四大險企中，中國太保以19.3%的凈利增幅墊底。嗅覺靈敏的資本市場早已經(jīng)給予了股價反應(yīng)，去年太保股價漲幅排名行業(yè)倒數(shù)第二，不及整個保險板塊翻番的幅度。
對于中國太保來說，2014年喜憂參半。喜的是2014年壽險業(yè)務(wù)實現(xiàn)一年新業(yè)務(wù)價值87.25億元，同比增長16.3%，過去5年復(fù)合增長率達(dá)到9.4%，其中新業(yè)務(wù)價值率達(dá)到24.5%，同比增長3.8%，創(chuàng)歷史新高。
憂的是懸在頭上的利劍——產(chǎn)險業(yè)務(wù)，其綜合成本率達(dá)到103.8%，承保六年來首次虧損與同行的距離越來越大。
在3月30日召開的業(yè)績發(fā)布會上，太保董事長高國富率領(lǐng)管理層致歉，表示將直面嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，多管齊下加大綜合成本率管控力度。為了提高業(yè)績，改變太保產(chǎn)險近年發(fā)展的頹勢，太保還更換了產(chǎn)險董事長，由顧越擔(dān)任新董事長。
中國太保相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《投資者報》記者采訪時表示，產(chǎn)險承保虧損主要原因是綜合成本率始終居高不下，今年目標(biāo)是承保盈利。
海通證券分析師丁圣韜認(rèn)為，中國太保產(chǎn)險業(yè)務(wù)改善空間還是比較大的，好轉(zhuǎn)來自一次性責(zé)任準(zhǔn)備金計提的影響消失和產(chǎn)險董事長變更帶來的管理改善。
產(chǎn)險凈利下降超六成
保險行業(yè)整體發(fā)展向好，壽險行業(yè)蒸蒸日上，但是產(chǎn)險市場猶如冰火兩重天。A股上市公司中只有平安產(chǎn)險和太保產(chǎn)險，但是兩家發(fā)展現(xiàn)狀截然不同。平安產(chǎn)品實現(xiàn)凈利潤50.4%的增長，而太保產(chǎn)險的凈利潤卻下滑了60.5%，并且近六年首次出現(xiàn)承保虧損。
太保產(chǎn)險承保虧損的主要原因在于綜合成本率始終居高不下。去年，太保產(chǎn)險綜合成本率為103.8%，同比上升4.3個百分點，產(chǎn)險前5大險種均未能實現(xiàn)承保盈利。而平安產(chǎn)險的綜合成本率卻在逐年下降，去年為95.3%，相較2013年下降了兩個百分點。
中國太保相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報》記者，近幾年太保產(chǎn)險綜合成本率持續(xù)攀升，從2012年的95.8%升至2014年的103.8%，累計升幅達(dá)8個百分點。其中，綜合賠付率累計上升6.8個百分點，是推動綜合成本率上升的主要因素。
車險來看，綜合成本率從2012年的97.3%升至2014年的102%，主要受兩大因素影響：一是近兩年市場競爭壓力較大，部分業(yè)務(wù)質(zhì)量有所下滑；二是由于人傷賠償標(biāo)準(zhǔn)及零配件價格的上升，案均賠款持續(xù)增長。非車險方面，綜合成本率從2012年的88.9%升至112.6%，主要受三大因素影響：一是市場競爭加劇，企財險、意外健康險等部分占比較大的險種保費(fèi)充足性持續(xù)下降；二是受多種因素影響，責(zé)任險部分細(xì)分險種承保效益不理想；三是近年菲特、威馬遜等超強(qiáng)臺風(fēng)及大量火災(zāi)引起賠付增長。
在業(yè)績發(fā)布會上，董事長高國富也直言產(chǎn)險業(yè)務(wù)在發(fā)展策略、風(fēng)險選擇、理賠管控等經(jīng)營管理方面存在一些問題。此外去年太保集團(tuán)應(yīng)相關(guān)部門要求，對準(zhǔn)備金計提做了重新評估，增加約27億元未決理賠儲備金。受此影響，產(chǎn)險業(yè)務(wù)的綜合成本率相應(yīng)提高了3.6%。增加這筆準(zhǔn)備金計提款后，去年其車險業(yè)務(wù)的綜合成本率增加3.3%，至102%；非車險業(yè)務(wù)增加5.2%，至112.6%。
2015年太保產(chǎn)險如何走出低谷，中國太保相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2015年公司的目標(biāo)是實現(xiàn)承保盈利。車險方面，持續(xù)優(yōu)化分渠道管理體系，實現(xiàn)多渠道協(xié)同發(fā)展；積極應(yīng)對商業(yè)車險改革，繼續(xù)鞏固公司在車險領(lǐng)域的競爭地位；強(qiáng)化車險風(fēng)險選擇，優(yōu)化資源配置，提升理賠管控，提高車險承保盈利水平。非車險方面，從渠道拓展、成本管控、客戶服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)入手，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定發(fā)展，改善盈利。一是完善差異化的客戶發(fā)展模式，繼續(xù)強(qiáng)化重大客戶發(fā)展優(yōu)勢，深入挖掘中小微客戶市場潛力；二是積極抓住保險新“國十條”頒布的重大機(jī)遇，加快拓展非車險新業(yè)務(wù)領(lǐng)域；三是加強(qiáng)非車險業(yè)務(wù)風(fēng)險識別和品質(zhì)管控，強(qiáng)化對分險種、分區(qū)域以及重點項目的盈利性評估，提升優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)占比，控制高風(fēng)險行業(yè)的承保，提升非車險業(yè)務(wù)的盈利水平。
業(yè)績不好產(chǎn)險換帥
2月10日，中國太保發(fā)布公告稱：太保財險原董事長吳宗敏先生因工作安排需要提出辭職，董事會同意選舉顧越為太保產(chǎn)險董事長。3月17日，顧越任職資格獲得保監(jiān)會認(rèn)可。
記者猜測，由于2014年太保產(chǎn)險上交了不合格答卷，太保不得不進(jìn)行了換帥。由于太保是一家國企，過去鮮有國企業(yè)績不好換掉董事長的案例，此次換帥，資本市場給出的評價還頗正面。《投資者報》記者聯(lián)系到太保相關(guān)負(fù)責(zé)人，對此問題對方不予置評。
資料顯示，吳宗敏自2011年2月起擔(dān)任太保財險董事長，兼任中國太平洋保險(香港)有限公司董事長。2007年，吳宗敏擔(dān)任太保財險總經(jīng)理。新任董事長顧越此前擔(dān)任中國太保集團(tuán)常務(wù)副總裁。
太保產(chǎn)險的歷史也曾輝煌。2011年，太保產(chǎn)險盈利曾創(chuàng)下歷史新高，綜合成本率僅為93.1%，保持行業(yè)領(lǐng)先。此后，公司與同行的經(jīng)營數(shù)據(jù)逐步拉大。2014年，太保產(chǎn)險綜合成本率上升至103.8%，而平安產(chǎn)險的綜合成本率卻在逐年下降，去年為95.3%，相較2013年下降了兩個百分點。
綜合成本率是財險用來核算經(jīng)營成本的核心數(shù)據(jù)，如超過100%表示支出高于收入，出現(xiàn)虧損。99.5%的綜合成本率意味著已在盈虧邊緣徘徊。
新任董事長是太保集團(tuán)副總裁顧越。顧越1965年6月出生，碩士學(xué)位，經(jīng)濟(jì)師。加入太保之前在上海統(tǒng)計局任職，現(xiàn)任中國太保集團(tuán)公司副總裁、審計責(zé)任人，太平洋資產(chǎn)管理公司監(jiān)事長，太平洋保險香港公司董事。
顧越對于壽險、產(chǎn)險、資產(chǎn)管理和海外業(yè)務(wù)有豐富的工作經(jīng)驗，然而，產(chǎn)險公司綜合成本率上升是近年的行業(yè)趨勢，并非只有太保一家，擺在顧越面前的挑戰(zhàn)不小。