昨日早盤，A股京津冀概念演繹王者歸來。金隅股份、樂凱膠片、恒天天鵝、華夏幸福等4股漲停。

　　消息面上，4月30日，中央政治局會議審議通過的《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》指出，推動京津冀協(xié)同發(fā)展是一個重大國家戰(zhàn)略，核心是有序疏解北京非首都功能。會議指出，要在京津冀交通一體化、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)移等重點領(lǐng)域率先取得突破。

　　據(jù)財政部測算，京津冀一體化未來6年需要投入42萬億元。廣證恒生研報認(rèn)為，該規(guī)劃受益層次有三個，一是交通一體化與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來的土地重估和基建投資，關(guān)注地產(chǎn)、交運(yùn)、基建、建材等；二是環(huán)保治理；三是區(qū)域發(fā)展帶來的消費需求和能力的提升。

　　其中華夏幸福的產(chǎn)業(yè)新城模式，持續(xù)受益于京津冀一體化和首都新機(jī)場的建設(shè)。

　　平安證券研報分析稱，華夏幸福前期扎根京津冀地區(qū)，并根據(jù)世界大都市圈發(fā)展的一般規(guī)律，已提前完成北京周邊重要區(qū)域布局，目前80%的委托開發(fā)區(qū)域位于京津冀地區(qū)，區(qū)域總委托開發(fā)面積超過1500平方公里，保守估計按20%轉(zhuǎn)化為住宅，1.5倍容積率估算，潛在土地儲備面積超過450平方公里，可滿足公司未來幾十年開發(fā)的同時，也將直接受益京津冀協(xié)同發(fā)展帶來的土地價值重估，有望使公司發(fā)展穿越行業(yè)周期。

　　事實上，華夏幸福2014年業(yè)績就已經(jīng)顯現(xiàn)出強(qiáng)勁勢頭。

　　2014年公司實現(xiàn)營業(yè)收入268.85億元，同比增長27.66%；實現(xiàn)凈利潤35.37億元，同比增長30.30%；基本每股收益2.67元，同比增長30.24%；銷售毛利率35.8%，凈利潤率13.2%，與上一年同期相比均有不同幅度提升。同時，截至2014年12月末，華夏幸福預(yù)收款項余額約440億元，預(yù)計將在未來3年內(nèi)逐步結(jié)轉(zhuǎn)為公司的營業(yè)收入與凈利潤，有利于鎖定未來三年的經(jīng)營業(yè)績。

　　此外，在更加能體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造利潤能力的指標(biāo)——加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)的表現(xiàn)上，華夏幸福也是以42.83%高居行業(yè)首位。而144家房企2014年的整體ROE僅為5.53%，較2013年的10.07%下滑45.08%。

　　國泰君安研報認(rèn)為，京津冀為長期主題，預(yù)計會打造成繼珠三角、長三角的第三大增長極和城市群，戰(zhàn)略地位不容小覷。華夏幸福受益于產(chǎn)業(yè)和人口轉(zhuǎn)移帶來的需求提升和價值重估，ROE近40%，持續(xù)高增可期。