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證券業(yè)協(xié)會擬允許券商代替投資者進行交易

2015-03-18 17:51:26

來源:騰訊財經(jīng)

   3月17日,記者從權威人士處獲悉,中國證券業(yè)協(xié)會已向各證券公司、證券投資咨詢公司下發(fā)了《賬戶管理業(yè)務規(guī)則(征求意見稿)》(下稱征求意見稿),擬允許合格的券商和投資咨詢公司等機構依法從事投資顧問開展賬戶管理業(yè)務。

 
  擬允許券商代替投資者執(zhí)行交易
 
  根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定,券商投資顧問只能向其客戶提供分析和咨詢意見,下單買賣則必須由客戶親自執(zhí)行。而新規(guī)定所提到的賬戶管理,允許符合條件的投資顧問可以就證券、基金、期貨等的投資或交易做出價值分析或投資判斷,并代理客戶執(zhí)行投資或交易管理。
 
  征求意見稿規(guī)定,只要具有證券投資咨詢業(yè)務資格,注冊資本不低于5000萬元,擁有超過10名取得證券投資咨詢從業(yè)資格并滿足相關條件的從業(yè)人員,以及滿足其他法務、內(nèi)控相關制度的公司均可以開展賬戶管理業(yè)務。這意味著目前市場上的主流證券公司全部符合這一條件,但是部分第三方投資咨詢機構或?qū)⑹芾в?000萬準入門檻限制。
 
  中金公司分析認為,代客理財類似于券商傳統(tǒng)的資管計劃,但又有些許差別。主要體現(xiàn)在三個方面,第一是低門檻。目前券商設立的限定性集合理財接受單個客戶資金不得低于5萬元,非限定性集合理財接受資金不低于10萬元。而征求意見稿中并無明確規(guī)定賬戶管理業(yè)務的準入門檻。理論上只要券商愿意與客戶約定,客戶可以幾乎零門檻享受賬戶管理業(yè)務。第二是一對一的定制服務。券商與客戶可對服務內(nèi)容、方式、期限、當事人權利義務等方面進行約定,針對客戶需求打造量身定制的投顧類產(chǎn)品。第三是券商可代理賬戶投資交易,征求意見稿明確表示符合賬戶管理資格的持牌機構可以代理客戶執(zhí)行賬戶投資或交易管理。這意味證券公司終于可以在特定賬戶突破不能動用客戶資金和客戶證券規(guī)定,主動替客戶理財投資。只要約定明確,客戶不需要實行投資顧問給予投資建議→客戶篩選→下達交易指令→投顧下單的繁瑣流程,投資顧問直接就投資結果向客戶負責。
 
  經(jīng)紀業(yè)務有望獲新生華泰證券非銀分析師羅毅表示,此舉意味著證券從業(yè)人員代客理財有望放開,券商配置時點已到,利好全行業(yè)。通過收取管理費和業(yè)務報酬模式,經(jīng)紀業(yè)務有望獲得新生。
 
  羅毅稱,券商經(jīng)紀客戶的價值局限于通道業(yè)務,遠遠未能挖掘客戶潛在價值。代客理財合法化后將激活券商投顧業(yè)務,實現(xiàn)投顧業(yè)務資管化,提升券商投資研究能力的轉(zhuǎn)換價值,實現(xiàn)雙贏。
 
  “更加看好客戶端和研究端有優(yōu)勢的券商。未來誰擁有客戶,就擁有市場;誰擁有投研能力,就擁有業(yè)績。有客戶資源和投研優(yōu)勢的券商,更被看好。”羅毅說。
 
  中金公司分析認為,征求意見稿的出臺將明顯提升證券板塊短期估值,有利于證券公司坐實基礎賬戶功能,提高客戶黏性,更好應對牌照放開趨勢下的惡性競爭環(huán)境。
 
  ■相關新聞
 
  中證協(xié):券商自有融出資金余額不得超凈資本2倍
 
  新京報訊(記者金彧)3月17日,中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務風險管理指引(試行)》稱,為規(guī)范證券公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務的風險管理行為,在風險可測、可控、可承受的前提下開展股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務。
 
  《指引》第二章第七條規(guī)定,證券公司以自有資金出資的,融出資金余額不得超過其凈資本的200%,證券公司可根據(jù)自身風險承受能力確定具體比例。

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