原標(biāo)題：年內(nèi)643家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研A股公司 中國(guó)資產(chǎn)吸引力持續(xù)提升
中國(guó)經(jīng)濟(jì)較強(qiáng)的韌性，持續(xù)吸引外資關(guān)注，這從外資機(jī)構(gòu)對(duì)A股上市公司的調(diào)研情況中可見(jiàn)一斑。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月2日，今年以來(lái)，643家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研A股公司4835家次，其中，全球頭部對(duì)沖基金Point72 Asset Management、高盛（亞洲）證券有限公司調(diào)研均超百次。
電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備行業(yè)是外資關(guān)注度較高的行業(yè)。從關(guān)注問(wèn)題來(lái)看，今年以來(lái)，AI應(yīng)用、人形機(jī)器人布局、創(chuàng)新藥研發(fā)、分紅和并購(gòu)計(jì)劃等成為外資關(guān)注的熱點(diǎn)話題。
電子、醫(yī)藥生物等領(lǐng)域受關(guān)注
今年以來(lái)，中國(guó)資產(chǎn)吸引了全球投資者的目光。截至7月2日，年內(nèi)A股共有883家公司接待外資調(diào)研，其中，電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備行業(yè)公司較多，分別有142家、114家和104家。其中，深圳市匯川技術(shù)股份有限公司成為今年以來(lái)外資關(guān)注度最高的上市公司，年內(nèi)共迎來(lái)67輪調(diào)研，合計(jì)接待了485家次外資機(jī)構(gòu)。深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司、瀾起科技股份有限公司分別獲299家次、173家次外資調(diào)研。
“在調(diào)研方面，我更關(guān)注成長(zhǎng)性高的公司，對(duì)行業(yè)并沒(méi)有特別的偏好。”貝萊德基金首席權(quán)益投資官神玉飛在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，投資組合經(jīng)理（PM）的調(diào)研方向與其過(guò)往投資風(fēng)格和策略有關(guān)。
從外資機(jī)構(gòu)調(diào)研中關(guān)注的問(wèn)題來(lái)看，除了研發(fā)、毛利率、市場(chǎng)開(kāi)拓等方面外，外資機(jī)構(gòu)對(duì)于AI應(yīng)用落地進(jìn)展、人形機(jī)器人布局的關(guān)注度明顯提升。例如，樂(lè)鑫信息科技（上海）股份有限公司被問(wèn)及如何看待AI端側(cè)落地的進(jìn)展時(shí)表示，AI端側(cè)產(chǎn)品很快會(huì)落地。
渣打中國(guó)財(cái)富方案部首席投資策略師王昕杰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這體現(xiàn)了外資對(duì)中國(guó)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的共識(shí)度上升。當(dāng)下，外資可能更關(guān)注新經(jīng)濟(jì)相關(guān)細(xì)分方向，特別是AI端落地情況、人形機(jī)器人的布局。外資正在以更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)看待中國(guó)的科技行業(yè)。
“從全球范圍內(nèi)來(lái)看，外資對(duì)科技領(lǐng)域AI技術(shù)以及創(chuàng)新藥兩個(gè)方向關(guān)注度比較高。”神玉飛表示，AI應(yīng)用、算力基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域增長(zhǎng)確定性高，所以市場(chǎng)關(guān)注度也較高。另外，海外投資者非常關(guān)注創(chuàng)新藥發(fā)展。
自去年新“國(guó)九條”和“并購(gòu)六條”出臺(tái)以來(lái)，上市公司分紅穩(wěn)定性提升，并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍度提高。今年以來(lái)，上市公司的分紅計(jì)劃、未來(lái)分紅率以及并購(gòu)規(guī)劃和進(jìn)展也頻頻出現(xiàn)在外資調(diào)研問(wèn)題中。對(duì)此，神玉飛表示，在資本市場(chǎng)改革的背景下，市場(chǎng)對(duì)分紅和并購(gòu)重組關(guān)注度提升。
多方面因素疊加 中國(guó)資產(chǎn)吸引力提升
近日，多家國(guó)際投行上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期?；ㄆ鞂⒅袊?guó)2025年GDP增長(zhǎng)預(yù)期從4.7%上調(diào)至5%；摩根士丹利研究部在年中展望報(bào)告中，將今明兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速分別上調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)和0.2個(gè)百分點(diǎn)；德意志銀行將2025年中國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)資產(chǎn)為什么可以吸引全球投資者的目光？王昕杰表示，首先，近期科技領(lǐng)域的突破引發(fā)中國(guó)資產(chǎn)的重估。其次，中國(guó)穩(wěn)定的政策環(huán)境有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。再次，中國(guó)大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，并不斷為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)營(yíng)造更好的發(fā)展環(huán)境，提振了市場(chǎng)信心。最后，中國(guó)資產(chǎn)具備低估值、流動(dòng)性較強(qiáng)和分散風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢(shì)。此外，中國(guó)始終堅(jiān)持穩(wěn)步擴(kuò)大金融市場(chǎng)開(kāi)放，拓寬跨境投融資渠道。未來(lái)，中國(guó)資產(chǎn)對(duì)于外資的吸引力將不斷提升。
王昕杰表示，本輪中國(guó)資產(chǎn)上漲的動(dòng)力來(lái)自中國(guó)科技行業(yè)的突圍，中國(guó)資產(chǎn)基本面正在發(fā)生變化。A股核心資產(chǎn)將受益于國(guó)內(nèi)政策穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回穩(wěn)等有利因素，其對(duì)海外資金的吸引力也更大。
神玉飛表示，隨著A股公司赴港上市熱情提升，A股和港股聯(lián)動(dòng)性越來(lái)越強(qiáng)。從估值和流動(dòng)性來(lái)看，A股和港股存在一定差異。短期來(lái)看，南向資金對(duì)港股形成支撐；從長(zhǎng)期來(lái)看，全球或進(jìn)入降息周期，利率下降有望對(duì)港股估值提供進(jìn)一步支撐。中國(guó)資產(chǎn)仍處于低估狀態(tài)，其估值將進(jìn)一步受到支撐。
從具體投資領(lǐng)域來(lái)看，神玉飛表示，主要關(guān)注以下領(lǐng)域：一是科技領(lǐng)域，包括算力相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施、AI應(yīng)用、安全相關(guān)領(lǐng)域，以及人形機(jī)器人等方向；二是養(yǎng)老領(lǐng)域，人口老齡化趨勢(shì)下創(chuàng)新藥需求增長(zhǎng)；三是制造業(yè)領(lǐng)域，包括新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，如固態(tài)電池、人形機(jī)器人相關(guān)配套零部件等方向；四是新消費(fèi)，例如創(chuàng)新IP賦能的新消費(fèi)領(lǐng)域。