◎每經(jīng)記者王硯丹
連續(xù)三個月，持續(xù)的去杠桿過程讓A股市場投資者痛苦不堪。9月30日是大部分券商清理存量配資賬戶的最后時限，按照規(guī)定，通過軟件接入的傘形信托配資賬戶被要求在此之前關(guān)閉。這一事件也被市場解讀為昨日恐慌下跌的重要因素之一，對此，昨日證監(jiān)會連夜發(fā)聲，已清理60%場外配資賬戶，剩余賬戶持股市值約為1800億元，且主動清理較多，強行平倉占比低，因此剩余場外配資賬戶清理不會對市場造成明顯沖擊。
證券投資類信托現(xiàn)清算潮
盡管傘形信托等場外配資產(chǎn)品對今年上半年A股市場走牛起到了重要作用，但它到底有多大規(guī)模一直沒有準(zhǔn)確數(shù)字。有市場人士估計在高峰的時候有7000億元，而經(jīng)過了幾輪去杠桿以后尚有2000億。
根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，近期多家券商已經(jīng)與信托公司進行溝通，進行包括傘形信托在內(nèi)的配資賬戶清理。如齊魯證券8月底向西藏信托發(fā)函，告知西藏信托旗下8只配資產(chǎn)品在清理名單之中，并要求上述產(chǎn)品于8月31日前妥善處置相關(guān)賬戶以及資產(chǎn)。如未處理完畢，將對相關(guān)賬戶采取限制資金轉(zhuǎn)入和限制買入等措施。如因停牌原因無法處置，需在復(fù)牌后三個交易日內(nèi)處理完畢。隨后西南證券、華泰證券、國信證券等券商也紛紛加入。
上周，中融信托給華泰證券的一則溝通函成為市場關(guān)注焦點，在溝通函上，中融信托表示為避免終止外接系統(tǒng)數(shù)據(jù)服務(wù)引發(fā)大量糾紛，希望雙方領(lǐng)導(dǎo)能就此進行面談。但華泰證券最終給出的回復(fù)是“將嚴格清理整頓外部接入的各類信息技術(shù)系統(tǒng)，只留下合規(guī)部門認可的接入系統(tǒng)。”
無獨有偶，記者查閱幾家大型信托公司網(wǎng)站后發(fā)現(xiàn)，近期一些信托公司的證券投資類產(chǎn)品出現(xiàn)了大規(guī)模清算的情況。光是廈門信托在9月以來就對至少10只以上的各類“新型結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計劃”進行了清算。
根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至9月14日，證券投資信托依然有高達18023只，占所有信托產(chǎn)品比例的50.34%，規(guī)模合計3104.28億元，市場占比為14.12%。
券商：配資賬戶倉位不高
雖然早在春節(jié)后，傘形信托的新增業(yè)務(wù)就已逐漸停止，而A股經(jīng)歷了6月中旬、8月下旬兩輪股災(zāi)，杠桿已經(jīng)大幅下降，但“清傘”的殺傷力依然巨大，周一滬指再次下跌2.67%，上千只個股跌停。
不過，在去杠桿接近尾聲之際，相比5178點的A股市場，這一次A股市場所面臨的實際壓力并沒有想象中那么大。
昨日（9月14日），一位私募人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，事實上，在第一輪股災(zāi)的時候，他就在4100點將其旗下包括傘形信托、配資在內(nèi)的資金全部清倉。該私募人士表示，“當(dāng)時主要是基于對市場泡沫化程度過高、調(diào)整時間將較長的判斷，并未想到會出現(xiàn)如此嚴厲的政策信號?；蛟S，這次清理存量傘形信托會帶來大盤最后一跌，那種明知是地板卻必須割肉的感覺會很痛苦。”
無獨有偶，方正證券研究所非銀金融高級分析師林喜鵬也指出，根據(jù)他的調(diào)研，目前配資賬戶倉位普遍不高，好多都是空倉或者非常少的倉位，平均而言應(yīng)該在10%以下，而且停牌股票占比高，目前市場中停牌股票的市值占比為13%，這些股票無法清理，因此整體而言不會對市場產(chǎn)生較大影響。
弘業(yè)期貨也對中報中一些信托產(chǎn)品的持倉進行了梳理，指出“傘形信托持有的標(biāo)的有兩個特征：一是持有標(biāo)的的市值普遍偏中小，二是普遍質(zhì)地較為優(yōu)良。”
值得一提的是，在清理場外杠桿的同時，場內(nèi)杠桿已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象。截至9月11日，滬深兩市融資余額為9818.44億元，依然穩(wěn)定在9500億元上方。
昨日晚間，據(jù)證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸答記者問時介紹，截至9月11日，完成清理資金賬戶3255個，占全部涉嫌場外配資賬戶的60.85%；還有2094個賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。已清理賬戶中，有76.28%采取取消信息系統(tǒng)外部接入權(quán)限并改用合法交易的方式清理，僅6.33%采取銷戶方式清理，還有部分賬戶采取產(chǎn)品終止等方式清理。目前，多數(shù)場外配資賬戶持有人積極配合，主動清理，強行平倉占比較低。因此，按照現(xiàn)有方式、節(jié)奏對剩余場外配資賬戶進行清理，對市場不會造成明顯沖擊。