在經(jīng)歷了長達一年的低迷行情后，醫(yī)藥板塊終于迎來轉(zhuǎn)機。據(jù)wind統(tǒng)計，醫(yī)藥股自元旦以來上漲58.66%，是去年全年漲幅的近兩倍。而業(yè)績的高增長及行業(yè)內(nèi)新投資熱點不斷涌現(xiàn)，成為該板塊上漲的最大驅(qū)動力。在A股全面走牛的行情背景下，多家券商建議加大對醫(yī)藥股的配置力度，“互聯(lián)網(wǎng)+”、精準醫(yī)療、并購重組三大主題再度站上風口，成為他們一致看好的掘金主線。
去年營收凈利增速均達兩位數(shù) 逾八成個股報喜
截至目前，兩市有121家醫(yī)藥類上市公司披露了2014年年報，報告期內(nèi)，這121家企業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入4882億元，同比增長13.43%；累計實現(xiàn)凈利潤406.5億，同比增長17.93%。具體公司方面，有98家上市藥企凈利潤同比增長，占比超過8成，其中亞太藥業(yè)以640.26%的同比增長率高居行業(yè)業(yè)績增速榜榜首，三精制藥同比漲516.69%緊隨其后，廣譽遠、上海萊士、沃華醫(yī)藥、沃森生物等其他9家企業(yè)凈利潤也實現(xiàn)了翻倍。至于業(yè)績大增的原因，亞太藥業(yè)、廣譽遠、沃華醫(yī)藥均表示主要得益于銷售體系和市場渠道的優(yōu)化和調(diào)整，市場份額逐步擴大，；三精制藥則將其歸功于成本費用的控制。
另外，在發(fā)布去年年報的同時，還有72家上市藥企披露了今年一季報，有5家企業(yè)凈利預增4倍以上，13家公司凈利漲幅在100%-400%之間，其中海翔藥業(yè)凈利瘋漲超50倍，高成長能力凸顯。
海通證券認為，隨著上市公司年報及一季報的密集披露，市場炒作的重心將逐漸從概念轉(zhuǎn)向業(yè)績，那些市場份額大、訂單獲得能力強及業(yè)績兌現(xiàn)好的企業(yè)，估值將提升明顯，而醫(yī)藥板塊內(nèi)具備這樣特征的牛股不在少數(shù)。
行業(yè)內(nèi)新投資熱點不斷涌現(xiàn)
隨著新醫(yī)改的不斷深入，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、醫(yī)藥電商等新的投資熱點不斷涌現(xiàn)。3月30日，國務院印發(fā)了《全國醫(yī)療衛(wèi)生服務體系規(guī)劃綱要》，首次提出開展健康中國云服務計劃，并表示要積極應用移動互聯(lián)網(wǎng)+、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、可穿戴設(shè)備等新技術(shù)，推動健康信息服務和智慧醫(yī)療服務。兩天后，中央深改組審議通過了《關(guān)于城市公立醫(yī)院綜合改革試點的指導意見》，再次強調(diào)要加快推進醫(yī)療系統(tǒng)信息化建設(shè)。據(jù)太平洋預測，2015年醫(yī)療信息化市場規(guī)模超過300億元，未來3年市場增速有望超過15%。衛(wèi)寧軟件、東軟集團、東華軟件等信息平臺建設(shè)公司將迎來發(fā)展機遇。
隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及及網(wǎng)購滲透率的提高，醫(yī)藥電商成為各大機構(gòu)公認的投資“新藍海”。從去年以來，網(wǎng)售處方藥將要開閘傳言不斷，雖然該消息一致未被證實，但在政府工作報告首提“互聯(lián)網(wǎng)+”、國務院力推電子商務的背景下，市場普遍認為落地僅是時間問題。興業(yè)證券表示，一旦處方藥網(wǎng)售的開閘，醫(yī)藥電商將釋放出至少3000億的市場空間，九州通、一心堂、嘉事堂、太安堂，以及電商資質(zhì)即將獲批的仁和藥業(yè)均有望遭爆炒。
另外，今年以來，精準醫(yī)療成為大健康產(chǎn)業(yè)新的熱門詞，作為核心的基因測序備受資本市場的青睞。上周五，基因測序概念股全線井噴，紫鑫藥業(yè)、達安基因、迪安診斷、北陸藥業(yè)漲停，榮之戀漲幅近7%，而引爆該類股的導火索，則是一條有關(guān)“國家衛(wèi)計委發(fā)布基因測序技術(shù)臨床試點單位名單”的消息。
事實上，國家今年以來陸續(xù)出臺了多條支持精準醫(yī)療發(fā)展的政策，如在2月份衛(wèi)計委公布了產(chǎn)前篩查與診斷高通量測序試點單位，3月初科技部表示2030年前政府將在精準醫(yī)療領(lǐng)域投入600億元。另外據(jù)世界衛(wèi)生組織預測，全球癌癥患者預計2025年將達到1900萬人，個體化基因用藥已經(jīng)成為腫瘤治療趨勢。為了搶奪這塊大蛋糕，A股多家上市公司紛紛介入該領(lǐng)域。民生證券在研報中重點推薦了目前唯一獲得CFDA批準可以進行基因測序服務的達安基因以及華大基因的IT系統(tǒng)合作伙伴榮之聯(lián)。國金證券研究認為迪安診斷在半年內(nèi)有望突破150元，對應PE達150倍。
并購重組熱度不減 26家上市藥企仍處停牌
在政策鼓勵產(chǎn)業(yè)整合、IPO前期進程緩慢等背景下，醫(yī)藥行業(yè)的資本運作風起云涌。據(jù)wind統(tǒng)計，2014年醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生的并購項目超過200個，僅單筆1億元以上的并購重組案件99起。2015年，受益于行業(yè)整合和改革紅利，醫(yī)藥行業(yè)的并購熱情依然高漲。
上周五，陽普醫(yī)療宣布1.9億收購收購廣州惠僑100%股權(quán)，進一步布局移動醫(yī)療領(lǐng)域，受利好刺激，該股開盤便封一字板。安科生物為了拓展醫(yī)藥主業(yè)，在3月14日發(fā)布了擬4億元收購蘇豪逸明的重組公告，復牌后連續(xù)收獲了三個漲停板。另外，今年還有泰格醫(yī)藥、譽衡藥業(yè)、仟源醫(yī)藥等多家公司宣布重組，這些公司的股票復牌首日均無一例外的實現(xiàn)了漲停。
除了自身直接參與產(chǎn)業(yè)并購，大隆藥業(yè)、博雅生物、一心堂、昆明制藥、沃森生物等公司選擇了以設(shè)立并購基金的模式來完成并購。以紡織服裝業(yè)務起家的雅戈爾也在今年的3月份設(shè)立健康產(chǎn)業(yè)基金，首期投資10億來探索大健康領(lǐng)域。
據(jù)相關(guān)媒體報道，目前藥價談判機制已進入立法程序，藥價放開方案有望在4月份出臺。有分析認為，藥價放開后，一些市場份額較小、競爭處于劣勢的藥企業(yè)將會主動退出，行業(yè)的并購將更加頻繁。
截至上周五收盤，兩市有26家醫(yī)藥類上市公司仍處于停牌中，其中信邦制藥、金城醫(yī)藥、利德曼、精華制藥等11家明確表示了停牌原因是“重大資產(chǎn)重組”。中國醫(yī)藥、上海醫(yī)藥、復星醫(yī)藥、沃華醫(yī)藥等逾10家醫(yī)藥龍頭均明確表示今年將繼續(xù)通過兼并收購的方式進行行業(yè)整合，提高公司核心競爭力，一心堂董事長更是募資8億元，設(shè)立了并購投資中心。除此以外，銀行證券認為現(xiàn)代醫(yī)藥最具有資產(chǎn)整合預期，興業(yè)證券則認為新華醫(yī)療、北陸藥業(yè)、翰宇藥業(yè)、樂普醫(yī)療、香雪制藥、科華生物等公司的外延式發(fā)展值得關(guān)注，投資者可以提前進行布局。 (記者 劉小菲)