6月15日大盤調(diào)整以來至7月9日，累計下跌28.31%，跌幅在50%以上的個股達(dá)到1226只。由于持續(xù)的暴跌，一場最初由上市公司自發(fā)發(fā)起的護(hù)盤行動，經(jīng)過行業(yè)協(xié)會公告喊話后，在7月8日，最終演變成證監(jiān)會導(dǎo)演下的“上市公司總動員”；同時，國資委和財政部的加入，也讓這場“總動員”“比格”進(jìn)一步提升。

　　上市公司通過增持等手段“自救”的自選題，逐步變成了一道必選題。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸10日表示，近期，證監(jiān)會要求所有上市公司制訂維護(hù)股價穩(wěn)定的方案，舉措包括大股東增持、董監(jiān)高增持、公司回購、員工持股計劃、股權(quán)激勵等，相關(guān)方案應(yīng)盡快公布，并通過交易所平臺向投資者介紹生產(chǎn)經(jīng)營管理情況、加強(qiáng)投資者關(guān)系管理、維護(hù)股價穩(wěn)定、做好投資者溝通工作。

　　7月8日晚間，以央企為代表的超過300家上市公司加入了維護(hù)股價的行列：承諾不減持或增持，且8日晚間，包括中國石化在內(nèi)的多家公司稱，控股股東已經(jīng)在二級市場上通過買入的方式增持了上市公司股票。

　　自6月15日大盤調(diào)整以來至7月10日收盤，滬指累計下跌23.41%；7月10日，滬指漲4.54%，盤中一度沖上3900點。

　　在股價反彈的同時，上市公司股東或高管參與其中的護(hù)盤行動還在持續(xù)。

　　股東自發(fā)護(hù)盤，難敵大跌宣布停牌

　　在證監(jiān)會8日下發(fā)《關(guān)于上市公司大股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員增持本公司股票相關(guān)事項的通知》（簡稱“《通知》”）之前，已經(jīng)有多家上市公司參與到護(hù)盤行動之中。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，自6月15日至7月3日收盤，兩市共有255家上市公司在二級市場獲重要股東增持。

　　上述增持發(fā)生時，兩市已有超過400多只個股股價遭腰斬。

　　6月29日至7月3日，也是進(jìn)入2015年以來，上市公司被增持?jǐn)?shù)目首次高于減持的一周。

　　其中，在股票連續(xù)兩個交易日跌停后，6月29日開始，康恩貝董事長胡季強(qiáng)就攜公司多位高管，通過二級市場購買公司股份。此前，包括康恩貝副董事長張偉良在內(nèi)多位高管就已經(jīng)在二級市場上增持過上市公司股票。

　　胡季強(qiáng)表示，增持是“基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心”。

　　胡季強(qiáng)同時承諾，將繼續(xù)通過二級市場交易方式增持康恩貝股份，累計增持不超過1000萬股。

　　得知董事長增持后，康恩貝6月30日漲停，并隨后兩個交易日均出現(xiàn)上漲。

　　除了控股股東和高管增持公司股份，股份回購也是一種穩(wěn)定股價的方式。

　　6月26日晚間，美的集團(tuán)公告發(fā)布《關(guān)于首期回購部分社會公眾股份的預(yù)案》，擬以不超過48.54元/股價格回購不超過10億元金額，預(yù)計回購不少于2060萬股，占公司總股本約0.48%。

　　TCL集團(tuán)也緊隨其后，發(fā)布了股份回購方案，計劃在2015-2017年先行推出兩期股份回購方案。首期回購金額上限為7.95億元，回購價格上限為10.05元，資金來源為公司自有資金。若全額回購，預(yù)計回購不少于7910萬股，占公司總股本約0.65%。第二期計劃在2017年6月30日前推出?；刭彽墓煞輰⒂枰宰N，從而減少公司的注冊資本，并提升每股收益水平。

　　上述兩家公司都表示，對公司的股份進(jìn)行回購，有利于增強(qiáng)公司股票長期的投資價值，維護(hù)股東利益，提高股東回報，構(gòu)建長期穩(wěn)定的投資者群體，推動公司股票價值的合理回歸。

　　此外的護(hù)盤措施就是逢低推出員工持股計劃，據(jù)不完全統(tǒng)計，6月底至7月6日，兩市已經(jīng)有華策影視、紅宇新材、衛(wèi)星石化、飛馬國際、永貴電器、廣聯(lián)達(dá)、中際裝備、益佰制藥等多家上市公司完成全部或單期員工持股計劃建倉。

　　很多上市公司為了護(hù)盤也聯(lián)合了起來，向市場傳達(dá)信心。

　　7月3日，創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)聯(lián)合發(fā)布倡議，維護(hù)市場穩(wěn)定，表示將會積極采用回購、增持、暫不減持等方式維護(hù)市場穩(wěn)定。

　　7月7日，中國證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布了江蘇省160家上市公司董事長關(guān)于共同維護(hù)證券市場穩(wěn)定的聯(lián)合聲明，稱將積極探索采取股份回購、主要股東增持等措施，并承諾年內(nèi)不減持股票。

　　在證監(jiān)會官網(wǎng)上公布上市聲明前，湖南42家上市公司董事長就聯(lián)合發(fā)表聲明，承諾年內(nèi)不減持本公司股票。

　　不過，這些上市公司自發(fā)的護(hù)盤行動，并沒有改變市場的預(yù)期，7月8日，滬指開盤大跌7%，兩市超1300家股票跌停，而還有約1300只股票處于停牌之中。

　　記者也發(fā)現(xiàn)，停牌是很多公司最后招數(shù)。益佰制藥于6月30日發(fā)布公告,稱截至6月29日,公司委托“長江財富-浦發(fā)銀行-益佰制藥員工持股1號資產(chǎn)管理計劃”的員工持股計劃已經(jīng)通過二級市場以52.09元/股購入公司股票487萬股,占公司總股本的1.23%。該股在宣布該計劃的6月30日漲停，但此后仍在下跌，最后其宣布停牌。類似的還有6月底宣布員工持股計劃的華策影視。

　　在上市公司自發(fā)護(hù)盤未取得好的成果時，證監(jiān)會走向了前臺。

　　證監(jiān)會為“窗口期”增持開“方便之門”

　　7月7日，中國上市公司協(xié)會黨委書記、執(zhí)行副會長姚峰，公開呼吁上市公司積極采取措施穩(wěn)定股價。

　　姚峰稱，上市公司應(yīng)積極采取回購，大股東、高管增持等穩(wěn)定公司股價的行為。

　　不過，7月8日的開盤的暴跌，似乎證明上市公司自發(fā)組織的護(hù)盤行動并不足以改變投資者的預(yù)期，提升股價。

　　證監(jiān)會7月8日以文件的形式，下發(fā)《通知》，支持上市公司股份增持本公司股票，穩(wěn)定股價。

　　證監(jiān)會的文件稱，在6個月內(nèi)減持過本公司股票的上市公司大股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員，通過證券公司、基金管理公司定向資產(chǎn)管理等方式購買本公司股票的，不屬于《證券法》第四十七條規(guī)定的禁止情形。通過上述方式購買的本公司股票6個月內(nèi)不得減持。

　　上述規(guī)定，為上市公司大股東和董監(jiān)高增持開了“綠燈”。證監(jiān)會還為“窗口期”增持打開“方便之門”：公司股價連續(xù)10個交易日內(nèi)累計跌幅超過30%的，上市公司董監(jiān)高增持公司股票且承諾未來6個月內(nèi)不減持公司股票的，不適用《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》。

　　證監(jiān)會還表示，經(jīng)與國資委溝通，國有控股上市公司的控股股東及董監(jiān)高通過二級市場增持本公司股票，無需事前報請國資委批準(zhǔn)，履行自身決策程序即可。

　　國資委于7月8日發(fā)出維護(hù)股票市場穩(wěn)定通知，要求旗下央企在股市異常波動期間不得減持所控股上市公司股票，國資委支持中央企業(yè)增持股價偏離其價值的所控股上市公司股票，努力維護(hù)上市公司股價穩(wěn)定。

　　隨后，上海、廣東、重慶等10多個地方國資委也開始加入“護(hù)盤”大軍，要求相關(guān)下屬企業(yè)不減持控股上市公司股票。

　　財政部也于8日承諾，不減持所持有上市公司股票。

　　由上市公司自發(fā)開展的增持活動終于上升到了國家層面，而送利好護(hù)盤，也由一道上市公司“自選題”變成了“必答題”。

　　據(jù)媒體報道，證監(jiān)會要求上市公司從大股東增持、回購股票、董監(jiān)高增持、股權(quán)激勵、員工持股計劃這五項措施中，選擇一個執(zhí)行。

　　兩日超600家公司增持護(hù)盤

　　在證監(jiān)會的統(tǒng)一要求下，僅7月8日晚間，就有超過300家上市公司發(fā)布增持或計劃增持公告。

　　7月9日晚間，繼續(xù)有超過300家的上市公司表示通過增持、回購等方式穩(wěn)定公司股價。而據(jù)證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸介紹，截至9日，兩市已有655家公告了增持回購計劃，積極維護(hù)股價穩(wěn)定。

　　兩日合計超過600家公司參與“護(hù)盤”，超過6月15日至7月4日的總和，據(jù)統(tǒng)計上述時間段，兩市約有250家上市公司在二級市場獲重要股東增持。

　　中國石化在7月8日和9日，連續(xù)兩天獲得控股股東中石化集團(tuán)的增持，累計增持7200萬股。中國神華7月8日晚間公告，控股股東神華集團(tuán)公司7月8日增持公司802萬股；中國中鐵7月9日晚間公告稱，其控股股東中國鐵路工程總公司7月9日通過二級市場增持公司股份150萬股，均價為13.29元；7月8日晚間，中國建筑公告稱，控股股東中建總公司于7月8日通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持公司股份1350萬股。

　　洛陽鉬業(yè)在7月8日啟動了第二輪增持方案。洛陽鉬業(yè)董事會于2015年7月3日和7月7日分別收到有關(guān)公司管理層及部分董監(jiān)事增持公司A股計劃。

　　截至2015年7月8日上午收盤，洛陽鉬業(yè)部分管理層及董監(jiān)事已完成第一輪增持計劃；當(dāng)天下午，洛陽鉬業(yè)部分董監(jiān)高就實施了第二輪增持。

　　與此同時，一些資本大鱷也開始積極掃貨，國農(nóng)科技和有研新材近日也被劉益謙控制的國華人壽增持。

　　在各方合力下，7月9日，滬指大漲5.76%，兩市超1200只股票漲停；7月10日，滬指再漲4.54%，盤中一度沖上3900點。

　　7月10日午間，株治集團(tuán)、漫步者等十家公司公告，稱獲得控股股東或管理層增持。

　　可以預(yù)見，這場始于上市公司自發(fā)、后成了必做題的護(hù)盤行動還會繼續(xù)。