債券投資比例由10%擴(kuò)至20% 信托貸款投資比例上限由5%提高至10% 直接股權(quán)投資延到優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)

　　編者按

　　4月1日召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定適當(dāng)擴(kuò)大全國(guó)社?；鹜顿Y范圍。其中，社保基金債券投資范圍擴(kuò)展到地方政府債券，并將企業(yè)債和地方政府債投資比例從10%提高到20%。直接的股權(quán)投資延伸到優(yōu)質(zhì)的民營(yíng)企業(yè)。

　　有分析認(rèn)為，雖然沒(méi)有明確指出要提高二級(jí)市場(chǎng)股票投資，股市已成為社?；鹪鲋档闹匾?。因此，無(wú)論是股市，還是債市都有望獲得全國(guó)社?；鹦碌摹八础?。

　　而從目前持股來(lái)看，金融、地產(chǎn)、工程機(jī)械、互聯(lián)網(wǎng)+等在去年四季度受到社?；鸬目春?。這意味著，這類(lèi)股票有望繼續(xù)成為其增持的對(duì)象。

　　文/表

　　記者張忠安、潘彧

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 記者從中國(guó)政府網(wǎng)獲悉，4月1日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定適當(dāng)擴(kuò)大全國(guó)社?；鹜顿Y范圍。

　　國(guó)務(wù)院表示，盤(pán)活沉淀的存量資金統(tǒng)籌用于發(fā)展急需的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，可以提高資金使用效益，更好發(fā)揮積極財(cái)政政策穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)的效用。而且對(duì)存量資金較多的部門(mén)適當(dāng)調(diào)減來(lái)年預(yù)算總額，清理整合政府性基金、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收益和各部門(mén)專(zhuān)項(xiàng)資金，對(duì)專(zhuān)項(xiàng)用途資金實(shí)行清單制管理。

　　會(huì)議指出，把社?；饌顿Y范圍擴(kuò)展到地方政府債券，基金的信托貸款投資比例上限由5%提高到10%。

　　會(huì)議還表示，將社?；鹬苯庸蓹?quán)投資的范圍從中央管理企業(yè)的改制或改革試點(diǎn)項(xiàng)目擴(kuò)大到中央企業(yè)及其子公司，及地方具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)包括優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)。

　　有分析認(rèn)為，雖然本次會(huì)議沒(méi)有明確提到二級(jí)市場(chǎng)股票投資，但從目前趨勢(shì)來(lái)看，股市也有望成為未來(lái)社保基金擴(kuò)大投資的重要領(lǐng)域?！皩?shí)際上，社?；饠U(kuò)大投資是多贏，一方面，無(wú)論是參與債市，還是股市，還是銀行間市場(chǎng)，都能激發(fā)資本市場(chǎng)的活力，相關(guān)市場(chǎng)也有望獲得更多的增量資金。同時(shí)，資本市場(chǎng)活躍了，才能更好的成為實(shí)體企業(yè)融資的平臺(tái)，承受更多的IPO、定向增發(fā)和企業(yè)債等?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜倘耸繉?duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示。

　　2014年，社?；鹜顿Y收益總額為1392.09億元，收益率達(dá)到11.43%，已實(shí)現(xiàn)收益874.66億元。

　　股市：金融地產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)或成寵兒

　　數(shù)據(jù)顯示，目前有超過(guò)一半的上司公司披露了2014年年報(bào)，而社?；鹨扬@現(xiàn)其最新的投資動(dòng)向。

　　據(jù)同花順iFind統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月1日，在已披露的1364上市公司中，社?；瓞F(xiàn)身前十大流通股東的個(gè)股有347家，其中，有128家公司為社保基金新進(jìn)的個(gè)股。主要集中在金融、地產(chǎn)、化工、醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)等熱點(diǎn)行業(yè)中。

　　從個(gè)股來(lái)看，去年四季度增持最多的為中國(guó)銀行。根據(jù)年報(bào)，全國(guó)社保基金108組合去年四季度新增持了該公司2.1億股。而中信銀行緊隨其后，凈增持了2.06億股。明星股寧波港也受到社?？春?，被社?；?15組合和116組合合計(jì)新增持了1.2億股。

　　此外，萬(wàn)科A、蘇寧云商、小商品城、南方航空、東華軟件、省廣股份、保利地產(chǎn)、中體產(chǎn)業(yè)、匯川技術(shù)、中國(guó)人壽和國(guó)金證券等近50家公司被社?；饍粼龀衷谇f(wàn)股以上。

　　“從目前數(shù)據(jù)看，社?；鸬脑龀址浅７蠂?guó)家政策轉(zhuǎn)型方向以及市場(chǎng)熱點(diǎn)，比如在互聯(lián)網(wǎng)概念、房地產(chǎn)松綁、體育改革、國(guó)際油價(jià)下降等等。這些都是A股市場(chǎng)的最熱的點(diǎn)，社保都進(jìn)來(lái)了?！鄙鲜鋈倘耸勘硎尽?/p>

　　不過(guò)，記者對(duì)比也發(fā)現(xiàn)，在增持的同時(shí)，社保也對(duì)部分個(gè)股進(jìn)行減持，其中減持幅度最大的是中國(guó)南車(chē)，雖然社保503組合、113組合和414組合聯(lián)合增持了2.06億股，但相比去年三季度，仍然減少了9373.15萬(wàn)股。而在中國(guó)聯(lián)通上也減持了4907萬(wàn)股。

　　債市：

　　中期有望走出牛氣

　　社保基金債券投資范圍將擴(kuò)展到地方政府債券，并將企業(yè)債和地方政府債投資比例從10%提到20%。截至2014年底，社保基金會(huì)管理的基金資產(chǎn)總額達(dá)15289.60億元，基金權(quán)益14509.57億元。對(duì)于企業(yè)債和地方債的投資增量將達(dá)到1500億元以上。

　　“這個(gè)消息利好極大，今天國(guó)債期貨尾盤(pán)已現(xiàn)大漲，45分鐘里，漲幅達(dá)到千分之1.8?！币晃粋瘶I(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，“預(yù)計(jì)在利好政策和預(yù)期降息的推動(dòng)下，債市中期將走強(qiáng)?！?/p>

　　國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還顯示，將基金的信托貸款投資比例上限由5%提高到10%。根據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)，信托貸款投資比例上限將比目前的上限高出一倍，預(yù)計(jì)可以達(dá)到1500億元左右的級(jí)別，增量將達(dá)到750億~800億元。

　　不過(guò)，天風(fēng)證券華夏路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理廖偉華認(rèn)為，目前并未提出對(duì)保障性住房、城市基礎(chǔ)設(shè)施具體的參與力度，也未公布兩方面投資的具體比例，但“對(duì)建筑公司、建材等行業(yè)肯定是利好，而對(duì)于傳統(tǒng)的商品房未必一定構(gòu)成利好?！?/p>

　　五公司IPO申請(qǐng)獲通過(guò) 4月新股或即將啟航

　　只打新收益總體微薄

　　打新資金配置有講究

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 (記者張忠安)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息顯示，4月1日，有五家公司IPO申請(qǐng)獲得通過(guò)，分別為普萊柯生物、萊克電氣、醋酸化工、海利生物、金海環(huán)境。廣州一位券商人士昨日對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示，根據(jù)此前的發(fā)行節(jié)奏，可能在4月2日或3日前后，證監(jiān)會(huì)會(huì)公布4月份新股發(fā)行情況。

　　本次發(fā)行規(guī)?；驍U(kuò)大

　　2014年8月到12月，證監(jiān)會(huì)基本上都是月中左右發(fā)布新股上市情況，而今年公布時(shí)間大幅提前至月初，因此，不少市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，4月份新股發(fā)行核發(fā)可能就在最近幾天。同時(shí)，本次發(fā)行規(guī)?；蚶^續(xù)擴(kuò)大，甚至可能超30家公司“打包”上市。

　　“由于目前新股上市后連續(xù)漲停，如果規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，打新的隊(duì)伍也會(huì)水漲船高，參與的資金很可能超過(guò)萬(wàn)億。”上述券商人士認(rèn)為。數(shù)據(jù)顯示，3月份發(fā)行的24只新股，累計(jì)凍結(jié)資金2.95萬(wàn)億元，如果4月份新股發(fā)行超過(guò)30家，最終的凍結(jié)資金規(guī)?？赡芙咏?.7萬(wàn)億元，短線(xiàn)將對(duì)A股指數(shù)帶來(lái)一定的壓力。

　　全盤(pán)打新或跑輸指數(shù)

　　有專(zhuān)業(yè)人士表示，散戶(hù)中簽大部分是靠運(yùn)氣?！百Y金收益率可能跑輸指數(shù)?！比A泰聯(lián)合證券市場(chǎng)分析人士稱(chēng)。

　　由于目前交易所對(duì)新股上市首日新股漲幅設(shè)置了天花板，使得首日漲跌幅對(duì)打新收益率失去了參考作用。因此，記者將新股上市后到首個(gè)漲停板打開(kāi)的區(qū)間漲幅作為參考(下稱(chēng)：開(kāi)板漲幅)，不考慮各種費(fèi)用(下同)，今年3月上市的新股中，已有18只個(gè)股打開(kāi)漲停板，開(kāi)板平均漲幅為133.39%，平均中簽率為0.77%。因此，資金打新的收益率約為1.03%。其中，東方證券5個(gè)漲停后累計(jì)漲幅為115.90%，每1000股的絕對(duì)收益為1.16萬(wàn)元，中簽率為1.62%。該股打新收益率約1.88%(115.90%×1.62%)，為目前最高。

　　華泰證券固定收益分析師姜超表示，如按該機(jī)構(gòu)計(jì)算方式(網(wǎng)上打新年化收益率=中簽率×新股漲幅×12)推算，今年前三個(gè)月打新收益率約為3.1%(0.77%×133.39%×3)，換成年化收益率約為12.33%，明顯跑贏理財(cái)產(chǎn)品。

　　在當(dāng)前，如果全盤(pán)打新，其賺錢(qián)效應(yīng)大打折扣。今年前三個(gè)月，上證指數(shù)一季度累計(jì)漲幅為15.87%，創(chuàng)業(yè)板和中小板同期漲幅分別達(dá)58.67%和46.60%。

　　多元化投資收益可觀

　　不過(guò)，T+3日后沒(méi)中簽的資金退回后，若再投資其他品種，收益或會(huì)有較大差別。以東方證券為例，該公司發(fā)行價(jià)為10.03元，每個(gè)號(hào)需要10030元。根據(jù)其1.62%的中簽率推算，理論上每中一簽需要資金61.91萬(wàn)元。若解凍資金不做其他投資，最終收益率僅1.88%。

　　但即使解凍資金用來(lái)買(mǎi)貨幣基金，每萬(wàn)份收益假設(shè)1元，60.91萬(wàn)元的資金在解凍次日到上市后漲停板打開(kāi)的14天里，累計(jì)收益為852.74元，總體資金收益率稍有提高，約2%左右。

　　若解凍資金回流股市，在牛市行情，打新+股票配置將大幅提高資金收益率，且收益可觀。