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牛市來(lái)臨固收產(chǎn)品承壓 理財(cái)基金遭大額贖回

2014-12-19 11:12:49

來(lái)源:騰訊財(cái)經(jīng)

   按照往年經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,年末本是各家基金公司爭(zhēng)發(fā)固定收益類產(chǎn)品以沖規(guī)模的時(shí)候,然而今年的情況卻發(fā)生了一些變化。跟據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者觀察,從12月18日在售基金種類來(lái)看,在售的16只基金中僅有5只固定收益類產(chǎn)品,無(wú)一只貨幣基金。

 
  對(duì)此,某基金銷售人士表示,在股市走好的情況下,投資者的預(yù)期收益也水漲船高,低風(fēng)險(xiǎn)低收益的基金產(chǎn)品不再能滿足投資者的收益期望。
 
  貨幣基金風(fēng)光不再
 
  據(jù)報(bào)道,深圳一家基金公司近日發(fā)布公告,稱宣布旗下唯一的一只貨幣基金清盤,清盤原因?yàn)?ldquo;市場(chǎng)環(huán)境變化,為更好地滿足投資者需求,保護(hù)基金份額持有人的利益。”
 
  中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)查閱歷史資料發(fā)現(xiàn),這只基金自2013年開(kāi)始規(guī)模就處于持續(xù)縮水狀態(tài)。而今年三季度末,這只貨幣基金較上一季度又縮水40%,期末份額降至1.75億份。
 
  事實(shí)上這只基金遭遇規(guī)??s水的情況并不難理解。資料顯示,該基金自2013年3季度起就一直在業(yè)績(jī)排名后五分之一的位置。今年11月,其每萬(wàn)份收益出現(xiàn)明顯向下波動(dòng),11月10日、11月3日和11月17日分別為0.3201元、0.3056元和0.2841元,其中每萬(wàn)份收益0.2841元更是這只基金自成立以來(lái)的最低點(diǎn)。截至12月18日,從近一周的數(shù)據(jù)來(lái)看,該基金上漲0.04%,跑輸同類基金均值。
 
  其實(shí),這只是目前貨幣基金困境的一個(gè)縮影。據(jù)了解,目前有超過(guò)一半以上的貨幣基金7日年化收益率低于4%,19只基金甚至沒(méi)有達(dá)到3%。貨幣基金市場(chǎng)整體都在遭受贖回的考驗(yàn)。某基金公司市場(chǎng)人士表示,目前公司旗下貨幣基金的贖回量明顯增大。如果市場(chǎng)繼續(xù)走好,加上年底資金面偏緊的影響,12月底可能贖回量會(huì)更大。
 
  從今年的狀況來(lái)看,貨幣基金事實(shí)上曾經(jīng)有過(guò)一段“光輝歲月”,其收益一度處于高位,部分基金公司憑借貨幣基金的規(guī)模躋身規(guī)模排行榜前列。而從目前的情況來(lái)看,一方面,股市的火爆行情也分流了原本投資于貨幣基金市場(chǎng)的資金。另一方面,貨幣基金收益持續(xù)走低,喪失了對(duì)部分投資者的吸引力。
 
  不過(guò),有基金分析人士指出,貨幣基金的優(yōu)勢(shì)本身就不在于高收益,而是在預(yù)期堪比活期儲(chǔ)蓄的靈活性。而其之前有過(guò)的高收益,也不過(guò)是特殊時(shí)期的產(chǎn)品附加值。因此,對(duì)于部分看重流動(dòng)性的投資者來(lái)說(shuō),完全不必因?yàn)槭找媛氏禄釛壺泿呕?。只要貨基的收益高于活期?chǔ)蓄利率,就仍然具有投資價(jià)值。
 
  短期理財(cái)陷入困境
 
  上述貨幣基金以外,還有一只短期理財(cái)基金在12月份發(fā)布了終止基金合同公告。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解,這只基金清盤的原因同樣是“市場(chǎng)環(huán)境變化,為更好地滿足投資者需求,保護(hù)基金份額持有人的利益”。
 
  在2012年還火爆的短期理財(cái)基金目前卻頻頻“遇冷”。從近期的情況來(lái)看,短期理財(cái)基金頻繁出現(xiàn)“0申購(gòu)”。以此次清盤的短期理財(cái)基金來(lái)看,該基金的B類資產(chǎn)規(guī)模在第三季度末為0元。這意味著該基金的B類份額持有者在基金到期后選擇了全部贖回,而不是將資金留在基金產(chǎn)品中繼續(xù)滾動(dòng)投資。
 
  這并非是短期理財(cái)基金的首次清盤,拉開(kāi)公募基金清盤序幕的基金正是滬上某基金公司旗下的一只短期理財(cái)基金。
 
  為什么受傷的總是短期理財(cái)基金?有基金研究員指出,短期理財(cái)基金的本質(zhì)其實(shí)就是犧牲了部分流動(dòng)性,以獲取流動(dòng)性溢價(jià)的貨幣基金。而短期理財(cái)基金由于主要投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣市場(chǎng),在收益率上并沒(méi)有明顯的競(jìng)爭(zhēng)力。以12月18日的數(shù)據(jù)為例,據(jù)天天基金網(wǎng)顯示,當(dāng)日貨幣基金最高萬(wàn)份收益為4.6879元,而同日短期理財(cái)最高萬(wàn)份收益僅為1.5512元。此外,在T+0模式逐漸普遍的當(dāng)下,在流動(dòng)性方面比起貨幣基金較弱的短期理財(cái)基金漸漸難以承擔(dān)現(xiàn)金管理工具這一重大職能。因此,短期理財(cái)基金迅速跌下神壇,陷入到如今的雞肋境地。

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