A股上市公司三季快報(bào)紛至沓來，隨之而來的還有一份份業(yè)績修改單。
10月13日晚，備受市場關(guān)注的*ST舜船（002608.SZ）發(fā)布2015年前三季度業(yè)績預(yù)告修正公告，“公司原本預(yù)計(jì)2015年1-9月凈利潤區(qū)間為-62300萬元至-58200萬元，修正后的凈利潤為-75600萬元至-77360萬元”。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，截止10月13日晚，滬深兩市共計(jì)33家上市公司發(fā)布業(yè)績修正預(yù)告，其中向下修正業(yè)績的達(dá)到18家。
“變臉”業(yè)績頻現(xiàn)
雖然導(dǎo)致上市公司業(yè)績超預(yù)期的原因不盡相同，但那些業(yè)績向下修正的上市公司往往會(huì)給投資者帶來“黑天鵝”行情。
*ST舜船將修正原因歸結(jié)為“由于公司在自身經(jīng)營方面又遇到了較大困難，為了加速公司資金周轉(zhuǎn)，公司對(duì)部分船東棄船的機(jī)動(dòng)船舶進(jìn)行了銷售，但受國際船舶市場持續(xù)低迷、船舶價(jià)格始終在低谷徘徊以及公司自身因素的影響，報(bào)告期內(nèi)銷售的船舶價(jià)格相對(duì)較低，出于謹(jǐn)慎性考慮公司對(duì)同類型機(jī)動(dòng)船舶補(bǔ)提了減值等”。
10月13日晚，披露三季報(bào)業(yè)績修正預(yù)告的還有云南鹽化、省廣股份等11家上市公司。其中8家是向下修正業(yè)績的，分別是威爾泰、寶馨科技、南興裝備、神開股份、永太科技、潤邦股份和久其軟件。
其中，潤邦股份是業(yè)績“變臉”最大的。8月18日，潤邦股份在半年報(bào)中披露，“預(yù)計(jì)公司2015年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動(dòng)幅度為-80%至-40%”，但是在修正公告中，變動(dòng)幅度變成“比上年同期下降80%-95%，盈利區(qū)間變成447.68萬元-1790.71萬元。”
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，潤邦股份業(yè)績向下修正的原因是“因部分訂單未在三季度完成交付，導(dǎo)致銷售收入低于預(yù)期；且公司海工業(yè)務(wù)虧損超預(yù)期”；久其軟件業(yè)績修正的原因是“由于公司部分項(xiàng)目啟動(dòng)建設(shè)的時(shí)間較原計(jì)劃有所延后，在項(xiàng)目進(jìn)程延后的同時(shí)，項(xiàng)目驗(yàn)收及收入確認(rèn)受到一定影響，因而前三季度實(shí)現(xiàn)的業(yè)績情況將會(huì)略低于預(yù)期”、神開股份的原因是“國際原油價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，國內(nèi)外上游油氣勘探投資大幅下降，油氣行業(yè)的深度調(diào)整導(dǎo)致市場對(duì)相關(guān)設(shè)備及工程服務(wù)的需求量縮減明顯，致使公司業(yè)績未能達(dá)到預(yù)期”等。
18家向下修正業(yè)績的上市公司中，“變臉”最大的是凱瑞德，其在10月10日披露的三季度業(yè)績預(yù)告修正公告顯示，其2015年半年報(bào)中“預(yù)計(jì)2015年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤扭虧為盈，變動(dòng)區(qū)間為盈利0-500萬”，但最新預(yù)計(jì)今年三季度虧損“7000萬元至7500萬元”。
從號(hào)稱“扭虧為盈”到變臉成巨虧7000萬元，凱瑞德對(duì)此的解釋是“原因?yàn)楣局卮筚Y產(chǎn)（紡織資產(chǎn)）出售事宜未能于2015年三季度末完成交割和過戶”。
除此之外，業(yè)績向下修正利潤幅度最大的是百潤股份，其10月10日披露的業(yè)績預(yù)告修正公告顯示，“預(yù)計(jì)2015年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動(dòng)區(qū)間為85011.74萬元至96197.49萬元”，修正之后的凈利潤變?yōu)?ldquo;67114.53萬元至73825.98萬元”，下調(diào)了2億元左右的凈利潤。對(duì)此，百潤股份的解釋是“受宏觀經(jīng)濟(jì)和前期渠道庫存結(jié)構(gòu)影響，第三季度營業(yè)收入并未達(dá)預(yù)期，所以對(duì)利潤影響較大。”
上修暗藏“黑馬”
10月13日晚披露業(yè)績修正的上市公司中，亦有4家是向上修正業(yè)績的，分別是省廣股份、云南鹽化、芭田股份和金利科技。
值得注意的是，金利科技的向上修正業(yè)績依舊是巨虧，“其半年報(bào)中預(yù)計(jì)2015年1-9月經(jīng)營業(yè)績的預(yù)計(jì)為虧損13000萬元至15000萬元”，修正之后是變?yōu)?ldquo;虧損11300萬元至13300萬元”。
減少虧損的原因，金利科技解釋了三點(diǎn)，“公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品毛利率上升；同時(shí)加強(qiáng)管理，費(fèi)用減少，凈利潤增加約1100萬元；公司收到稅收返還約200萬元，凈利潤增加約200萬元；以及重組中介等服務(wù)費(fèi)用約400萬元在本報(bào)告期未發(fā)生，導(dǎo)致凈利潤增加約400萬元，該費(fèi)用將在重組資產(chǎn)置入完成后計(jì)入損益。”
上海一位基金經(jīng)理認(rèn)為，即使是減少了虧損，類似金利科技這種依舊處于巨虧狀態(tài)的股票還是要謹(jǐn)慎，“實(shí)際上，市場都是在炒這個(gè)股票的重組概念，之前的連續(xù)漲停就是這個(gè)原因”。
芭田股份是業(yè)績修正利潤增加最多的，其2015年半年報(bào)中預(yù)計(jì)“1-9月凈利潤比上年同期下降30%至60%，凈利潤變動(dòng)區(qū)間為5931.37萬元至10379.90萬元”，修正之后變成凈利潤“比上年同期下降0%-20%，凈利潤變動(dòng)區(qū)間為11862.74萬元至14828.43萬元”。這幾乎是向上修正了超過4000萬元的凈利潤，芭田股份的解釋是“本期產(chǎn)品實(shí)際銷量與原預(yù)計(jì)銷量有較大幅度上升”，而該股在二級(jí)市場已經(jīng)提前有所反應(yīng)，芭田股份10月9日漲停、10月12日接近漲停。
在上述基金經(jīng)理看來，業(yè)績向上修正、給投資者帶來意外之喜的品種很可能會(huì)成為三季報(bào)行情中的一大亮點(diǎn)，“業(yè)績修正公告發(fā)布密集的背景下，一些業(yè)績大幅向上修正的公司有望成為市場資金短期追逐的熱點(diǎn)”。
截至10月13日晚，33家披露業(yè)績修正預(yù)告的上市公司中，業(yè)績向上修正最大的是艾派克。該股10月13日披露的修正預(yù)告顯示，原本預(yù)計(jì)“2015年1-9月歸屬于上市公司股東凈利潤為15582.73萬元至23374.1萬元”，修正之后變成“26106.47萬元至31327.76萬元”。
對(duì)此，艾派克的解釋是“公司收購的耗材資產(chǎn)業(yè)績并入公司合并會(huì)計(jì)報(bào)表，故公司經(jīng)營業(yè)績發(fā)生較大變化。公司經(jīng)營狀況良好，耗材芯片產(chǎn)品、所收購的打印耗材經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長”。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，通過增加銷售和提高工藝技術(shù)都是使得上市公司業(yè)績超出預(yù)期的理由。如10月9日披露業(yè)績修正預(yù)告的萬豐奧威，其原本預(yù)計(jì)幾年前三季度凈利潤與上年同期相比增長0%-30%，修正之后變?yōu)?ldquo;比公司上年同期上升30%～40%，盈利3.93億元至4.24億元”。對(duì)此，萬豐奧威的解釋是“公司通過市場結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、工藝技術(shù)的改進(jìn)、內(nèi)部管理的挖潛及已投產(chǎn)能的不斷釋放所致”。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，三季報(bào)業(yè)績超預(yù)期公司主要呈現(xiàn)三大特征，“一是公司產(chǎn)品價(jià)格大幅上升，盈利能力提高；二是工藝技術(shù)提高，訂單增加帶來銷售收入超預(yù)期；三是靠非經(jīng)常性收益使2015年前三季度的業(yè)績回升。”
在上述基金經(jīng)理看來，依靠“非經(jīng)常性損益”增加業(yè)績的上市公司都不靠譜，“而通過自身盈利能力提高而超出利潤預(yù)期的上市公司，才是投資的不錯(cuò)標(biāo)的。”