投資者一旦在投基過(guò)程中遭遇套牢，甚至是嚴(yán)重虧損，許多基民便開(kāi)始抱怨市場(chǎng)行情不好，詛咒基金經(jīng)理無(wú)能。其實(shí)，市場(chǎng)行情是否有利、基金經(jīng)理是否優(yōu)秀固然會(huì)對(duì)基金的業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響，但只要看看股神巴菲特在挑選投資品種和決定買入時(shí)機(jī)方面是怎樣做的，又是依據(jù)什么進(jìn)行賣出操作的，再對(duì)比一下自己的做法，就不難明白，積極發(fā)揮好主觀因素，進(jìn)而努力把握各種客觀因素提供的相應(yīng)機(jī)會(huì)，才是顯著提升投基績(jī)效的關(guān)鍵所在。
首先，買入前盲目樂(lè)觀，未做深入細(xì)致的調(diào)查研究。大部分基民在買入基金前關(guān)注的只是專家推薦意見(jiàn)或者周圍人們的盈虧狀態(tài)甚至是基金公司發(fā)布的宣傳材料。然而，必須認(rèn)識(shí)到，不論專家推薦還是周圍人的盈虧，大都反映的是基金的短期表現(xiàn)，基金公司的宣傳從來(lái)注重的只是怎樣使相關(guān)產(chǎn)品銷得多，賣得快，僅僅據(jù)此買入，難免兇多吉少。
再看看巴菲特是怎樣做的：在其檔案室里有188個(gè)抽屜裝滿了各家公司的年報(bào)，他幾十年如一日，每天都要花費(fèi)大量時(shí)間研讀相關(guān)報(bào)告。甚至1965年在決定投資斯圖德貝克公司股票前，還花了大半個(gè)月時(shí)間去鐵路調(diào)車場(chǎng)數(shù)油罐車的數(shù)量。由此可知，基民應(yīng)練好的第一項(xiàng)內(nèi)功是：1、分析影響當(dāng)前及未來(lái)一個(gè)階段市場(chǎng)趨勢(shì)主要因素，進(jìn)而找出與市場(chǎng)趨勢(shì)相匹配的大類品種；2、通過(guò)與同類基金業(yè)績(jī)的比較及閱讀分析基金的投資報(bào)告，篩選出可列入投資范圍的基金。
第二，盲目從眾買入，時(shí)機(jī)選擇錯(cuò)誤?？v觀遭遇深度套牢的基民大都是當(dāng)市場(chǎng)正處于單邊上揚(yáng)狀態(tài)，看多聲音占據(jù)了輿論主導(dǎo)地位，在持續(xù)不斷擴(kuò)散的賺錢效應(yīng)誘惑下買入的股基。孰不知，市場(chǎng)總是處于牛熊交替輪回中。在牛市狀態(tài)下，由于投資者狂熱的買入，投資標(biāo)的的市值往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其實(shí)際價(jià)值。相反，在熊市狀態(tài)下，由于投資者持續(xù)不斷地拋售，投資標(biāo)的的市值又會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其實(shí)際價(jià)值。
大師們的高明就在于把握住了市場(chǎng)賜予的低成本買入機(jī)會(huì)：巴菲特幾乎所有的重倉(cāng)股都是在某個(gè)公司遇到重大危機(jī)的情況下趁機(jī)低價(jià)買入的。如價(jià)值超過(guò)4億元的華盛頓郵報(bào)股票，當(dāng)市值跌至1億時(shí)他才肯買進(jìn)。對(duì)內(nèi)布拉斯特家具商場(chǎng)這一擬投資目標(biāo)保持了超過(guò)十年的關(guān)注，卻一直等到美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)歷了1973年由石油危機(jī)引發(fā)的股災(zāi)后，才實(shí)施收購(gòu)。因而，基民應(yīng)練好的第二項(xiàng)內(nèi)功是：耐心等待市場(chǎng)整體陷入悲觀期后，分批買入。
第三，未規(guī)定基金的賣出理由，以致在意外到來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)面前情緒失控。其實(shí)，大部分基民在投基的初始階段往往只想到了怎樣賺快錢，多賺錢。很少考慮究竟該在什么情況下賣出，更未考慮自己的判斷和預(yù)期是否與實(shí)際狀況相吻合，一旦自己的投資決策出現(xiàn)偏差又該如何應(yīng)對(duì)，因而最終導(dǎo)致的只能是先贏后輸，甚至深度套牢的結(jié)果。
反觀巴菲特等投資大師，在進(jìn)行每項(xiàng)投資前都訂立了投資對(duì)象的賣出標(biāo)準(zhǔn)：所投資企業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征發(fā)生了難以接受的變化，企業(yè)管理層迷失了方向，企業(yè)失去了原有的某些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等。一貫主張“買入并持有”的巴菲特在2000年竟然賣掉了迪士尼股票的一大部分，就是因?yàn)樵摴臼紫瘓?zhí)行官在網(wǎng)絡(luò)繁榮期揮金如土，以巨資收購(gòu)某些虧損網(wǎng)絡(luò)公司的舉動(dòng)觸發(fā)了賣出標(biāo)準(zhǔn)。基民的賣基理由則通?？梢允沁@樣幾種中的一種：當(dāng)初決定買入時(shí)預(yù)期的市場(chǎng)趨勢(shì)并沒(méi)有出現(xiàn)；某些技術(shù)指標(biāo)顯示，市場(chǎng)趨勢(shì)正在朝著對(duì)自己不利的方向發(fā)展；已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了比這更好的投資機(jī)會(huì)或表現(xiàn)更出色的投資品種。