(lián)網(wǎng)布局全國催收渠道，降低委托成本，實現(xiàn)資源配置最優(yōu)化。
不過，上述人士同時指出，未來如果要做大這一規(guī)模，形成批量化運作，還需要制定相關(guān)法律法規(guī)進行制約。尤其對于新興的互聯(lián)網(wǎng)金融處置平臺而言，進入資產(chǎn)處置這個既專業(yè)又有風(fēng)險性的行業(yè)，仍有大量技術(shù)、法律、風(fēng)控等方面的問題待完善。比如，目前淘寶網(wǎng)上能實現(xiàn)不良資產(chǎn)展示、競拍和交易的全部環(huán)節(jié)，但資質(zhì)的審核和過戶等環(huán)節(jié)無法在線上完成。
好貸網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO李明順在接受《國際金融報》記者采訪坦言，近年來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，加之整個行業(yè)準(zhǔn)入門檻低、缺乏監(jiān)管，所以P2P成為了孕育不良資產(chǎn)與壞賬的“溫床”，也誕生了類似包之網(wǎng)、資產(chǎn)360等“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)”的不良資產(chǎn)處置機構(gòu)。
李明順進一步指出，目前銀行、信貸機構(gòu)、P2P處置不良資產(chǎn)的方式主要有以下幾種：訴訟追償、資產(chǎn)重組、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、打包出售、委托外包。除此以外，也不排除有暴力催收的可能性。
記者注意到，在P2P平臺這一細分領(lǐng)域，具體到各家公司認定的壞賬標(biāo)準(zhǔn)也各有差異。比如，積木盒子將任何逾期都視為“壞賬”。而北京金融機構(gòu)平臺紫馬財行向銀行看齊，將壞賬分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失類五級。“分期樂”這一大學(xué)生分期消費金融服務(wù)平臺，將逾期180天以上視為壞賬。
而宜信方面告訴《國際金融報》記者，在逾期剛發(fā)生的三天內(nèi)，公司就會給借款客戶發(fā)出提醒還款短信，一般40%左右的客戶收到短信后很快就自己還了。
紫馬財行投資管理副總裁李宏強告訴《國際金融報》記者，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)所對接的大多是有瑕疵的資產(chǎn)，所以更應(yīng)該從項目設(shè)計、項目審批、合同管理、項目運作過程、合規(guī)性管理等各方面進行嚴(yán)格的風(fēng)險控制。
他表示，網(wǎng)貸行業(yè)想要健康持續(xù)發(fā)展，就必須在投融資中間找到平衡點，最大限度地保護好兩端的利益。只有確保投融資兩端有需求，網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)才能持續(xù)進行，才有生存下去的空間。
“早期不少平臺為了吸引投資人，給出高收益，根本不考慮借款人的成本負擔(dān)。然而P2P行業(yè)資產(chǎn)端融資成本持續(xù)高企，無疑會加速優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的流失，最終損害的還是投資者的利益。”
“‘互聯(lián)網(wǎng)＋金融’一定是未來的趨勢，同樣對于不良資產(chǎn)的處置，未來自然會有越來越多‘互聯(lián)網(wǎng)＋不良資產(chǎn)’的機構(gòu)出現(xiàn)?！崩蠲黜槺硎尽碓矗簢H金融報