評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾20日發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì),到2020年,全球企業(yè)債務(wù)規(guī)模將從現(xiàn)在的51萬億美元增至75萬億美元。這主要是由于全球央行向市場注入大量廉價(jià)資金所致。
標(biāo)普表示,在正常情況下,只要信貸質(zhì)量良好,利率和通脹都保持在較低水平,且經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長,企業(yè)債規(guī)模膨脹就不會構(gòu)成嚴(yán)重問題。一旦利率上升、經(jīng)濟(jì)狀況惡化,企業(yè)償還債務(wù)將變得更加困難。在這種情況下,銀行可能從信貸市場撤出,從而導(dǎo)致銀根突然收緊,引發(fā)新一輪的金融危機(jī)。
標(biāo)普分析師認(rèn)為,信貸市場的修正是不可避免的,唯一的問題是修正幅度有多大。最壞的情況是,一系列不可預(yù)見的重大負(fù)面消息在全球范圍內(nèi)引發(fā)信心危機(jī),導(dǎo)致金融市場動蕩,促使投資者和貸款機(jī)構(gòu)退出風(fēng)險(xiǎn)頭寸。如果處理不當(dāng),信貸崩盤就會像此前的全球金融危機(jī)時(shí)一樣發(fā)生。(楊博)
