最近幾個(gè)月，炒股熱推動(dòng)中國(guó)股市大幅上漲，現(xiàn)在，這股買盤熱情又席卷了香港。
據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，最近幾個(gè)月，炒股熱推動(dòng)中國(guó)股市大幅上漲，現(xiàn)在，這股買盤熱情又席卷了香港。香港股市正在加速反彈，但這令全球投資者暴露于市場(chǎng)劇烈波動(dòng)和不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)之中。而這種特性通常只體現(xiàn)在中國(guó)A股市場(chǎng)上。
香港股市上周四大幅飆升，恒生指數(shù)在開(kāi)盤后的幾分鐘里飆漲了6.4%，隨后迅速回吐漲幅，漲幅收窄至1.8%，收盤時(shí)上漲2.7%。港交所成交額連續(xù)第二個(gè)交易日刷新紀(jì)錄，周四成交額為2,915億港元（約合370億美元），為1月至2月日均成交量的三倍多。
就在港股活躍度飆升的幾個(gè)月前，北京開(kāi)通了滬港通機(jī)制，希望借助做長(zhǎng)線的全球投資者的力量幫助穩(wěn)定走勢(shì)起伏不定的中國(guó)股市。中國(guó)A股走勢(shì)很大程度上由快進(jìn)快出的散戶投資者所驅(qū)動(dòng)。
但現(xiàn)在發(fā)生的正是相反的情形：有關(guān)內(nèi)地投資者新資金透過(guò)滬港通流入香港的前景正在催生港股買盤，并加劇港股的波動(dòng)性。
彬元資本有限公司(Bin Yuan Capital Ltd.)首席投資長(zhǎng)周平稱，市場(chǎng)可能將進(jìn)入一個(gè)上漲階段，這只是一個(gè)開(kāi)端。位于上海的彬元資本是一家專業(yè)資產(chǎn)管理公司，在中國(guó)股市的投資規(guī)模約為5億美元。
周平還表示，香港股市將越來(lái)越多地受到動(dòng)能的推動(dòng)，國(guó)際基金經(jīng)理必須能夠理解本地基金經(jīng)理的行為方式。他稱，中國(guó)投資者更關(guān)注受到中國(guó)政府扶持的那些行業(yè)，以及已經(jīng)在上漲的股票，這樣做的結(jié)果就是資產(chǎn)組合的周轉(zhuǎn)率會(huì)上升。
中國(guó)內(nèi)地投資者連續(xù)第二個(gè)交易日用盡了滬港通計(jì)劃中港股通每日人民幣105億元的配額，和該方案推出后幾個(gè)月的低迷表現(xiàn)相比，這是一個(gè)非常顯著的變化。中國(guó)政府兩周前放寬了相關(guān)限制，允許共同基金也使用配額，這一做法推動(dòng)了內(nèi)地投資者的買盤；與此同時(shí)，同一家公司在香港上市的股票相比于上海上市股票估值更低也帶來(lái)吸引力。
里昂證券(CLSA)香港-內(nèi)地策略師鄭名凱(Francis Cheung)稱，在一個(gè)通過(guò)聊天室分享研究信息的世界里，內(nèi)地投資者往往成群結(jié)隊(duì)地行動(dòng)。
周四令投資者信心進(jìn)一步提升的因素是官方報(bào)紙《中國(guó)證券報(bào)》的一篇有關(guān)炒港股的文章。一些分析師從這篇文章中看出了這樣的信號(hào)：中國(guó)政府鼓勵(lì)香港股市上漲。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家康登(Tim Condon)稱，據(jù)他所知，官方此前從未發(fā)表過(guò)這樣提振股市的言論。
過(guò)去六個(gè)交易日，香港股市累計(jì)漲了8.4%。相比之下，深圳股市周四收跌0.6%。而直到此前不久，深圳股市還一直是內(nèi)地投資者的寵兒。上證綜合指數(shù)周四跌0.9%。
與A股相比，港股估值看起來(lái)相對(duì)低廉。恒生AH股溢價(jià)指數(shù)顯示，上個(gè)月同時(shí)在上海和香港兩地上市的中資上市公司H股估值較A股平均折讓35.7%，即便在本周補(bǔ)漲后，H股估值仍較A股折讓23.7%。
對(duì)沖基金上海景林資產(chǎn)管理公司(Greenwoods Asset Management)基金經(jīng)理Leo Gao說(shuō)，據(jù)他觀察，一些經(jīng)驗(yàn)豐富的內(nèi)地散戶投資者正在將資金投向香港，他們要么是動(dòng)用之前存放在境外的資金，要么是通過(guò)滬港通。
他稱，港股還會(huì)進(jìn)一步上漲，因?yàn)閮?nèi)地共同基金和保險(xiǎn)商還沒(méi)有入市，它們?nèi)栽谵k理通過(guò)滬港通投資港股所需的手續(xù)。
Gao說(shuō)，鑒于A-H股估值之差擴(kuò)大，景林資產(chǎn)管理兩個(gè)月前就開(kāi)始加碼港股，包括投資那些同時(shí)在香港和上海兩地上市的公司股票。他補(bǔ)充說(shuō)，內(nèi)地科技股已經(jīng)經(jīng)歷了一輪上漲行情，因此香港科技股板塊看起來(lái)越發(fā)具有吸引力。（信蓮）