本報記者 田鵬
近日，《中共中央辦公廳 國務院辦公廳關于加快建設統(tǒng)一開放的交通運輸市場的意見》（以下簡稱《意見》）印發(fā)。《意見》提出，支持符合條件的交通項目發(fā)行基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs），研究長期融資工具支持交通運輸發(fā)展。鼓勵社會資本按照市場化法治化原則設立多式聯(lián)運、交通運輸綠色低碳發(fā)展等產(chǎn)業(yè)投資基金。
接受《證券日報》記者采訪的專家表示，隨著我國資本市場基礎制度、結構和生態(tài)日益完善，各類資本工具在服務實體經(jīng)濟發(fā)展進程中所發(fā)揮的作用愈發(fā)顯著。一方面，多元化產(chǎn)品體系為實體經(jīng)濟搭建起便捷高效的融資橋梁，極大緩解了實體經(jīng)濟發(fā)展過程中的資金掣肘問題；另一方面，資本工具憑借靈活的資源配置功能，持續(xù)引導資金流向關鍵領域。
提供長期穩(wěn)定資金流
在建設統(tǒng)一開放的交通運輸市場過程中，優(yōu)化要素資源配置至關重要，其中資本要素的合理調配與高效利用尤為關鍵。因此，《意見》圍繞提升資金保障能力目標，明確支持符合條件的交通項目發(fā)行REITs。
基礎設施REITs等金融工具之所以對交通運輸市場建設意義重大，是因為其通過向社會公眾募集資金，能夠吸引大量社會資本參與交通建設，減輕政府財政支出壓力，分散銀行信貸風險。同時，REITs產(chǎn)品能夠為交通建設提供長期穩(wěn)定的資金流，匹配相關項目的資金需求特點。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，全市場累計發(fā)行13只交通基礎設施類REITs產(chǎn)品和7只倉儲物流基礎設施類RETIs產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模合計達820.31億元。
談及發(fā)行基礎設施REITs產(chǎn)品的現(xiàn)實意義時，寶灣物流控股有限公司相關負責人對《證券日報》記者表示，公司為華泰紫金寶灣物流倉儲封閉式基礎設施證券投資基金發(fā)起人及運營管理機構。項目發(fā)行募集回籠的資金將繼續(xù)投入國內基礎設施建設，加速構建“募投建管退”的商業(yè)模式閉環(huán)，發(fā)揮企業(yè)所能，擴大有效投資，助力實體經(jīng)濟以更高質量、更綠色環(huán)保的方式進入新一輪高增長。
此外，相關項目運營管理機構持續(xù)優(yōu)化運營管理，提升資產(chǎn)運營效率，從而實現(xiàn)以點帶面，促進交通行業(yè)發(fā)展，支持行業(yè)向智能化、綠色化創(chuàng)新升級。
例如，華泰紫金江蘇交控高速公路封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“華泰江蘇交控REIT”）項目負責人在2023年度業(yè)績說明會上介紹，2023年，華泰江蘇交控REIT項目在收入端，持續(xù)提升路段質量和服務區(qū)服務質量；在成本端，通過江蘇交通控股有限公司規(guī)模性優(yōu)勢降低采購成本，并在服務區(qū)引入光伏發(fā)電項目，減少公司電費支出。后續(xù)，還將在服務區(qū)增設充電樁，引流新能源汽車上路。
加速資源靈活配置
《意見》提出，鼓勵社會資本按照市場化法治化原則設立多式聯(lián)運、交通運輸綠色低碳發(fā)展等產(chǎn)業(yè)投資基金。這是因為產(chǎn)業(yè)基金具備極為靈活的資源配置功能，持續(xù)且精準地引導資金流向國家戰(zhàn)略重點支持方向。
具體來看，在交通運輸綠色低碳發(fā)展方面，產(chǎn)業(yè)基金能夠將資金注入新能源交通工具研發(fā)與應用、綠色交通基礎設施建設、節(jié)能減排技術推廣等領域，為交通運輸行業(yè)的綠色轉型提供堅實的資金后盾。
例如，今年9月份成立的福建時代澤遠股權投資基金重點關注新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、高端裝備及智能制造、半導體及智能傳感、新材料及合成生物等領域。該基金首輪募資50.86億元，其中LP（有限合伙人）包括廈門國有資本運營有限責任公司、桐鄉(xiāng)市國有資本控股集團有限公司等，目前已完成實繳30.38億元。第二輪募資擬于2024年12月31日前完成。
南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，像交通運輸綠色低碳這類契合可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的關鍵領域，大規(guī)模資金的涌入，能夠加速新能源交通工具研發(fā)、綠色交通基建建設，驅動產(chǎn)業(yè)迭代升級，助力我國在全球價值鏈中不斷攀升。與此同時，通過精準錨定本地獨具優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)集群，能夠巧妙規(guī)避資源的分散與錯配，確保資金精準滴灌，發(fā)揮最大效能，進而催生產(chǎn)業(yè)集聚的“乘數(shù)效應”。