9月17日凌晨，美國財(cái)政部發(fā)布最新國際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)顯示，今年7月，中國大幅減持美國國債304億美元，成為今年1月份以來首次減持;同時(shí)，減持幅度也創(chuàng)下了2013年12月份(當(dāng)月減持478億美元)以來最大的單月減持額。
不過，截至7月底，中國仍持有美國國債1.2408萬億美元，占各國或地區(qū)所持美債總額的比例為20.4%，雖略低于6月的20.6%，但穩(wěn)坐美債第一大持有國。第二大持有國日本則在7月份小額增持了4億美元至1.1975萬億美元。
美國TIC報(bào)告是由美國財(cái)政部每月公布的國際資本流動(dòng)數(shù)據(jù)，包括外國購買和出售美國國債、政府債券、企業(yè)債券和公司股票的動(dòng)向，用以衡量外國對美國債務(wù)和資產(chǎn)的需求狀況。通常情況下，美國股市更多是受到本國經(jīng)濟(jì)狀況和企業(yè)盈利狀況的影響，而債市和美元?jiǎng)t對國際資本流動(dòng)數(shù)據(jù)更為敏感。
去年9月至今年2月，中國曾連續(xù)6個(gè)月減持美債，減持規(guī)模總計(jì)達(dá)460億美元。今年2月，日本曾一度超越中國成為美國最大債主，但隨著3月份中國大幅增持373億美元美債再次超過日本重回第一寶座。此后的4月、5月、6月中國繼續(xù)增持美債，規(guī)模分別為24億美元、69億美元和9億美元。
TIC報(bào)告顯示，中國在7月份減持美債超300億美元，是為了在經(jīng)濟(jì)增速放緩之際穩(wěn)定人民幣的措施之一。也有分析人士認(rèn)為，盡管美國財(cái)政部當(dāng)日公布的是7月份數(shù)據(jù)，但考慮到中國8月11日主動(dòng)進(jìn)行人民幣中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制改革，減持美債或是提前預(yù)防措施之一。而為了維持人民幣匯率穩(wěn)定，部分業(yè)內(nèi)人士預(yù)測中國在8月份減持的美債數(shù)額可能更大。
法國興業(yè)銀行此前曾公布數(shù)據(jù)預(yù)測，為了穩(wěn)定人民幣匯率，自8月11日新匯改以來，中國央行已經(jīng)出售了1060億美元美國國債。
“作為美國最大的債主，并結(jié)合8月以來中國央行‘糾偏’人民幣匯率的舉措，或許中國央行正在拋售部分美債。”某業(yè)內(nèi)人士說道，“如果新興市場的貨幣繼續(xù)承壓(我們有理由相信這種情況將會(huì)持續(xù))，那這些國家必須動(dòng)用外儲來穩(wěn)定貨幣，這意味著這些國家需要出售美國國債，這將大幅推升美債的收益率。”
本周受美聯(lián)儲加息預(yù)期的影響，市場也出現(xiàn)明顯波動(dòng)。其中周二時(shí)，美債價(jià)格大幅下挫，收益率隨即攀升。兩年期國債收益率一度升7.7個(gè)基點(diǎn)至0.802%，收報(bào)0.798%，是4年來最高水平。此前，兩年期國債收益率從2001年4月的0.8%降至2011年8月的0.2%。
10年期國債收益率也一度升10個(gè)基點(diǎn)至2.283%，30年期債券收益率一度升10.9個(gè)基點(diǎn)至3.065%，成為近期高點(diǎn)。另外，10年期國債收益率的日波幅為12個(gè)基點(diǎn)，顯示出較大的價(jià)格波動(dòng)。MischlerFinancial公司分析師的報(bào)告指出，比平常更大的價(jià)格波動(dòng)是近日市場交投清淡導(dǎo)致的。
對于美聯(lián)儲加息對美債的影響，有分析人士認(rèn)為，如果美聯(lián)儲選擇加息，這一定會(huì)加大新興市場的承壓，導(dǎo)致外儲進(jìn)一步的減少(美債的拋售)，最終導(dǎo)致美債收益率的上漲，這又將沖擊美國的房地產(chǎn)市場，促使美聯(lián)儲將政策轉(zhuǎn)向，甚至推出第四輪量化寬松(QE4)政策，美債價(jià)格正陷入了這樣的循環(huán)當(dāng)中。