昨日（1月27日），國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)64715.3億元，比上年增長(zhǎng)3.3%，增速比前11月回落2個(gè)百分點(diǎn)，比上年回落8.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，12月份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8507.3億元，同比下降8%，降幅比11月份擴(kuò)大3.8個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng)下歷史最大降幅。
國(guó)泰君安宏觀分析師任澤平告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞(微博)》記者，2014年12月企業(yè)利潤(rùn)增速延續(xù)了11月以來(lái)的下滑趨勢(shì)，內(nèi)需收縮和物價(jià)通縮仍是主因。穩(wěn)增長(zhǎng)壓力上升，地產(chǎn)疲軟，外占收窄和物價(jià)通縮，降準(zhǔn)條件已具備。
上海證券分析稱，PPI延續(xù)跌勢(shì)、匯豐PMI繼續(xù)位于收縮區(qū)間，但產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)重新返回榮枯線之上，以上數(shù)據(jù)表明工業(yè)生產(chǎn)或有量上的提升，但價(jià)上難有起色，短期內(nèi)利潤(rùn)增速難言樂(lè)觀。
成本費(fèi)用增長(zhǎng)擠壓利潤(rùn)/
2014年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.3%，這一數(shù)據(jù)尚不及2013年的三分之一，當(dāng)時(shí)增速為12.2%。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平解讀稱，工業(yè)出廠價(jià)格、購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比、環(huán)比進(jìn)一步回落，對(duì)工業(yè)利潤(rùn)下滑的影響有所加劇。
初步測(cè)算，12月份，因出廠價(jià)格同比下降3.3%，工業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少約3650億元。因購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降4%，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本減少約2740億元，兩者相抵，工業(yè)利潤(rùn)凈減少約910億元。而11月份因價(jià)格下降利潤(rùn)減少額約700億元。
全球原油供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂令國(guó)際油價(jià)在1月26日下跌，3月交貨的紐約輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌0.44美元，收于每桶45.15美元，中國(guó)相關(guān)行業(yè)的盈利能力也隨之有所反應(yīng)。
何平分析說(shuō)，因油價(jià)變動(dòng)對(duì)下游產(chǎn)品生產(chǎn)成本的影響存在時(shí)滯、一些大宗石化產(chǎn)品市場(chǎng)需求不足，短期內(nèi)，油價(jià)下跌帶動(dòng)下游產(chǎn)品價(jià)格下降，對(duì)大部分石油相關(guān)行業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響。
數(shù)據(jù)顯示，12月石油加工煉焦和核燃料加工業(yè)利潤(rùn)同比減少245.9億元，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)減少94.4億元，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)減少34.2億元。同時(shí)，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)因出廠價(jià)格同比下降12.2%，利潤(rùn)減少207.8億元。僅此兩類(lèi)行業(yè)合計(jì)減少利潤(rùn)582.3億元，占全部規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)減少額近八成。
何平還提到，成本費(fèi)用增長(zhǎng)加快擠壓利潤(rùn)空間。12月規(guī)模以上工業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比增長(zhǎng)6.2%，增速比11月份加快2.4個(gè)百分點(diǎn)。費(fèi)用合計(jì)增長(zhǎng)3%，增速比11月份加快0.7個(gè)百分點(diǎn)。
任澤平表示，12月主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)單月利潤(rùn)率隨季節(jié)性因素回升至7%，但仍低于歷年同期水平。12月產(chǎn)成品存貨累計(jì)同比增速為12.6%，較前值回落1個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于相對(duì)高位，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速持續(xù)下滑、物價(jià)通縮背景下，企業(yè)去庫(kù)存壓力大。
降準(zhǔn)條件已具備？/
進(jìn)入2015年以來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低迷情緒并沒(méi)有得到有效消解。宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更大的不確定性還來(lái)源于以石油為代表的大宗商品價(jià)格持續(xù)走低。
瑞銀證券報(bào)告分析稱，受房地產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)下滑、基建項(xiàng)目資金尚待到位的影響，預(yù)計(jì)2015年一季度季調(diào)后的GDP環(huán)比增速可能會(huì)低于6%。
國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家范建平認(rèn)為，大宗商品價(jià)格下跌對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是形成去庫(kù)存的過(guò)程，在此過(guò)程中，財(cái)政因2014年進(jìn)口關(guān)稅大幅減少而不能受益，企業(yè)因市場(chǎng)需求不足也不易實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，尤其是傳統(tǒng)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。