一條“長沙股民4倍配資、全倉中車，兩天賠光跳樓”的消息，不僅在股民中引起了軒然大波，其1:4的高杠桿配資更是引出了股票配資市場亂象。北京青年報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，配資公司年息高達20%，如果股民虧損50%就會被強制平倉。不過，由于近期A股振蕩加劇，北京的配資公司已經(jīng)縮小了杠桿，并且要求融資者必須是“老股民”。
一名長沙投資者因利用融資杠桿重倉中國中車，在兩個跌停后跳樓身亡。悲劇發(fā)生后，為投資者提供融資的配資公司成了各方關注的焦點。
市場
抄底資金大量介入中國中車
被譽為“中國神車”的中國中車最近一周成為市場最熱門的公司。昨天中國中車A股報收于23.98元，跌幅2.24%，這一股價距其6月8日的復牌漲停價32.4元，下跌了26%；中國中車H股報收于12.32港元，跌幅5.08%。
摩根士丹利昨天盤后發(fā)表報告，將中國中車H股評級由原來的“與大市同步”降至“減持”，指出縱使南北車合并的消息早于預期，可是中車的訂單情況卻不及預期，加上今年內(nèi)地機車需求較弱，因此按現(xiàn)金折算模式計算，目標價9.8港元不變。
另據(jù)了解，中國中車昨天盤中探底回升，抄底資金大量介入，其中融資客非?；钴S。截至上周五，復牌后連續(xù)4個交易日大跌的中國中車繼續(xù)吸引融資資金“抄底”。其周五獲融資資金買入24.7億元，凈流入7.06億元。從其復牌至今，凈流入融資資金累計已達20億元。
不過也有投資者質(zhì)疑，面對中國中車單邊下跌走勢，買入之后幾乎會面臨被套的命運。特別是對融資客來說，中車股價下跌的殺傷力是成倍增加的，為何豪賭已經(jīng)大漲的個股？
事件
融資客爆倉跳樓
2015年6月10日晚上10點左右，長沙市一名32歲男子從小區(qū)的22樓墜亡。初步調(diào)查顯示，該男子墜亡與他用4倍的融資杠桿重倉了一只股票，在股票兩個跌停之后賠光了本金有關。知情人介紹，侯先生虧了170萬元，并用融資杠桿翻了4倍。侯先生賠光了之后，他妻子跟他吵了一天還繼續(xù)吵，于是他就承受不住了。市場人士估計，男子的融資杠桿可能來自場外配資。
悲劇發(fā)生之后，一起關于侯先生的貼吧迅速瘋傳網(wǎng)絡，貼吧信息顯示，侯先生投入170萬元本金加四倍融資，全倉了中國中車股票，6月9日和10日，該股票連續(xù)兩個跌停，他的170萬元本金全部虧光。侯先生跳樓前以ID名為“想掙錢的散戶”在股吧留下一段話，“離開這世界之前我只是想說，愿賭服輸，本金170萬元加融資四倍，全倉中車，沒有埋怨誰，都怪我自己貪心，本想給家人一個安逸的生活，誰想輸?shù)袅怂?，別了，家人，我愛你們，我愛這個世界。”侯先生的悲劇震驚了市場和股民，各方反應強烈。
調(diào)查
最低門檻5萬元
這輪火爆的牛市，催升了雨后春筍般生長的配資公司。北京青年報記者昨天通過網(wǎng)絡查詢，找到一家地址位于豐臺的資產(chǎn)管理有限公司，該公司在網(wǎng)上名聲比較響亮。這家配資公司的客戶經(jīng)理，向北青報記者描述了融資的流程。
第一步，雙方需要簽個合同。他說，配資公司最多可以提供給股民3倍的杠桿資金，資金一天就能到位。最低門檻5萬元，最多可以融到15萬元，賬戶資金為20萬元。如果是借一個月，還款額為2700元；如果金額大期限長，則有優(yōu)惠措施。如果借款150萬元，一個月一簽為1.8%，一季度一簽為每月1.6%。
只要本金虧損40%，就要追加保證金，保證金要當天到賬；換句話說，賬戶虧損2萬元，就要追加保證金。如果虧損50%，也就是虧損2.5萬元，就被強制平倉。資金進入預警線，公司會提前通知；強制平倉時則不再通知。
據(jù)這位經(jīng)理介紹，4月中旬以前，也就在大盤不到4000點的時候，公司提供4至5倍的杠桿；4000點之后，公司認為股市風險加大，單邊上行的市場將上下震蕩，于是公司從風險角度考慮，便縮小了杠桿。
風險
每年盈利20%才算持平
在不少投資者看來，本輪與上一輪牛市的最大不同，則是杠桿資金的大規(guī)模入市。風險與收益往往成正比，借錢炒股的投資者，其風險不容小覷。
據(jù)北青報測算，這家提供3倍杠桿資金的配資公司，月息一般為1.8%，年息則高達21.6%；如果是貸款15萬元，即便每季一簽，以優(yōu)惠價1.6%計算，金額則達到28800元，年息為19.2%。
也就是說，融資客每年贏利如果是20%，屬于業(yè)績持平；本金虧損在30%，還能勉強活下來。這在A股市場上，確實屬于老手或高手水平。
難怪這家公司的網(wǎng)站介紹，如果進行股票配資，首先需要確認投資者是個老股民，或者是一個具有一定操作經(jīng)驗和盈利能力的操盤手。由于所有操作都被帶上了杠桿，一般不建議新手用股票配資操作，新手對賬戶中的資金以及倉位無法做到全盤掌控的程度，抱著賭一把的心態(tài)通過放大杠桿那或許在一個市場的短期回調(diào)，就會導致資本損失殆盡，甚至觸及平倉線而導致被系統(tǒng)強行平倉。
點評
“單票全倉太狠了”
市場人士分析侯先生配資全倉買入中國中車的行為指出，6月8日，復牌首日的中國中車“一”字漲停，收于32.4元，但第二天中國中車出現(xiàn)巨幅波動，漲停價35.64元開盤后，大幅暴跌，收盤幾近于跌停價，收于29.38元，全天波動20%。“如果真的是1：4融資，全倉買入中國中車，那么其投資總額是850萬元，其中自有本金170萬元，配680萬元，按照當天20%的波動，其賬戶一天最大虧損額已經(jīng)達到170萬元。如果投資者不能追加資金的話，配資公司為了保證借出的680萬元不受損失，肯定會選擇強行平倉。這樣一來，投資者的自有資金一天就被消失殆盡。”
據(jù)了解，從融資比例來看，1：4的高杠桿配資，屬于非官方渠道的配資業(yè)務，在證券公司合規(guī)的融資業(yè)務中不大可能有這么高的融資比例。
有業(yè)內(nèi)人士告訴北青報記者，“侯先生單票全倉，太狠了”。如果是合規(guī)的公司一般不允許這樣做。以他自己所在的公司為例，“不允許客戶單票全倉，投資者操作單只股票，最大持倉比例就是70%，一般是50%，以防爆倉的風險”。一般配資公司會根據(jù)貸款額度來調(diào)整投資者的風險。比如投資者要貸150萬元，就不允許用配資買賣創(chuàng)業(yè)板，除非是用自有資金；如果貸款額度較小，雙方可以商量。
另有券商人士表示，證券公司的融資一般需要考核客戶自身的資金實力，而且融資買入的股票也有限制，例如一些高風險的高價股，便不在融資買入的股票名單之上。從融資比例來看，證券公司一般的融資比例不會超過1：2，而且一樣會設置警戒線，同樣有強行平倉的機制。