在劇烈震蕩了近一個(gè)月的A股市場漸趨平靜后，恒生電子及其開發(fā)的HOMS系統(tǒng)卻被推上了風(fēng)口浪尖。近期，市場上盛傳通過恒生電子HOMS系統(tǒng)進(jìn)入A股市場的場外配資被大規(guī)模平倉，是近期“股災(zāi)”的源頭。7月13日，證監(jiān)會組織了稽查執(zhí)法力量赴恒生電子股份有限公司，核查有關(guān)線索，監(jiān)督相關(guān)方嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。監(jiān)管部門的“突訪”加劇了市場的猜測。
“一切按照證監(jiān)會的要求做”
7月14日，某配資平臺一位配資客表示，自己的配資合約尚未到期，不過已經(jīng)收到配資公司要求在當(dāng)天下午1：30之前將賬戶清零的通知。
該配資平臺負(fù)責(zé)人表示，公司所使用的接入系統(tǒng)的確為HOMS系統(tǒng)，賬戶清零的通知并非強(qiáng)制，只是希望提醒老用戶相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。目前證監(jiān)會調(diào)查HOMS系統(tǒng)，該配資平臺也不會考慮使用其他接入系統(tǒng)。
恒生電子董事長彭政綱對新京報(bào)記者表示，“配資公司具體如何操作我們管不著，證監(jiān)會怎么說，我們就怎么做，我們堅(jiān)決按照證監(jiān)會的要求做”。
就在趕赴恒生電子調(diào)查之前，證監(jiān)會7月12日下發(fā)清理場外配資的意見，嚴(yán)禁賬戶持有人通過證券賬戶下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式違規(guī)進(jìn)行證券交易。
對此彭政綱在接受每日經(jīng)濟(jì)新聞專訪時(shí)回應(yīng)稱，恒生電子現(xiàn)在開始封殺（違規(guī)證券交易）。
在證監(jiān)會赴恒生調(diào)查當(dāng)天，恒生電子發(fā)出公告對HOMS系統(tǒng)的定位做了說明。按照恒生電子的說法，HOMS是一個(gè)為私募基金開發(fā)的技術(shù)工具。公司于2012年5月正式上線，其目的是為適應(yīng)陽光私募等中小資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提升投資交易管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的需要。
不過，這個(gè)起初為私募提供服務(wù)的HOMS系統(tǒng)后來被互聯(lián)網(wǎng)配資平臺利用，某互聯(lián)網(wǎng)配資平臺因?yàn)槎辔粍?chuàng)始人來自于恒生電子，因此被稱為有著“恒生基因”。
另兩大配資系統(tǒng)已關(guān)閉
有消息稱，證券監(jiān)管當(dāng)局此行和規(guī)范配資相關(guān)，負(fù)責(zé)恒生HOMS系統(tǒng)的相關(guān)高管是本次重點(diǎn)約談對象，彭政綱對此未作正面回應(yīng)，公司董秘電話一直無人接聽。
不過，在13日恒生電子的公告中，恒生給出了一組數(shù)據(jù)。從6月15日到7月10日，滬深兩市單邊交易總量約為288649億，而同一時(shí)期HOMS總平倉金額僅為301億，占兩市單邊總交易比為0.104%。恒生電子表示，數(shù)據(jù)可以清晰表明，HOMS被稱作引發(fā)股市震蕩主力的說法是不客觀的，也是非理性的。
為場外配資提供接口的除了恒生公司HOMS系統(tǒng)，還有上海銘創(chuàng)和同花順系統(tǒng)。不過，成為這次清查矛頭重點(diǎn)的恒生系統(tǒng)“樹大招風(fēng)”，6月30日中國證券業(yè)協(xié)會公布的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，三大系統(tǒng)接入的客戶資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)近5000億元，其中HOMS系統(tǒng)約4400億元，上海銘創(chuàng)約360億元，同花順約60億元。
早在2013年，上海銘創(chuàng)曾因銘創(chuàng)高頻交易系統(tǒng)為光大證券獨(dú)家使用而被證監(jiān)會調(diào)查。昨日，新京報(bào)記者以投資者名義詢問上海銘創(chuàng)，工作人員表示，銘創(chuàng)尚未被證監(jiān)會調(diào)查，不過已經(jīng)停止了場外配資業(yè)務(wù)，無論新增還是老賬戶都不能再做相關(guān)業(yè)務(wù)。
而據(jù)7月14日《中國證券報(bào)》報(bào)道，同花順相關(guān)工作人員表示，公司并沒有接到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的通知。與恒生電子的系統(tǒng)比起來，同花順做的量較小，且6月份就已經(jīng)關(guān)閉了。
分析稱HOMS漏洞被利用
HOMS系統(tǒng)誕生于2012年，起初是恒生電子公司的一款為私募基金開發(fā)的技術(shù)工具。該系統(tǒng)特點(diǎn)是可以將私募基金管理的資產(chǎn)分開，交由不同的交易員管理，從而通過系統(tǒng)可以看到每個(gè)交易員業(yè)績表現(xiàn)，以此作為評價(jià)機(jī)制。此外，HOMS系統(tǒng)的風(fēng)控功能也得到客戶肯定，因而迅速被用于債券和股票交易。
方正證券研究所市場策略分析師胡國鵬表示，HOMS系統(tǒng)被卷入輿論漩渦正是因?yàn)閳鐾馀滟Y的關(guān)系。
據(jù)了解，HOMS系統(tǒng)因“允許母賬戶拆分出多個(gè)子賬戶管理”以及“閱后即焚（開完賬戶后，不同投資者在同一賬戶里完成交易，然后在原來的倉位單元里，完成資金清算并將賬號注銷）”的特有功能，從而繞過一些金融監(jiān)管防線，讓配資公司敏銳地嗅到了商機(jī)，沒有資金門檻的民間資本以幾倍的杠桿洶涌入市。
從恒生電子和證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)看，HOMS配資數(shù)據(jù)與A股的市值相比確實(shí)微不足道，但由于其交易頻率高、風(fēng)險(xiǎn)大，市場往往視此為風(fēng)向標(biāo)。
胡國鵬稱，HOMS當(dāng)初是為私募基金服務(wù)的，但后來很多人發(fā)現(xiàn)這個(gè)系統(tǒng)可以用來配資。加上此前都是實(shí)行非實(shí)名制，導(dǎo)致HOMS系統(tǒng)內(nèi)有“漏洞”被一些投資者所利用。
一些P2P公司還發(fā)現(xiàn)了HOMS系統(tǒng)在風(fēng)控上的優(yōu)勢，通過系統(tǒng)可以進(jìn)行指令管理，要求交易員在一定價(jià)格范圍買特定股票，P2P大潮也蔓延到了配資。
但也有聲音指出，歸根結(jié)底是因?yàn)槿谫Y融券“高門檻”抑制了普通人的投資需求，導(dǎo)致配資公司出現(xiàn)。而HOMS系統(tǒng)不能因被配資公司使用就被關(guān)閉。
“經(jīng)歷了這輪股市動蕩之后，監(jiān)管層勢必強(qiáng)化對場外配資和HOMS等系統(tǒng)的監(jiān)管，實(shí)名制已經(jīng)實(shí)施，未來雖暫時(shí)不會直接取消配資，但有可能取消分倉”，胡國鵬說。
HOMS系統(tǒng)營收僅千萬
新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在恒生電子的營業(yè)收入中，軟件服務(wù)雖營收達(dá)14億，但HOMS系統(tǒng)帶來的營收僅為千萬水平。
2003年恒生電子在上海證券交易所上市，主營業(yè)務(wù)為金融軟件和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，在國內(nèi)證券、期貨、保險(xiǎn)、信托資管等多個(gè)金融細(xì)分行業(yè)的IT系統(tǒng)都占有相當(dāng)高的市場份額。
據(jù)恒生電子2014年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.22億，同比增長17.45%，實(shí)現(xiàn)凈利潤3.6億元，同比增長11.51%。按行業(yè)劃分，恒生電子資本市場業(yè)務(wù)占64.86%，銀行業(yè)務(wù)占21.20%，非金融業(yè)務(wù)占比僅為13.95%。而其為金融機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品，則主要為軟件服務(wù)，占其營收92.42%，貢獻(xiàn)了97.74%的利潤。
而在上述軟件收入中，被市場質(zhì)疑的HOMS系統(tǒng)營收并不大，據(jù)恒生電子2014年年報(bào)，經(jīng)營HOMS業(yè)務(wù)的子公司恒生網(wǎng)絡(luò)，其當(dāng)年?duì)I業(yè)收入為1458萬元，凈利則虧損3300萬元。
不過在牛市推動下，恒生電子的HOMS系統(tǒng)得到了爆發(fā)式增長，據(jù)恒生電子2014年年報(bào)，截至2014年12月，HOMS私募客戶已過千家，資產(chǎn)規(guī)模過千億。恒生電子在近期發(fā)布的2015年半年報(bào)業(yè)績預(yù)報(bào)上也表示，受益于金融市場的發(fā)展、創(chuàng)新與變化，客戶需求持續(xù)增加，公司主營業(yè)務(wù)獲得較快發(fā)展，致使公司凈利潤與上年同期相比增加60%-100%。
盡管13日證監(jiān)會對恒生電子進(jìn)行核查，但恒生電子昨日股價(jià)低開高走強(qiáng)勢漲停，收獲復(fù)牌后的第二個(gè)漲停。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，此次監(jiān)管風(fēng)暴盡管短期對HOMS影響較大，但長期卻利大于弊，處于壟斷地位的HOMS將進(jìn)入黃金發(fā)展期。此外公司納入阿里金融版圖后，定位清晰，是大資管時(shí)代阿里在資本市場條線的戰(zhàn)略性布局，意義重大。
新京報(bào)記者劉素宏趙毅波李春平
■延展
馬云為恒生電子實(shí)際控制人
2014年4月1日，馬云控股的浙江融信擬以現(xiàn)金方式受讓恒生電子的控股股東杭州恒生電子集團(tuán)有限公司100%的股份，合計(jì)交易總金額約為32.99億元人民幣。馬云持有浙江融信約99.14%股份，其余股份由阿里巴巴創(chuàng)始人之一的謝世煌持有。交易完成后，阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云成為了恒生電子的實(shí)際控制人。
而在入主恒生電子僅一年后，今年6月9日，馬云及謝世煌將其持有的浙江融信平價(jià)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)企業(yè)浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)。由于馬云亦為螞蟻金服的實(shí)際控制人，此次權(quán)益變動并未導(dǎo)致恒生電子的實(shí)際控制人發(fā)生變動。
在外界質(zhì)疑恒生電子導(dǎo)致“股災(zāi)”時(shí)，作為實(shí)際控制人的馬云也無法置身事外。7月13日下午，也即證監(jiān)會“突訪”恒生電子杭州大樓當(dāng)天，馬云在他的“來往扎推”中發(fā)文稱：“這兩個(gè)月一直在出差，尤其是六月份，美國、日本、俄羅斯、瑞士、巴西……幾乎繞了地球幾圈。不少人說我錯(cuò)過了最佳‘炒股’的機(jī)會，也有人慶幸我躲過了暴跌……其實(shí)作為最早‘炒股’的受傷者，我早就不‘炒股’了。”他繼而寫道，驚聞杭州是暴跌的“大本營”，馬云搞垮了中國股市，唉，事不關(guān)己，高高掛起，事不關(guān)己，有人掛你。（李春平）
■監(jiān)管
中登公司：嚴(yán)格執(zhí)行實(shí)名制
7月14日，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡稱中登公司)發(fā)布通知，要求各開戶代理機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行實(shí)名制開戶。對違反相關(guān)規(guī)定的證券公司等機(jī)構(gòu)，將采取禁止新開證券賬戶、限制存量賬戶使用等自律管理措施。
通知指出，各開戶代理機(jī)構(gòu)嚴(yán)格按照開戶實(shí)名制有關(guān)要求，切實(shí)履行開戶實(shí)名制審核義務(wù)，嚴(yán)禁為涉嫌違反賬戶實(shí)名制的投資者，開立證券賬戶或提供其他便利。
同時(shí)中登公司表示，近期將組織開展對證券公司賬戶業(yè)務(wù)開展情況，以及特殊機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品證券賬戶開立及使用情況的專項(xiàng)檢查，對違反相關(guān)規(guī)定的，將采取禁止新開證券賬戶、限制存量賬戶使用等自律管理措施。
此舉被看做是對7月12日證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動的意見》進(jìn)一步落實(shí)。意見要求，整頓機(jī)構(gòu)或個(gè)人借助信息系統(tǒng)為客戶開立虛擬證券賬戶、借用他人證券賬戶、代理買賣證券等行為。
自去年年底A股市場飆漲“瘋牛”初現(xiàn)，場外配資活動也隨之活躍，部分場外配資活動存在涉嫌違反賬戶實(shí)名制、禁止出借證券賬戶等相關(guān)規(guī)定。民生證券首席策略分析師李少君表示，由于該類杠桿資金的歸屬不明確，使得市場出現(xiàn)與杠桿資金相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，無法準(zhǔn)確預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的大小，在風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，也就無法掌握和預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)暴露的節(jié)奏和結(jié)構(gòu)。
一位證券公司的營業(yè)人員表示，叫停虛擬賬戶，等于封殺了場外配資平臺，因?yàn)槠脚_將無法通過賬戶對進(jìn)場資金進(jìn)行平倉等操作。