國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在美東時(shí)間11月30日宣布人民幣被納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子后，世界各方的議論也立刻七嘴八舌多起來(lái)。美國(guó)財(cái)政部當(dāng)日發(fā)布簡(jiǎn)短聲明稱(chēng)，支持IMF將人民幣納入SDR籃子。不過(guò)，作為全球金融體系的核心領(lǐng)導(dǎo)者，美國(guó)內(nèi)部的態(tài)度也并不一致，據(jù)彭博社12月2日?qǐng)?bào)道，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)雅各布·盧表示，美國(guó)“要確保美元維持全球領(lǐng)先儲(chǔ)備貨幣的地位”。
從目前來(lái)看，這顯然是多慮了。IMF此次的決定只是“順勢(shì)而為”，是對(duì)國(guó)際金融治理格局的完善，而非顛覆。這是一個(gè)“共贏”的新起點(diǎn)，而美國(guó)也是贏家。
★美元地位仍然穩(wěn)固★
在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)格局下，力量分布與增長(zhǎng)動(dòng)能的多極化是國(guó)際金融秩序不得不應(yīng)對(duì)和調(diào)整的核心原因。但即便是在人民幣加入SDR后，也遠(yuǎn)達(dá)不到挑戰(zhàn)美元的地位。SDR最新份額是美元41.73%，人民幣10.92%。
從全球貨幣流通角度來(lái)說(shuō)，人民幣到目前為止究竟有多重要？德國(guó)之聲日前報(bào)道稱(chēng)，最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，人民幣在國(guó)際貨幣交易總量中所占比重為2.79%，而美元的比重為44.8%，歐元為27.2%，英鎊為8.5%。人民幣在全球貨幣交易額排行榜上已經(jīng)躋身第四，排名超過(guò)日元。
上海社科院世界經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)徐明棋對(duì)此分析認(rèn)為，人民幣的“歷史性”進(jìn)場(chǎng)，一方面表明國(guó)際貨幣多元化發(fā)展趨勢(shì)在向前推進(jìn)；另一方面也代表新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際貨幣體系中的代表性和影響力也在進(jìn)一步增強(qiáng)，這有利于全球經(jīng)濟(jì)與金融體系的東西方平衡。
不少外媒也持此觀點(diǎn)。德國(guó)《南德意志報(bào)》近日?qǐng)?bào)道表示，IMF承認(rèn)人民幣是第五種主要貨幣，象征著世界經(jīng)濟(jì)過(guò)去幾年所經(jīng)歷的力量對(duì)比的巨大變化，因此并非暫時(shí)性的，而是具有長(zhǎng)期性；英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》援引分析人士的觀點(diǎn)稱(chēng)，到2030年，人民幣將與美元和歐元并列成為世界三大主要貨幣。
由于此次人民幣在SDR貨幣籃子中所占的10.92%的比例基本上是由歐元、日元和英鎊的份額下降調(diào)整而來(lái)，客觀上也反映出世界經(jīng)濟(jì)格局在過(guò)去幾年發(fā)生的巨變。
中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究院世界經(jīng)濟(jì)與發(fā)展研究所研究員魏民在接受本報(bào)記者采訪時(shí)分析，歐洲經(jīng)濟(jì)自從金融危機(jī)之后至今沒(méi)有緩過(guò)來(lái)，依舊面臨著通縮和下行的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在又加上難民危機(jī)、恐怖襲擊等問(wèn)題，前景堪憂，因此這次在貨幣權(quán)重比例調(diào)整上是有這些考量的。
“作為發(fā)展中國(guó)家力量的代表，中國(guó)進(jìn)入SDR后，隨著看好的前景和改革的步伐加快，相比較今天美國(guó)仍然占據(jù)絕對(duì)大的比重來(lái)說(shuō)，未來(lái)SDR里各貨幣的份額比重肯定還會(huì)有大的調(diào)整，人民幣的力量會(huì)上升，整體貨幣力量分布也會(huì)更均衡?！蔽好裾f(shuō)。
但這并不代表著人民幣在挑戰(zhàn)美元的地位。事實(shí)上，人民幣加入SDR能夠有利于緩解美元目前承擔(dān)的壓力，能夠?qū)崿F(xiàn)中美兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的“雙贏”。
“美國(guó)需要中國(guó)分擔(dān)國(guó)際責(zé)任，人民幣加入SDR可以說(shuō)是開(kāi)啟了國(guó)際金融秩序格局的新起點(diǎn)。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)徐洪才對(duì)本報(bào)記者表示，他指出，短期內(nèi)，以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系仍將持續(xù)，不會(huì)改變。
★IMF改革邁出新步伐★
從IMF調(diào)整SDR籃子的歷史進(jìn)程來(lái)看，這一次吸引“全球頭條”的舉動(dòng)另一層深遠(yuǎn)的意義在于，作為布雷頓森林體系遺產(chǎn)的國(guó)際貨幣基金組織(IMF)面對(duì)著新興市場(chǎng)國(guó)家崛起的現(xiàn)實(shí)，SDR貨幣籃子的代表性卻因種類(lèi)和份額的僵化日益下降，已經(jīng)越來(lái)越無(wú)法代表國(guó)際經(jīng)貿(mào)發(fā)展中的新變化。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站11月29日就刊文稱(chēng)，按照購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)計(jì)算，中國(guó)已經(jīng)是世界最大經(jīng)濟(jì)體，如果不賦予中國(guó)主角地位，IMF也就缺乏全球合法性。俄羅斯《權(quán)力》周刊11月30日則指出，IMF當(dāng)前正采取的步驟凸顯了該組織的現(xiàn)代性和應(yīng)對(duì)變化的及時(shí)性。它首次將發(fā)展中國(guó)家貨幣納入自己的SDR貨幣籃子，從而回應(yīng)了對(duì)它只代表美國(guó)和其他富國(guó)利益的指責(zé)。
對(duì)此，IMF的態(tài)度表示得很明確：人民幣“入籃”將使貨幣籃子多元化并更能代表全球主要貨幣，從而有助于提高SDR作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的吸引力。
業(yè)內(nèi)表示，盡管SDR的實(shí)質(zhì)只是各個(gè)國(guó)家在IMF的SDR賬戶上的數(shù)字，不能像普通外匯儲(chǔ)備那樣自由地對(duì)非政府部門(mén)使用，但從它所擔(dān)負(fù)的角色上看，人民幣納入SDR貨幣籃子絕不僅僅是一些觀點(diǎn)所稱(chēng)的只是具有“象征意義”，而是既會(huì)助推中國(guó)的金融體系改革與人民幣國(guó)際化進(jìn)程，也可以促進(jìn)IMF進(jìn)一步構(gòu)建對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際貨幣穩(wěn)定體系，促進(jìn)金融和經(jīng)濟(jì)治理體制更加公正合理。
“這次IMF將人民幣納入SDR中，可以說(shuō)是在各方權(quán)衡后根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況做出的一次合理調(diào)整。這也是大勢(shì)所趨、水到渠成的結(jié)果?！蔽好裾f(shuō)。
★新興市場(chǎng)將有“避風(fēng)港”★
歸根到底，金融是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的。全球貨幣力量不管有何調(diào)整，最終的影響也仍然需要到實(shí)際市場(chǎng)中找尋。德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威博士稱(chēng)，從全球看，人民幣加入SDR也顯示出各國(guó)首腦間加強(qiáng)合作的積極信號(hào)。
俄羅斯早就對(duì)人民幣“抱有好感”。俄羅斯《莫斯科共青團(tuán)員報(bào)》近日?qǐng)?bào)道，普京表示，與中方用本幣交易將降低歐元和美元匯率波動(dòng)的影響。俄羅斯衛(wèi)星網(wǎng)則稱(chēng)，專(zhuān)家們認(rèn)為，未來(lái)人民幣在俄的外匯儲(chǔ)備中所占份額可達(dá)到10%甚至20%。
新興市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有機(jī)會(huì)降低。德新社則指出，在未來(lái)發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，除了美元外，投資者還擁有了另外一個(gè)明智的避風(fēng)港。
日本《產(chǎn)經(jīng)新聞》刊文則稱(chēng)，人民幣成為“國(guó)際通貨”的信用，有利于在國(guó)際金融市場(chǎng)籌措長(zhǎng)期且低息的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金，這對(duì)消除亞投行等機(jī)構(gòu)發(fā)展的障礙是極大利好。
“不光是亞投行，未來(lái)亞洲開(kāi)發(fā)銀行、世界銀行等國(guó)際機(jī)構(gòu)都可以進(jìn)入我們銀行間市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行人民幣債券來(lái)參與到互聯(lián)互通的投資項(xiàng)目和‘一帶一路’的建設(shè)當(dāng)中?！毙旌椴疟硎?。
用IMF總裁拉加德的話說(shuō)，這些努力將帶來(lái)更加強(qiáng)勁的國(guó)際貨幣和金融體系，反過(guò)來(lái)也會(huì)支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與穩(wěn)定。
這顯然是一個(gè)更加強(qiáng)調(diào)“互利共贏”的新起點(diǎn)。
鏈接? SDR演變歷史知多少
特別提款權(quán)(Special Drawing Right，SDR)，亦稱(chēng)“紙黃金”(Paper Gold)，最早發(fā)行于1970年，是國(guó)際貨幣基金組織(IMF)根據(jù)會(huì)員國(guó)認(rèn)繳的份額分配的，可用于償還國(guó)際貨幣基金組織債務(wù)、彌補(bǔ)會(huì)員國(guó)政府之間國(guó)際收支逆差的一種賬面資產(chǎn)。
?1969：20世紀(jì)60年代初爆發(fā)美元危機(jī)，美國(guó)政府宣布美元停止兌換黃金，以美元為中心的布雷頓森林貨幣體系崩潰，歐洲國(guó)家提議增加國(guó)際儲(chǔ)備貨幣或國(guó)際流通手段。1969年IMF通過(guò)了歐洲“十國(guó)集團(tuán)”提出的儲(chǔ)備貨幣方案，建立了以SDR為儲(chǔ)備貨幣的新的貨幣體系。
?1973：1973年日元進(jìn)入SDR貨幣籃子，日本股市從5000點(diǎn)附近起漲，在1989年12月29日創(chuàng)歷史38597高點(diǎn)。日元用作貿(mào)易結(jié)算貨幣始于1960年，作為當(dāng)時(shí)重要出口國(guó)，日本在推廣日元的使用方面具有自然優(yōu)勢(shì)，以至于可以沒(méi)有成為世界貨幣就直接躋身IMF國(guó)際主要儲(chǔ)備貨幣之列。加入SDR后，日元加速了國(guó)際化進(jìn)程，1984年允許日元自由兌換、海外放貸和非居民債券發(fā)行，1985年的“廣場(chǎng)協(xié)議”又引發(fā)了日元的加劇升值。但上世紀(jì)90年代后，日元國(guó)際化陷入停滯，甚至在某些方面開(kāi)始走回頭路。
?1981：1974年7月，由于布雷頓森林貨幣體系崩潰，美元持續(xù)貶值，在原有的國(guó)際貨幣體系下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好的國(guó)家得用自身相對(duì)升值的幣種不斷補(bǔ)貼美國(guó)，引起法國(guó)、日本等國(guó)的不滿，因此IMF決定以16種貨幣組成的籃子貨幣為 SDR定價(jià)。之后對(duì)籃子中的貨幣做過(guò)基層調(diào)整，并于1981年將貨幣籃子中的貨幣種類(lèi)從16種降低到5種：美元、馬克、法郎、日元、英鎊。
?2001：1999年歐元成立，之后作為歐元區(qū)各國(guó)貿(mào)易與金融交易結(jié)算使用。2001年，歐元作為歐洲通行貨幣，取代了原有籃子貨幣中的西德馬克與法國(guó)法郎。在貨幣一元化便利下，歐元區(qū)的投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭旺盛，歐元匯率升值曾在2008年全球經(jīng)濟(jì)景氣最高峰前后，達(dá)到1.6美元兌換1歐元。
?2016：2015年11月30日，IMF正式宣布人民幣2016年10月1日加入SDR，成為第五大國(guó)際貨幣。