6月26日晚，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部照例公布10家上市公司再融資申請(qǐng)的反饋意見，而其中，就有因徐翔之母鄭素貞入主而聲名鵲起的大恒科技（600288）。鄭素貞包攬全部30億元定增一事，也成為發(fā)行部關(guān)注的焦點(diǎn)。
反饋意見提出，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申請(qǐng)人律師核查鄭素貞此次30億的認(rèn)購(gòu)資金來(lái)源，并就發(fā)行對(duì)象是否具備履行認(rèn)購(gòu)義務(wù)的能力、附條件生效合同的違約責(zé)任是否具體明確發(fā)表意見。
越線
去年11月，鄭素貞成了大恒科技的新主人。大恒科技公告，公司原大股東中國(guó)新紀(jì)元與鄭素貞于2014年11月24日簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，將其所持有的公司1.29億股（占公司總股本29.52%）轉(zhuǎn)讓給鄭素貞。交易價(jià)格每股9.32元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為12.02億元。
此次轉(zhuǎn)讓完成后，中國(guó)新紀(jì)元尚持大恒科技500萬(wàn)股，占公司總股本1.14%。鄭素貞持有公司股份1.29億股，占公司總股本29.52%，成為公司第一大股東，并取代周騏成為新的實(shí)際控制人。而此次鄭素貞接盤的股份，剛好掐在30%這個(gè)要約收購(gòu)紅線以下。
時(shí)隔兩個(gè)月，大恒科技在今年1月16日公告，發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，擬以9.71元/股，向控股股東及實(shí)際控制人鄭素貞，非公開發(fā)行不超過(guò)30895.98萬(wàn)股股份，擬募資總額不超過(guò)30億元。
若此次發(fā)行完成后，大恒科技股本總額為7.46億股，鄭素貞將合計(jì)持有4.38億股，占發(fā)行后總股本的58.72%。這將導(dǎo)致鄭素貞觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)，尚需股東大會(huì)批準(zhǔn)其免于以要約方式增持公司股份。
對(duì)此，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部發(fā)出的反饋意見還要求，保薦機(jī)構(gòu)和申請(qǐng)人律師核查鄭素貞從定價(jià)基準(zhǔn)日前六個(gè)月至此次發(fā)行完成后六個(gè)月內(nèi)是否存在減持情況或減持計(jì)劃，如否，請(qǐng)出具承諾并公開披露。
擴(kuò)產(chǎn)
值得一提的是，30億元的募資額，多為投建新項(xiàng)目，而非澤熙系所擅長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)。
根據(jù)大恒科技的公告，此次募資將按照輕重緩急順序，全部投入智能檢測(cè)設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、光電及激光技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、多用途工業(yè)數(shù)字?jǐn)z像機(jī)技術(shù)改造項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。按照可行性研究報(bào)告，這三個(gè)投建項(xiàng)目投資金額為23.93億元，全部達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年增收入31.71億元，年均稅后利潤(rùn)4.26億元。
而大恒科技2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.49億元，較2013年的35.49億元下降5.61%，凈利潤(rùn)2655萬(wàn)元較2013年的3708萬(wàn)元下降28%。今年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為4.96億元，虧損448萬(wàn)元。
證監(jiān)會(huì)發(fā)行部也注意到這一現(xiàn)象，要求大恒科技說(shuō)明募投項(xiàng)目與現(xiàn)有業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，并要求其結(jié)合現(xiàn)有業(yè)務(wù)虧損的現(xiàn)狀、行業(yè)環(huán)境、同行業(yè)可比公司的情況說(shuō)明本次募投項(xiàng)目實(shí)施的戰(zhàn)略考慮，說(shuō)明其必要性、合理性。如募投項(xiàng)目涉及開展新業(yè)務(wù)，說(shuō)明開展新業(yè)務(wù)的考慮，是否具備開展相關(guān)業(yè)務(wù)所必要的人員、技術(shù)和資源儲(chǔ)備。
證監(jiān)會(huì)發(fā)行部還指出，相關(guān)可行性研究報(bào)告中關(guān)于新項(xiàng)目的盈利預(yù)測(cè)內(nèi)容是否充分考慮現(xiàn)有業(yè)務(wù)虧損的情形，相關(guān)參數(shù)的選取和盈利預(yù)測(cè)計(jì)算過(guò)程是否足夠謹(jǐn)慎。
待續(xù)
目前，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部已公布大恒科技再融資的反饋意見，上市公司尚未披露對(duì)該意見的具體回復(fù)，尚未從中知悉鄭素貞資金來(lái)源。
實(shí)際上，大恒科技30億元的定增額，僅僅是鄭素貞近年來(lái)投資于資本市場(chǎng)資金量的冰山一角。僅在最近半年不到的時(shí)間之內(nèi)，鄭素貞就已介入了3家上市公司，豪擲62億元之巨。
在大恒科技定增之前，鄭素貞已經(jīng)先行斥資12.02億元買下公司時(shí)任大股東中國(guó)新紀(jì)元所持29.52%股權(quán)。在入主大恒科技后，鄭素貞在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)空降兩家上市公司。
2014年12月23日，文峰股份(601010)發(fā)布公告稱，大股東文峰集團(tuán)與鄭素貞達(dá)成股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，文峰集團(tuán)將其持有公司的1.1億無(wú)限售流通股轉(zhuǎn)讓給鄭素貞，占總股本的14.88%，轉(zhuǎn)讓價(jià)為8.64億元。轉(zhuǎn)讓完成后，鄭素貞的持股比例將超過(guò)原第二大股東南通新有斐大酒店有限公司。
在此前的一天，2014年12月22日，赤天化(600227)公布了26億元的補(bǔ)血定增方案。其中，鄭素貞認(rèn)購(gòu)4.49億股，約合11億元，占比為42.30%。該次發(fā)行完成后，鄭素貞持股比例為22.32%，將空降成為赤天化第二大股東。
證監(jiān)會(huì)發(fā)行部在今年4月份同樣對(duì)赤天化發(fā)布了反饋意見。該反饋意見涉及鄭素貞部分僅限于鄭素貞與公司及公司的董事監(jiān)事和高級(jí)管理人員及控股股東和實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)關(guān)系。
赤天化在今年5月20日披露對(duì)上述反饋意見的回復(fù)，在回復(fù)中提及鄭素貞的內(nèi)容寥寥無(wú)幾。公告中提到，根據(jù)鄭素貞出具的書面聲明及其提供的證券賬戶資金對(duì)賬單，鄭素貞擁有規(guī)模較大的證券資產(chǎn)。鄭素貞與公司及公司的董事監(jiān)事和高級(jí)管理人員及控股股東和實(shí)際控制人之間不存在近親屬或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。
按照慣例，在收到再融資反饋意見之后，大恒科技及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)也將和赤天化一樣對(duì)反饋意見中的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行逐項(xiàng)落實(shí)，并在30日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)提交書面回復(fù)意見，反饋回復(fù)按臨時(shí)公告要求在上交所披露。
屆時(shí)，徐翔之母鄭素貞的巨額資金來(lái)源之謎或許將大白于天下。