又到一年歲末年終獎(jiǎng)籌備之時(shí)，期貨圈里迎來一個(gè)爆炸性新聞——

　　“某公司今年要拿出稅前利潤的23%用作年終獎(jiǎng)，大概有6000多萬元，他們的從業(yè)人員有794人，推測(cè)人均約10萬左右。這真是大手筆，這個(gè)數(shù)字對(duì)我們公司來說是絕對(duì)不可能的?！币晃黄谪浌靖吖芟蛑袊C券報(bào)記者透露。并自嘆不如。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，各家期貨公司的年終獎(jiǎng)一般是“看公司的業(yè)績、股東的意思還有高層的心情”。通常情況，實(shí)力較好的公司，年終獎(jiǎng)可能是6-12個(gè)月的工資，差一些的1-2月工資，再差的甚至沒有年終獎(jiǎng)。

　　“今年大多數(shù)期貨公司的收益都不怎么樣，特別是上半年，80%以上的期貨公司都是虧損的，下半年業(yè)績有所改善，但也只是股指期貨客戶涌入帶動(dòng)的近幾個(gè)月的事情。估計(jì)到時(shí)候年終獎(jiǎng)公布之后，絕大多數(shù)期貨公司員工都會(huì)吐槽的。”業(yè)內(nèi)人士表示。

　　豪擲千萬 業(yè)內(nèi)罕見

　　據(jù)某期貨公司高層領(lǐng)導(dǎo)在近期一次行業(yè)交流會(huì)上表示，她們最高保證金峰值曾達(dá)到186億元，近期保持在180億元以上；營業(yè)收入預(yù)計(jì)今年會(huì)在8億元左右。凈利潤方面，預(yù)計(jì)計(jì)提了幾千萬元的獎(jiǎng)金后，稅后利潤有2.8億元。

　　“一般來講，期貨公司年終獎(jiǎng)和當(dāng)年的業(yè)績是掛鉤的。今年大多數(shù)期貨公司的收益都不怎么樣，特別是上半年，80%以上的期貨公司都是虧損的，下半年業(yè)績有所改善，但是只是股指期貨帶動(dòng)的近幾個(gè)月的事情。我估計(jì)到時(shí)候年終獎(jiǎng)公布之后，絕大多數(shù)期貨公司員工都會(huì)吐槽的?！睂毘瞧谪浗鹑谘芯克L助理程小勇表示。

　　北京一家期貨公司的分析師表示：“年終獎(jiǎng)每家公司不同，差距還蠻大的，10萬元的年終獎(jiǎng)在期貨公司絕對(duì)是天文數(shù)字。我們年終獎(jiǎng)一般是多發(fā)1-2個(gè)月工資，多數(shù)期貨公司情況類似，有的比較大的期貨公司可能到6-12個(gè)月工資。”

　　程小勇表示，經(jīng)紀(jì)、資管部門的年終獎(jiǎng)相對(duì)會(huì)多一些，但也只是在其原來公司約定的業(yè)績提成比例上增加1-2個(gè)百分點(diǎn)。今年應(yīng)該是資管部門員工的年終獎(jiǎng)最高，畢竟今年期貨公司收入大部分依靠資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理子公司創(chuàng)造的，而傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的客戶經(jīng)理估計(jì)收獲很少。

　　那么“1-2月工資”的年終獎(jiǎng)到底是什么水平呢？

　　“我們的工資都不好意思說出來?！泵鎸?duì)記者的打聽，今年27歲的小譚尷尬地笑了笑。2010年她從某名牌大學(xué)研究生畢業(yè)后進(jìn)入北京一家期貨公司做分析師，工資由最初的3000元漲到現(xiàn)在的5000元。但每月的房租就花去大半，加上交通、吃飯等，基本上月月都透支。上個(gè)月趕上兩個(gè)同學(xué)結(jié)婚，無奈之下，她只好求救于已退休的父母匯來兩千元。

　　中國證券報(bào)記者曾對(duì)26家期貨公司的相關(guān)研究員進(jìn)行了一次抽樣調(diào)查。結(jié)果顯示，對(duì)目前工作狀況表示“基本滿意”或“滿意”的只有三成，明確表示“不滿意”或“不太滿意”超過六成。

　　“待遇過低、急需提高”是研究員們抱怨的首要問題，他們多數(shù)期望年薪能穩(wěn)定在15萬元以上，少數(shù)希望能達(dá)到基金和券商研究人員薪酬水平。

　　“一名金屬行業(yè)研究員，在期貨公司能拿到8000元的月薪就不錯(cuò)了，但轉(zhuǎn)到基金或券商，每月拿2萬元很正常?！庇⒋笃谪浉笨偨?jīng)理甘正在說，研究領(lǐng)域是學(xué)而優(yōu)則仕，期貨行業(yè)是“研究優(yōu)而跳”。隨著對(duì)期貨投資限制的放松，基金、券商、私募和信托對(duì)期貨研究人員的渴求將越來越多，而要尋找人才，只能從期貨公司挖。

　　“我們公司的一名年輕研究員，量化分析能力很強(qiáng)，設(shè)計(jì)的程序化交易產(chǎn)品給客戶也帶來了顯著效益，最近被客戶以80萬元的年薪直接挖走了。”一名接受調(diào)查的研究員告訴記者。

　　帶頭大哥的野心

　　“豪擲重金獎(jiǎng)勵(lì)員工是有可能的，畢竟賺錢給大家分才是留住人才和公司發(fā)展的前提，否則公司的快速將很難持續(xù)。”民生期貨市場(chǎng)發(fā)展部副總經(jīng)理屈曉寧表示。

　　公開資料顯示，近年來期貨公司發(fā)展速度最快的是中信期貨。2010年，中信期貨公司權(quán)益總額為28.24億元，凈利潤僅4252.02萬元，凈利潤行業(yè)排名第19名。隨后公司一年一個(gè)臺(tái)階，2011年，權(quán)益總額和凈利潤分別為64億元和8014.2萬元，凈利潤行業(yè)排名第六；2012年，權(quán)益總額和凈利潤分別為93.01億元和1.5億元，凈利潤行業(yè)排名躍居第二；至2013年，公司即以2.24億元的凈利潤成為行業(yè)凈利潤第一名。而去年凈利潤超過2億元的期貨公司僅中信期貨和永安期貨兩家。

　　“中信期貨人員效率是非常高的，他的人員不是最多的，營業(yè)部也不是最多的，但盈利是最大的，這和他們的品牌、全金融牌照、客戶資源共享和股東支撐密切相關(guān)。”金鵬期貨總經(jīng)理喻猛國指出。

　　對(duì)于公司為何取得如此佳績，中信期貨董事長袁小文在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)曾簡(jiǎn)單表示，“股東給力，班子團(tuán)結(jié)，員工拼搏?！?/p>

　　“影響公司發(fā)展的就是三句話：思路決定出路，布局決定結(jié)局，墩位決定地位。公司的戰(zhàn)略定位是從交易通道的提供者變成多元化市場(chǎng)的組織者，從市場(chǎng)流動(dòng)性的接受者變成市場(chǎng)流動(dòng)性的提供者，從標(biāo)準(zhǔn)化合約的銷售者變成個(gè)性化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者。”她表示，中信期貨的目標(biāo)是不斷實(shí)現(xiàn)自我超越，成為期貨行業(yè)的領(lǐng)跑者，2014年已經(jīng)邁出第一步，明年公司的工作重點(diǎn)就是“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)做深做大，創(chuàng)新業(yè)務(wù)打好基礎(chǔ)，國際業(yè)務(wù)快速布局”。

　　目前期貨行業(yè)正處于一個(gè)全新的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，袁小文認(rèn)為，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)還沒有形成規(guī)模的背景下，未來一段時(shí)間內(nèi)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)還將是期貨公司未來的主營業(yè)務(wù)，其利潤貢獻(xiàn)還將保持在70%左右。想保持經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的利潤貢獻(xiàn)率，就要賦予營業(yè)部新的職能，要將總部業(yè)務(wù)衍生到網(wǎng)點(diǎn)，通過產(chǎn)品、服務(wù)的銷售，來拓展中介業(yè)務(wù)的廣度和深度。

　　“我們已經(jīng)基本以總部業(yè)務(wù)為主，這是我們營業(yè)部現(xiàn)在賴以生存和發(fā)展的支持。我們現(xiàn)在做的就是將營業(yè)部的業(yè)務(wù)線索和總部資源整合起來，實(shí)現(xiàn)成功開發(fā)客戶?！敝行牌谪洷本I業(yè)部總經(jīng)理石乃娟日前表示，目前總部設(shè)立多個(gè)部門與有業(yè)務(wù)線索的營業(yè)部進(jìn)行垂直合作，在業(yè)務(wù)開展前期便提前設(shè)立協(xié)同分配機(jī)制，將部門業(yè)務(wù)傳達(dá)到一線員工，及時(shí)有效地運(yùn)用公司的有效工具，最終實(shí)現(xiàn)合作共贏的目的。

　　袁小文認(rèn)為，要為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)錦上添花，就要最大限度整合股東內(nèi)部資源，有效突破買方賣方的邊界，將公司品牌資金技術(shù)集于一身，形成合力，走出有核心競(jìng)爭(zhēng)力的差異化道路。

　　“我們能從兄弟單位獲得哪些資源？我們可以把集團(tuán)內(nèi)的存量客戶資源變成相互的增量資源?！睋?jù)中信期貨一位高管介紹，依托中信集團(tuán)綜合金融平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在很多兄弟單位往往按項(xiàng)目制推進(jìn)工作，比如客戶有貸款需求，找銀行；有資產(chǎn)證券化需求，找證券；有期貨需求，找期貨；信托需求，找信托……如此這般，通過整合客戶資源和需求，在集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)了部分信息和資源共享。

　　此外，中信期貨業(yè)務(wù)的一大亮點(diǎn)是國際業(yè)務(wù)，境內(nèi)外一起做?！叭昵熬吞岢隽⒆銍鴥?nèi)、依托香港、進(jìn)軍全球的構(gòu)想，這一構(gòu)想正在穩(wěn)步前進(jìn)。走出去的目的是為了明天的請(qǐng)進(jìn)來，通過雙向開放闖出藍(lán)海，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)收、創(chuàng)利和創(chuàng)品牌的目標(biāo)?！痹∥恼f。

　　混業(yè)時(shí)代的經(jīng)營樣本

　　中信期貨發(fā)展路徑的參考樣本是國際期貨市場(chǎng)的發(fā)展模式。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年全球客戶總資產(chǎn)達(dá)到1457億美元，其中排名前十的投行占比高達(dá)76.6%，集中度非常高，龍頭投行高盛占比達(dá)12.8%，而前二十名已經(jīng)占到94%的份額，呈現(xiàn)高度集中而且向大行集中的趨勢(shì)，在全球的衍生品市場(chǎng)上，大型金融機(jī)構(gòu)占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

　　這給券商系期貨公司的擴(kuò)張之路指明了方向。近年來，依靠大股東雄厚的資本實(shí)力、豐富優(yōu)勢(shì)的客戶資源等，在行業(yè)整體下滑的背景下，以中信期貨、銀河期貨為代表的券商系期貨公司甚至加快了逆勢(shì)擴(kuò)張的步伐。

　　2013年，中信期貨就新設(shè)8家營業(yè)部使?fàn)I業(yè)部總數(shù)躍至33家；從今年年初至8月底，中信期貨再次新設(shè)9家期貨營業(yè)部，同時(shí)完成了1家期貨營業(yè)部的同城遷址，目前至少已擁有38家期貨營業(yè)部。中信期貨方面告訴記者，公司布局設(shè)點(diǎn)，主要是針對(duì)中信銀行、中信證券重要客戶群體集中的地區(qū)加強(qiáng)服務(wù)。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，券商系期貨公司擴(kuò)張營業(yè)部，一方面得益于公司資本實(shí)力強(qiáng)，具備擴(kuò)充實(shí)力，另一方面則是受益于券商系的業(yè)務(wù)配套支持，可以通過券商營業(yè)部的IB業(yè)務(wù)為公司帶來較大業(yè)務(wù)增量。

　　華泰長城期貨北京營業(yè)部總經(jīng)理遲敏曾如是描述期貨與券商的業(yè)務(wù)合作：“期貨業(yè)務(wù)人員出去做業(yè)務(wù)，你可能跟客戶只能談期貨，而如果你跟著券商的業(yè)務(wù)人員一起出去談，大家的話題就會(huì)非常寬泛，有時(shí)候可能期貨的單子沒談成，但客戶跟券商新三板的業(yè)務(wù)談成了；也可能券商的很多業(yè)務(wù)在全業(yè)務(wù)鏈上可以和期貨一起整合，而且客戶也更歡迎全業(yè)務(wù)鏈的一系列服務(wù)?！?/p>

　　海通期貨研究所所長高上也告訴記者，公司集團(tuán)有個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃部負(fù)責(zé)各個(gè)流程的規(guī)劃協(xié)同，協(xié)調(diào)下面控股的子公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)?！拔覀兊囊恍┛蛻粝胭I證券，我們就介紹給海通證券，他給我們一些利益分成，他們的一些客戶也可以介紹給我們期貨。再比如證券的客戶需要衍生品這塊服務(wù)，我們就帶著期貨研究員去服務(wù)。在大的混業(yè)的背景下，業(yè)務(wù)之間的交叉越來越頻繁?！?/p>

　　“后工業(yè)化時(shí)代，高度互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，過去傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)丟失了，高度的信息不對(duì)稱和壟斷沒有了。所有的金融機(jī)構(gòu)都面臨著風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)讓他們必須想方設(shè)法地利用金融工具來解決客戶的成本問題、風(fēng)險(xiǎn)問題、資產(chǎn)管理問題，綜合金融服務(wù)的需求就應(yīng)運(yùn)而生了?！敝行牌谪浉笨偨?jīng)理景川表示。

　　景川認(rèn)為，打造綜合金融服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部服務(wù)的共通共享也是時(shí)代的需求?！艾F(xiàn)在必須你要有高度的整合，必須要打造新的產(chǎn)品，新的服務(wù)模式，這樣才能在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝，如果你的服務(wù)不完善，只靠期貨，你太狹窄，你的服務(wù)不完整，而企業(yè)有各種各樣的訴求，誰給我提供完整的服務(wù)，他就會(huì)找誰?！?/p>

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，這也是為什么平安集團(tuán)、中融信托、民生銀行等少有的具多種牌照、且對(duì)于旗下各牌照有絕對(duì)掌控力的平臺(tái)，無論是在監(jiān)管政策變陣，還是市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變中，都開始顯示出其獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，渠道多元化、產(chǎn)品多元化、策略多元化是未來資產(chǎn)管理行業(yè)的一個(gè)重要趨勢(shì)。隨著行業(yè)壁壘逐步消除，渠道間會(huì)有更多互通交流，合作也會(huì)多樣化，而且隨著更多可投資工具的出現(xiàn)，機(jī)構(gòu)將面臨新的投資環(huán)境，多種多樣創(chuàng)新型產(chǎn)品會(huì)層出不窮。