外媒稱，寒冷天氣和春節(jié)假期消費(fèi)等季節(jié)性因素，推動(dòng)食品尤其是蔬菜和肉類價(jià)格大漲，導(dǎo)致2月中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)再度邁進(jìn)“2時(shí)代”。未來(lái)豬肉價(jià)格還將延續(xù)上漲，再加上貨幣偏于寬松調(diào)節(jié)、大宗商品長(zhǎng)周期反彈，都預(yù)示著中國(guó)通脹中樞趨于上行。
據(jù)路透社3月10日?qǐng)?bào)道，分析人士稱，目前擔(dān)憂滯脹風(fēng)險(xiǎn)暫無(wú)必要，CPI缺乏持續(xù)大幅上漲的動(dòng)力。而在經(jīng)濟(jì)面壓力下，貨幣政策還是會(huì)偏于寬松調(diào)節(jié)，降息降準(zhǔn)都有可能，但頻率和幅度可能沒(méi)有去年高，降息會(huì)更為謹(jǐn)慎。
“春節(jié)因素和天氣導(dǎo)致食品價(jià)格大幅上漲是主因，食品價(jià)格創(chuàng)8年來(lái)同期最大漲幅，”招商銀行資產(chǎn)管理部高級(jí)分析師劉東亮稱，“近期CPI受M2帶動(dòng)跡象明顯，寬貨幣的托底效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)CPI將出現(xiàn)沖高回落，但底部可能較此前預(yù)期為高?！?/p>
他認(rèn)為，目前擔(dān)憂通脹風(fēng)險(xiǎn)尚無(wú)必要，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)前，需求不振將持續(xù)對(duì)通脹構(gòu)成制約，未來(lái)滯脹的可能性較小。雖然通脹底部抬升可能對(duì)貨幣政策帶來(lái)擾動(dòng)，但在形勢(shì)倒逼下，寬松進(jìn)程不會(huì)結(jié)束。
中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10日公布，2月CPI同比上漲2.3%，為2014年7月以來(lái)最高，高于1.9%的路透調(diào)查預(yù)估中值；2月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下跌4.9%，與路透調(diào)查預(yù)估中值一致，且降幅為8個(gè)月來(lái)最窄。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局同時(shí)公布，2月CPI環(huán)比上漲1.6%，PPI環(huán)比下降0.3%。從分項(xiàng)來(lái)看，2月CPI中食品價(jià)格同比上漲7.3%，非食品價(jià)格同比上漲1.0%；PPI中生產(chǎn)資料價(jià)格同比下降6.5%，降幅為去年6月以來(lái)最窄。
九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為，生豬存欄量和母豬存欄量均為歷史最低水平，“豬周期”將導(dǎo)致豬肉價(jià)格上漲；房?jī)r(jià)上行將帶動(dòng)居住類價(jià)格上升；再加上美元長(zhǎng)周期見頂，大宗商品長(zhǎng)周期反彈，PPI與CPI之差收縮，都將推動(dòng)CPI進(jìn)一步上行。
鄧海清表示：“與2015年相比，通脹的中樞性上行將抑制央行的貨幣政策空間，同時(shí)溫和通脹有助于扭轉(zhuǎn)‘債務(wù)-通縮’惡性循環(huán)，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)周期性下行因素。這是我們看多2016年大宗商品和股市、看空債市的重要原因?！?/p>
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞稿顯示，2月食品煙酒價(jià)格同比上漲5.8%，影響CPI上漲約1.74個(gè)百分點(diǎn)。其中，鮮菜價(jià)格上漲30.6%，影響CPI上漲約0.86個(gè)百分點(diǎn)；豬肉價(jià)格上漲25.4%，影響CPI上漲約0.59個(gè)百分點(diǎn)。
首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝認(rèn)為，除了基數(shù)因素外，寬松貨幣政策和大宗商品下跌趨勢(shì)得到初步扭轉(zhuǎn)也助推了通脹；預(yù)計(jì)CPI漲幅在3月有所回落，但回到2%以下很困難，今年一季度會(huì)超過(guò)2%。
交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智稱：“全年來(lái)看通脹風(fēng)險(xiǎn)不大，目前不需要太擔(dān)心，CPI持續(xù)上漲的動(dòng)力不是很足?！?/p>
另?yè)?jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站3月10日?qǐng)?bào)道，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月PPI同比下降4.9%，降幅連續(xù)第二個(gè)月收窄，但稍高于預(yù)期。
1月PPI同比降幅已縮小至5.3%，此前5個(gè)月的降幅一直維持在5.9%左右。此前接受《華爾街日?qǐng)?bào)》調(diào)查的17名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，2月PPI或同比下降4.8%。
這已是PPI指數(shù)連續(xù)48個(gè)月下滑。經(jīng)濟(jì)疲弱導(dǎo)致需求低迷，加上庫(kù)存高企，工廠被迫降價(jià)。
數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，2月PPI環(huán)比降0.3%，降幅也繼續(xù)收窄。1月PPI環(huán)比降幅縮小至0.5%。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅稱，2月PPI環(huán)比降幅收窄的原因是部分工業(yè)行業(yè)出廠價(jià)格漲幅擴(kuò)大或降幅縮小。