北京時(shí)間5月3日凌晨，一年一度的伯克希爾·哈撒韋股東大會(huì)舉辦。這也是全球職業(yè)投資者的大聚會(huì)。來自五湖四海的巴菲特粉絲匯聚在美國內(nèi)布拉斯加州最大的城市奧馬哈。
中國投資環(huán)境相對(duì)年輕
今年也是巴菲特掌管伯克希爾·哈撒韋50周年。CenturyLink會(huì)議中心所有的房間都擠滿了人，超過4萬人參加大會(huì)，據(jù)稱有超過2000名中國投資人參會(huì)。巴菲特和老搭檔芒格在《擁有我朋友的一點(diǎn)幫助》的歌曲中出場。85歲的巴菲特與91歲的芒格聊了近7個(gè)小時(shí)，回答近60個(gè)問題。
雖然巴菲特的投資重點(diǎn)從來不在A股，但不妨礙中國投資者向他請(qǐng)教A股投資秘籍。有中國投資者提問稱，“價(jià)值投資是否只針對(duì)發(fā)達(dá)市場？是否適用于過去十幾個(gè)月翻了兩倍的A股？”
巴菲特回答，“投資不分國界，我認(rèn)為我不會(huì)改變我的原則。”老伙計(jì)芒格說得則更為圓滑，他認(rèn)為比起投機(jī)，中國人可以在價(jià)值投資上做得更好。“奇怪的是沒有人做價(jià)值投資。”芒格進(jìn)一步表示，中國股市可能更應(yīng)該使用價(jià)值投資而不是投機(jī)，“我不認(rèn)為價(jià)值投資會(huì)過時(shí)，中國市場將會(huì)因?yàn)楦鼜?qiáng)調(diào)價(jià)值理念，更少地卷入投機(jī)潮而變得更好”。
巴菲特指出：“如果你能在股票便宜的時(shí)候投資，這并不是一場需要高智商的艱難游戲。如果你能控制自己的情緒，這并不難。與美國市場相比，中國的投資環(huán)境相對(duì)年輕，這導(dǎo)致市場更多地受到投機(jī)的影響，而這可能給價(jià)值投資創(chuàng)造機(jī)會(huì)。”
巴菲特最后指出：“市場上價(jià)格和價(jià)值將繼續(xù)存在巨大的差異，那些熟讀《偉大投資者格雷厄姆和多德維爾》的人將繼續(xù)發(fā)財(cái)。(《偉大投資者格雷厄姆和多德維爾》是巴菲特撰寫的一篇鼓勵(lì)價(jià)值投資的文章，發(fā)表于1984年秋。)
認(rèn)為中國未來會(huì)做得更好
股市巴菲特也沒有忘記“恭維”一下中國的經(jīng)濟(jì)成就。對(duì)于中國的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的問題，巴菲特表示，中國在未來一段時(shí)間內(nèi)會(huì)做得很好。美國曾經(jīng)在世界GDP的影響力上舉足輕重，然而看看過去40年里中國同樣做到了這一點(diǎn)。這證明了人類應(yīng)有的潛力，只要你找到了能夠釋放它的方式。
“我們(美國人)用了200多年完成了它，而他們(中國)用了40、50年就完成了它?，F(xiàn)在，基本上你能讓人們?cè)谟猩昀锴巴澜绲娜魏我粋€(gè)角落。這也讓我蠢蠢欲動(dòng)、想要去見證它。同樣是人類，他們找到了發(fā)揮他們的潛能的方法，我祝賀他們。”巴菲特表示，中國和美國將成為超級(jí)力量，他認(rèn)為作為同樣擁有核武器的兩個(gè)國家，有必要在這樣的一個(gè)世界中找到彼此了解對(duì)方優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)的方法。
退休不會(huì)影響伯克希爾
隨著巴菲特年齡越來越大，巴菲特的接班人問題一直就是個(gè)話題，大家更關(guān)心伯克希爾·哈撒韋這艘航母會(huì)開向何方。巴菲特告訴股東們，他相信未來數(shù)十年，伯克希爾仍然會(huì)走在成功的路上。他說，“伯克希爾的文化如任何大公司一樣深入人心”，并補(bǔ)充稱，“擁有清晰和深入人心的文化是伯克希爾的核心構(gòu)成之一。”巴菲特預(yù)言，一旦他和芒格不再參與管理，伯克希爾“并非由個(gè)人人格魅力”驅(qū)使將會(huì)變得一目了然。他預(yù)言，“它將是機(jī)構(gòu)化的”，并且會(huì)“在來數(shù)十上百年中一如既往地保持下來。”
當(dāng)被問及繼任者需要哪些品質(zhì)時(shí)，巴菲特答道，這份工作需要的不僅僅是投資技能。他說，“我不會(huì)讓一個(gè)只有投資經(jīng)歷而無任何運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的人執(zhí)掌伯克希爾的”。他還補(bǔ)充道，自己從運(yùn)營經(jīng)歷上學(xué)到許多從投資經(jīng)歷中無法學(xué)到的東西。如果有在這兩個(gè)領(lǐng)域都有經(jīng)驗(yàn)的人，那是更好的選擇。
股神看好哪些投資機(jī)會(huì)？
在股東大會(huì)上，巴菲特還回顧了自己最近一段時(shí)間的投資。“我們會(huì)再買很多(汽車)經(jīng)銷商，但主要基于本地化的考量。不過，我們不會(huì)在汽車經(jīng)銷業(yè)務(wù)上涉及融資業(yè)務(wù)。融資不會(huì)是我們業(yè)務(wù)中重要的一部分。其他競爭對(duì)手，比如富國銀行，在這方面有成本優(yōu)勢(shì)。”
對(duì)于巴菲特長期看好的可口可樂，巴菲特表示，他相信未來二十年里，該公司會(huì)售出比現(xiàn)在更多的產(chǎn)品。他開玩笑稱，過去幾年中攝入的1/4卡路里都來自可口可樂公司。但他強(qiáng)調(diào)，糖之所以讓他更長壽是因?yàn)樗屗_心。“如果都以西蘭花和甘藍(lán)為生的話，恐怕我不會(huì)活那么久”，他說，吃西蘭花“就像要去坐牢”。巴菲特透露，他們看好可再生能源，一直在關(guān)注分布式能源，認(rèn)為這是成本非常低的能源。在美國真正用慣了太陽能的人還很少。(記者范輝)
新聞內(nèi)存
巴菲特“還不錯(cuò)”的2014年做了些什么？
2014年5月19日
進(jìn)軍旅游保險(xiǎn)，開始向旅行者、旅游路線供應(yīng)商以及行程安排中間人等出售保險(xiǎn)產(chǎn)品。
2014年6月7日
午餐拍出216萬美元。
2014年6月17日
看好新能源持續(xù)加倉。巴菲特近年來在新能源上的投資已達(dá)150億美元。
2014年6月30日
手持550億美元現(xiàn)金待出手。
2014年7月16日
捐股28億美元再破個(gè)人捐款紀(jì)錄。
2014年10月13日
減持樂購股票承認(rèn)投資犯下大錯(cuò)。伯克希爾·哈撒韋公司將所有樂購股票減持至2.453億股，這筆投資的稅后虧損是4.44億美元。
2014年11月13日
收購寶潔旗下金霸王電池。
2014年12月15日
抄底石油資產(chǎn)，收購CharterBrokerage，該公司是服務(wù)于石油和化工行業(yè)的第三方物流提供商。
巴菲特致全體A股股民：價(jià)值投資不分國界
巴菲特股東大會(huì)今召開2000中國投資人參會(huì)