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瑞銀升中海油田服務(wù)評級至買入 目標價15.5元

2014-12-17 16:35:11

來源:騰訊財經(jīng)

   瑞銀指出,由于市場憂慮油價下挫,中海油田服務(wù)(02883.HK)股價于過去3-4個月跌約50%,雖然預(yù)期明年經(jīng)營環(huán)境不理想,油價或進一步下跌,導(dǎo)致股價表現(xiàn)短期疲弱,但相信大部份負面因素已反映,料下行風(fēng)險有限,現(xiàn)價為2015年預(yù)測市盈率7.4倍,估值吸引,評級由“中性”升至“買入”。

 
  從營運角度來看,基于油價疲弱,離岸勘探及生產(chǎn)公司正加緊成本控制,中海油服鉆井業(yè)務(wù)受壓,估計明年本土日費率按年跌8%,整體需求疲弱,料明年使用率有下行趨勢。該行下調(diào)集團2015/16年盈測22%/25%,反映日費率、使用率及利潤下跌,目標價由21.5元下調(diào)至15.5元。
 
  該行續(xù)稱,油價前景疲弱,物探業(yè)務(wù)和工程勘察服務(wù)進入較困難階段,由于缺乏新項目及盈利能力較弱,該行料明年EBIT按年跌38%,考慮到今年與中石油進行一次性整合項目,油田技術(shù)服務(wù)明年難有增長空間。

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