2015年A股只剩4個(gè)交易日，而限售股解禁卻迎來(lái)高峰，4天解禁市值超過(guò)千億元。有分析認(rèn)為，雖然年底大股東們套現(xiàn)壓力并不大，但隨著證監(jiān)會(huì)減持禁令解除，A股有點(diǎn)壓力。而在市場(chǎng)不確定較多的背景下，金融資本和產(chǎn)業(yè)資本頻繁增持的個(gè)股成為股民追逐的對(duì)象。不過(guò)，據(jù)記者了解，不少機(jī)構(gòu)人士表示，對(duì)于國(guó)家隊(duì)占比較高以及險(xiǎn)資舉牌的個(gè)股，散戶不宜過(guò)于癡迷。

　　根據(jù)滬深交易所安排，年前最后4個(gè)交易日(12月28日至31日)兩市將迎解禁高峰，將有約1100億元市值的限售股出爐，為年內(nèi)當(dāng)周解禁市值第二，日均解禁第一。有分析認(rèn)為，年底A股套現(xiàn)壓力并不大，而真正的壓力將是證監(jiān)會(huì)“減持禁令”解除的到來(lái)。數(shù)據(jù)顯示，如果按照目前政策估算，2016年堆積的限售股解禁規(guī)模將接近4萬(wàn)億元。

　　A股解禁壓力明年集中上演

　　記者從同花順提取的數(shù)據(jù)顯示，按照此前安排，2015年12月28日到31日，有100.94億股，市值有1409.93億元解禁，為全年解禁規(guī)模最大的一周。但考慮到31日是最后一天，預(yù)計(jì)登記解禁股份實(shí)際解禁日將推遲到下周一。這意味著2015年最后四個(gè)交易日，滬深兩市將有35家上市公司合計(jì)74.58億股限售股解禁，按上周五最新收盤價(jià)推算，市值累計(jì)高達(dá)1065.11億元。雖然單周解禁總量為年度第二，但日均解禁規(guī)模高達(dá)266.28億元，為年內(nèi)第一高。其中，國(guó)信證券9.95億股首發(fā)限售股29日解禁，最新市值為200億元，為當(dāng)周最高。京能電力也有23.6億股在30日解禁，按照6.07元的最新收盤價(jià)結(jié)算，解禁市值為143.25億元。另外，天海投資、中航機(jī)電等解禁市值也在百億元之上。

　　不過(guò)，有專業(yè)人士表示，雖然本周解禁規(guī)模較大，但預(yù)計(jì)實(shí)際套現(xiàn)壓力有限，“因?yàn)楹芏鄠€(gè)股都是持股5%以上的股東持有，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，應(yīng)該不會(huì)大量套現(xiàn)，即使套現(xiàn)也會(huì)選擇一個(gè)好的時(shí)點(diǎn)。我們覺(jué)得減持壓力較大的應(yīng)該是證監(jiān)會(huì)減持禁令過(guò)期之后。”一位不愿透露身份的券商人士對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示。

　　為了應(yīng)對(duì)股市非理性下跌，證監(jiān)會(huì)今年7月8日發(fā)布的18號(hào)文規(guī)定，6個(gè)月內(nèi)上市公司控股股東、大股東和董監(jiān)高不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持公司股份。從時(shí)效看，上述禁令將于2016年1月9日到期。數(shù)據(jù)顯示，在7月8日往后的半年里，A股累計(jì)解禁規(guī)模有1.1萬(wàn)億元。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，持股超過(guò)5%以上以及董監(jiān)高持股市值超過(guò)8000億元，加上期間大股東們?cè)龀值募s3000億元（不含證金和匯金），而2016年本身還有約2.48萬(wàn)億的限售股需要消化。因此，預(yù)計(jì)A股解禁股套現(xiàn)壓力可能在2016年集中上演。

　　多家公司大股東欲減持

　　值得注意的是，雖然減持禁令尚未解禁，但已有多家上市公司的大股東“蠢蠢欲動(dòng)”， 易聯(lián)眾12月22日接到公司持股5%以上股東古培堅(jiān)的《股份減持計(jì)劃告知函》，為了個(gè)人投資新項(xiàng)目和理財(cái)需要，擬在2016年1月11日至2016年7月10日，減持不超過(guò)上市公司總股本9.77%的股份。而焦作萬(wàn)方股東中國(guó)鋁業(yè)則是已開始小額減持。

　　雖然2016年A股解禁壓力較大，但投資者對(duì)近期市場(chǎng)則更為關(guān)注。根據(jù)記者多方了解，不少投資者對(duì)保險(xiǎn)資金舉牌的個(gè)股不斷追捧，意味著險(xiǎn)資是價(jià)值投資的主導(dǎo)。不過(guò)，有機(jī)構(gòu)人士則認(rèn)為，雖然險(xiǎn)資等金融資本近期不斷在A股掃貨，但公募基金和私募等機(jī)構(gòu)們不一定愿意跟。因此，這類個(gè)股存在短線炒作行情，散戶追隨需要謹(jǐn)慎。

　　投資提醒：金融資本

　　掃貨多是中長(zhǎng)期投資

　　12月以來(lái)，A股連續(xù)橫盤，上證指數(shù)累計(jì)漲幅未超過(guò)6%，但上市公司被增持的規(guī)模卻扶搖直上。數(shù)據(jù)顯示，12月以來(lái)，總計(jì)有290家上市公司被重要股東增持，累計(jì)增持資金約588億元。被股東增持金額較高的上市公司有浦發(fā)銀行、萬(wàn)科A、金風(fēng)科技、同仁堂、大商股份、金融街等。

　　而在巨額增持中，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)是增持這幾家上市公司的主力，并在市場(chǎng)上形成新的概念——“險(xiǎn)資”概念股。一時(shí)間，曾被險(xiǎn)資染指的個(gè)股紛紛跟風(fēng)上漲。不過(guò)，有機(jī)構(gòu)人士表示，資本舉牌背后原因復(fù)雜，而僅從財(cái)務(wù)投資角度看，多數(shù)是中長(zhǎng)期投資，短則一年半載，長(zhǎng)則3到5年。而且一旦介入，其他流動(dòng)性較高的機(jī)構(gòu)如私募、公募基金等都不愿意跟單。因此，對(duì)散戶而言，跟風(fēng)需要謹(jǐn)慎。

　　中銀國(guó)際證券分析師張曉嬌指出，從資金投向來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)資金屬于大類資產(chǎn)配置類資金，近期大舉“掃貨”A股或許是在虛擬經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性較好的背景下，保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)配置的壓力下做出的選擇。面對(duì)市場(chǎng)對(duì)險(xiǎn)資舉牌風(fēng)的追逐，這位分析師建議謹(jǐn)慎參與，主要原因在于保險(xiǎn)公司屬于大類資產(chǎn)配置型投資者，并且相較于公募基金和私募基金，保險(xiǎn)資金較多具備長(zhǎng)期投資者的特點(diǎn)。因此，保險(xiǎn)資金可以參與股價(jià)處于較低水平且分紅穩(wěn)定的行業(yè)龍頭股，謀求其穩(wěn)定的增長(zhǎng)和分紅。

　　一位私募分析人士也稱，在舉牌概念中，除了有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)外，如險(xiǎn)資、證金等金融資本都是會(huì)退出的，“而且通過(guò)舉牌，這些資金的操作思路都很清晰。除概念炒作外，一般情況下，公募和私募是不愿意深度介入的，最多是借助市場(chǎng)情緒打打游擊戰(zhàn)，自己賺一把就撤?！边@位私募人士對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示。（文/表 記者張忠安）