基金“88魔咒”靈還是不靈？

數(shù)據(jù)顯示，上周有231只基金選擇加倉，有176只基金選擇減倉

唐志順 畫

上周受外圍股市大跌的影響，上證指數(shù)連收兩陰，一些市場人士分析，難道是基金“88魔咒”再次應(yīng)驗(yàn)？不過，昨日在央行釋放流動(dòng)性、外圍市場反彈以及十八屆四中全會(huì)召開等利好刺激下，上證指數(shù)再次飄紅?；鸸镜摹?8魔咒”到底是靈還是不靈呢？

魔咒數(shù)據(jù)有問題

所謂“88魔咒”，是指當(dāng)基金公司旗下的偏股型基金股票倉位逼近上限88%之時(shí)，由于可用于投資的資金不足，市場在基金這樣的大機(jī)構(gòu)都沒有購買能力的情況下，股票的上漲難以維持，一有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)下跌。

不過，需要提醒投資者的是，由于基金公司的真實(shí)倉位數(shù)據(jù)并不是每日公布的，投資者通常只有在季報(bào)公布之日才能知道每個(gè)季末基金公司的真實(shí)倉位情況，但此時(shí)時(shí)過境遷，看到這樣的數(shù)據(jù)對投資也沒有任何指導(dǎo)意義了。因此，為了能夠向投資者提供觀察市場的這一角度，不少券商以及基金銷售的第三方機(jī)構(gòu)開始投入精力每天去分析基金公司的倉位情況，由于這些分析都是基于過去的數(shù)據(jù)的一種推算，因此往往與真實(shí)情況大相徑庭。更重要的是，不同的公司采用的方法不同，得出的數(shù)據(jù)也完全不同，因此用這些數(shù)據(jù)時(shí)會(huì)產(chǎn)生較大的分歧。

比如從上周的統(tǒng)計(jì)情況來看，好買基金研究中心的數(shù)據(jù)是，上周偏股型基金倉位上升0.44%，達(dá)到78.12%。其中，股票型基金上升0.24%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金上升0.76%，當(dāng)前倉位分別為83.58%和69.91%。因此好買基金研究員認(rèn)為，目前公募基金倉位總體處于中性偏低水平，這一因素對市場影響偏于利多。

但同期的眾祿基金研究中心的數(shù)據(jù)則顯示，上周樣本內(nèi)開放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金）平均倉位自上一期的83.99%下降0.03個(gè)百分點(diǎn)至83.96%。股票型基金平均倉位為88.25%，而混合型基金平均倉位為76.27%。即前者認(rèn)為股票型基金的倉位是83.58%，而后者認(rèn)為股票型基金的平均倉位水平是88.25%，兩者相差約5%。

加倉者略占上風(fēng)

根據(jù)眾祿基金研究中心動(dòng)態(tài)倉位的監(jiān)測結(jié)果，上周537只偏股型基金中，有130只基金倉位基本保持不變，有231只基金選擇加倉，有176只基金選擇減倉，加倉基金數(shù)量略多。

從具體基金產(chǎn)品來看，加倉幅度居前的基金有：招商行業(yè)領(lǐng)先、大摩卓越成長、長城雙動(dòng)力、廣發(fā)小盤成長、泰信先行策略等基金；減倉幅度居前的基金有：工銀瑞信大盤藍(lán)籌、銀華富裕、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、交銀穩(wěn)健配置、長盛同智等基金。

有業(yè)內(nèi)人士表示，在目前市場上融資融券規(guī)模不斷加大的情況下，基金公司因?yàn)椴荒軌騾⑴c融資活動(dòng)，其投資能力，即可動(dòng)用的資金數(shù)量在市場上的占比將會(huì)進(jìn)一步下降，因此，如果說過去在基金公司持有的市值占比較高時(shí)，“88魔咒”還有一定參考價(jià)值外，隨著基金投資力量的下降，“88魔咒”的靈驗(yàn)性將不斷下降。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，滬深兩市融資余額達(dá)到6590.11億元。9月24日首次站上6000億元大關(guān)之后，融資余額從6000億元升至6500億元僅用10個(gè)交易日。而截至上周末的數(shù)據(jù)依然高達(dá)6052.45億元。而截至上半年，股票型基金的總市值才1.1萬億元，僅比融資余額多出5000億元。（羊城晚報(bào)記者 韓平）