原標(biāo)題：綜合扶貧金融工程是金融扶貧的新探索（刷新見解）

　　扶貧離不開金融支持。當(dāng)前，金融扶貧越來越受到重視。為了促使金融機(jī)構(gòu)更多支持扶貧，解決貧困地區(qū)發(fā)展資金缺乏問題，各地在創(chuàng)新金融扶貧機(jī)制的理論研究和實(shí)踐探索方面作了許多積極嘗試，綜合扶貧金融工程就是其中的有益探索。綜合扶貧金融工程的主要理念和做法是：爭取和利用一切扶貧資源和政府相關(guān)財(cái)政資源，并以之為杠桿撬動(dòng)貨幣市場資金和資本市場資金，推動(dòng)貧困地區(qū)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展；同時(shí)，利用金融手段規(guī)避生產(chǎn)銷售等環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，保證收益，推動(dòng)貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和群眾脫貧致富。同其他金融扶貧理論和實(shí)踐相比，綜合扶貧金融工程的顯著特點(diǎn)是注重區(qū)域資源與金融資源融合，而不單單以增加新的金融產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)扶貧。這樣做，不僅能較好控制金融風(fēng)險(xiǎn)，而且有助于實(shí)現(xiàn)扶貧從“輸血”到“造血”的轉(zhuǎn)變。

　　就控制金融風(fēng)險(xiǎn)而言，綜合扶貧金融工程通過建立公共部門、金融部門及企業(yè)部門資產(chǎn)負(fù)債表，對(duì)各部門的期限錯(cuò)配、貨幣錯(cuò)配、資本結(jié)構(gòu)以及清償能力等進(jìn)行計(jì)量，揭示各部門存量結(jié)構(gòu)中的金融風(fēng)險(xiǎn)，研究各部門間的金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞，結(jié)合存量和流量分析研究金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)各部門資產(chǎn)負(fù)債表的影響，根據(jù)歷年資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)情況建立反映區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的考核指標(biāo)，以此實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)控制和區(qū)域金融績效評(píng)估。

　　就增強(qiáng)貧困地區(qū)“造血”功能而言，綜合扶貧金融工程可以在縣級(jí)及以上行政區(qū)域或跨行政區(qū)劃的區(qū)域規(guī)劃實(shí)施，其核心內(nèi)容是通過金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)家庭、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等扶貧相關(guān)主體與金融市場良性互動(dòng)，促使金融市場更好支持本地企業(yè)發(fā)展，壯大產(chǎn)業(yè)。它通過延伸貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈條規(guī)避生產(chǎn)中的自然災(zāi)害等風(fēng)險(xiǎn)，通過金融手段對(duì)沖市場風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出增加和產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，從而保證貧困人口收益增加。綜合扶貧金融工程致力于激發(fā)區(qū)域各方力量，針對(duì)扶貧攻堅(jiān)的“硬骨頭”實(shí)行更科學(xué)更有效的扶貧。比如，許多貧困地區(qū)在產(chǎn)出增加后，由于產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，農(nóng)民收入并沒有增加。這意味著僅僅以增加產(chǎn)量為目標(biāo)的扶貧模式需要改變，產(chǎn)品銷售和定價(jià)問題有待解決。再如，困擾貧困地區(qū)的一大問題是企業(yè)融資難、融資貴。綜合扶貧金融工程以五大模塊及相應(yīng)的規(guī)劃與實(shí)施思路著力解決這些問題。這五大模塊是：

　　扶貧金融服務(wù)創(chuàng)新工程。利用扶貧資金、財(cái)政資金和專項(xiàng)資金吸引社會(huì)資金，共同注資建立融資擔(dān)保平臺(tái)。對(duì)于貧困地區(qū)的中小微企業(yè)，可由該平臺(tái)和金融機(jī)構(gòu)簽訂“助保貸”或其他融資擔(dān)保協(xié)議，為申請(qǐng)貸款的企業(yè)提供擔(dān)保，合作銀行按協(xié)議杠桿率向提出申請(qǐng)的企業(yè)發(fā)放抵押、質(zhì)押或信用貸款。對(duì)于農(nóng)戶，可由該平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)簽訂“助農(nóng)貸”協(xié)議或其他融資擔(dān)保協(xié)議，合作銀行按協(xié)議對(duì)農(nóng)戶發(fā)放農(nóng)村“三權(quán)”抵押貸款。在湖北省恩施市的實(shí)踐中，扶貧金融服務(wù)創(chuàng)新的實(shí)施思路具體化為“兩社兩司一庫一卡兩平臺(tái)”。兩社是指建立扶貧互助農(nóng)民專業(yè)合作社聯(lián)合社和村級(jí)扶貧互助社；兩司是指小額貸款公司和擔(dān)保公司；一庫是指信用體系庫；一卡是指農(nóng)民信用卡；兩平臺(tái)是指農(nóng)村產(chǎn)權(quán)綜合交易平臺(tái)、資本市場對(duì)接平臺(tái)。這樣的制度設(shè)計(jì)和市場化操作，可以實(shí)現(xiàn)以少量政府資源調(diào)動(dòng)社會(huì)資金投入，形成全社會(huì)參與金融扶貧的局面。

　　企業(yè)上市工程。推動(dòng)貧困地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)到區(qū)域股權(quán)交易市場登記并接受股份制改造輔導(dǎo)，如果這些企業(yè)能成功完成股份制改造，建立起現(xiàn)代企業(yè)制度和完善的財(cái)務(wù)管理體系，就可以到區(qū)域股權(quán)交易市場掛牌上市。掛牌的企業(yè)可以通過區(qū)域股權(quán)交易市場實(shí)現(xiàn)股權(quán)存量轉(zhuǎn)讓、定向私募增資、股權(quán)質(zhì)押融資、設(shè)備資產(chǎn)抵押融資、無形資產(chǎn)質(zhì)押融資和企業(yè)私募債融資等各類直接和間接融資，獲得來自商業(yè)銀行、信托投資公司、私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)等的資金，從而極大拓寬企業(yè)融資渠道。在適當(dāng)條件下，區(qū)域股權(quán)交易市場掛牌企業(yè)可以向新三板、滬深主板市場甚至海外板轉(zhuǎn)板。

　　扶貧產(chǎn)業(yè)金融工程。圍繞農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、初加工、深加工、新產(chǎn)品開發(fā)等實(shí)施貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)金融工程。為此，政府應(yīng)出臺(tái)支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列措施，在促進(jìn)農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營，形成農(nóng)業(yè)生產(chǎn)新模式。同時(shí)，完善商貿(mào)物流金融體系，在實(shí)施金融創(chuàng)新工程和企業(yè)上市工程的基礎(chǔ)上，在貧困地區(qū)引入風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，推動(dòng)企業(yè)管理現(xiàn)代化與技術(shù)革新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)。支持建立金融自助組織，幫助產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。

　　扶貧要素市場建設(shè)。促進(jìn)區(qū)域金融服務(wù)平臺(tái)升級(jí)為區(qū)域金融中心，提供要素交易和泛金融交易。比如，建設(shè)農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)交易市場和大宗商品場外交易市場，為農(nóng)民提供規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的工具和服務(wù)。

　　綜合扶貧基金工程。利用市場化的資金來源建立扶貧基金，并進(jìn)行市場化管理。杜絕權(quán)力尋租現(xiàn)象，提高扶貧資金使用效率，實(shí)施精準(zhǔn)扶貧。

　　（作者單位：武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）