擬募資12億元增加醫(yī)藥產(chǎn)能和償還各類借款，國美債權(quán)變股權(quán)；被指為黃光裕復(fù)出布局醫(yī)藥平臺
3月28日，停牌近一個月的中關(guān)村（000931）發(fā)布非公開發(fā)行方案，擬募資12億元加碼布局醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。其中，大股東國美控股慷慨認購4億元。
長期以來被稱為“黃光裕概念股”的中關(guān)村，因這次定增計劃再度引發(fā)關(guān)注。有分析認為，中關(guān)村這一進軍醫(yī)藥的定增計劃，實為國美系在黃光裕“歸來”前所做的先期布局。“未來中關(guān)村或?qū)⒊蔀辄S氏的醫(yī)藥平臺”，業(yè)內(nèi)人士指出。
定增后國美債權(quán)變股權(quán)
認購?fù)瓿珊螅毓晒蓶|國美控股近4億的借款將變?yōu)橹嘘P(guān)村近2%的股權(quán)，國美將合計持有中關(guān)村25.13%的股權(quán)。
3月27日晚，上市公司中關(guān)村公布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬以不低于8.57元/股的價格發(fā)行不超過1.40億股，發(fā)行對象為控股股東國美控股在內(nèi)的不超過10名特定對象，其中，國美控股承諾以現(xiàn)金方式認購4億元。
記者注意到，預(yù)案顯示本次非公開發(fā)行股票的募資總額不超過12億元（含發(fā)行費用），其中，6.33億元用于償還各類借款，包括3.56億元償還控股股東國美控股借款本金，1.40億元償還中關(guān)村建設(shè)非經(jīng)營性占款，8000萬元償還北京市自來水集團欠款，5670萬元償還子公司四環(huán)醫(yī)藥私募債。
此外，最受矚目的當(dāng)是公司擬以3.60億元加碼醫(yī)藥業(yè)，其中包括2100.89萬元用于與軍科院毒物藥物研究所共建藥物代謝平臺，4950.00萬元用于鹽酸苯環(huán)壬酯和鹽酸納曲酮增加新適應(yīng)癥項目，1.80億元用于華素制藥品牌建設(shè)，9422萬元用于山東華素原料藥及固體口服制劑生產(chǎn)線建設(shè)，1500萬元用于收購子公司山東華素少數(shù)股東權(quán)益。公司董事會還計劃，2015年起的3年中，每年按當(dāng)年合并報表可供分配利潤的10%向股東分配股利，優(yōu)先采用現(xiàn)金分紅方式。
此次募投項目之一的山東華素原料藥及固體口服制劑生產(chǎn)線建設(shè)實施完畢后，將新增治療高血壓類藥物鹽酸貝尼地平的產(chǎn)能，該項目的實施會對公司的業(yè)績水平產(chǎn)生較大影響。
值得注意的是，通過這次非公開發(fā)行，國美控股近4億的借款將變?yōu)橹嘘P(guān)村近2%的股權(quán)。
公告顯示，此次發(fā)行前，國美控股為中關(guān)村的控股股東，持股占總股本的23.43%。此次發(fā)行的總股份數(shù)約為1.4億股，國美控股認購約4667萬股，此次非公開發(fā)行完成后，國美控股持股數(shù)約為2.05億股，約占總股本的25.13%。所持股數(shù)高于其他投資者。目前，身陷囹圄的黃光裕為國美控股掌門人，而交易完成后，黃光裕掌門之位將繼續(xù)穩(wěn)坐。
受此消息影響，停牌一個月的中關(guān)村3月30日復(fù)牌即漲停，截至當(dāng)日收盤，報收于11.37元。
“黃光裕概念股”引發(fā)想象
實際控制人黃光裕將于2015年提前出獄的傳聞一度使得中關(guān)村股價大漲，而此次中關(guān)村布局醫(yī)藥的動作也被外界解讀為助力黃光裕擴充資本版圖。
值得注意的是，作為國美系實際控制下的上市公司之一，中關(guān)村已經(jīng)和上市公司三聯(lián)商社一道，被業(yè)內(nèi)長期并稱為“黃光裕概念股”。去年年底，“黃光裕將于2015年上半年出獄”的傳言甚囂塵上，中關(guān)村股票再一度聞風(fēng)漲停。對此，資本市場的解讀是，作為黃光裕實際控制下的上市公司，“中關(guān)村已經(jīng)被黃光裕作為新的戰(zhàn)略布點”，在國美電器這一原有陣地之外，助力黃光裕擴充其資本版圖。
當(dāng)時有市場人士判斷，黃光裕未來會分拆國美在線注入三聯(lián)商社，同時將中關(guān)村打造成金融投資控股平臺。隨后，國美高層出面發(fā)聲辟謠。國美電器首席財務(wù)官方巍向媒體稱“（黃光裕即將出獄）沒有接到任何信息，這是傳聞?！辈贿^，根據(jù)黃光裕一案的代理律師此前披露的信息，黃光裕確將于2015年提前出獄。
公開信息顯示，中關(guān)村“主營高新技術(shù)和產(chǎn)品的開發(fā)、銷售等，積極參與中關(guān)村科技園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施改造和創(chuàng)業(yè)軟環(huán)境建設(shè)，在開發(fā)與管理科技園區(qū)業(yè)務(wù)方面積累了豐富的經(jīng)驗。公司擁有生物制藥公司股東，未來有可能將該醫(yī)藥公司分拆上市。”此外，公司曾表示目前戰(zhàn)略為“科技地產(chǎn)+醫(yī)藥”。
公司表示，此次定增還將改善公司資金結(jié)構(gòu)。為支持醫(yī)藥板塊業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司目前主要通過向控股股東借款、銀行貸款等方式籌集資金，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率較高、財務(wù)風(fēng)險較大。因此，公司擬通過本次非公開發(fā)行股票募集部分資金用于償還控股股東借款、銀行貸款等有息債務(wù)和補充流動資金來解決公司發(fā)展過程中面臨的資金壓力。本次非公開發(fā)行股票募集資金到位后，公司借款可減少63270萬元，每年可節(jié)省約4300萬元的利息支出，“大幅降低了公司的財務(wù)費用，減輕了公司財務(wù)負擔(dān)，提升了公司的盈利水平?！?/p>
一位曾經(jīng)在中關(guān)村擔(dān)任高管的人士告訴新京報記者，從中關(guān)村剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型生物制藥這一舉動來看，其主業(yè)的構(gòu)成更加清晰了。“正式轉(zhuǎn)型醫(yī)藥，這不是中關(guān)村一家公司的戰(zhàn)略，這應(yīng)該可以說是國美系的通盤戰(zhàn)略，簡而言之，在京東、蘇寧這些3c對手的活躍競爭下，國美也沒有停止在主業(yè)之外尋找新的支撐點。中關(guān)村應(yīng)該是將來黃光裕的主戰(zhàn)場之一。”
“不過國美系包括黃光裕本人一開始應(yīng)該也沒有想到，這個支撐點會由房地產(chǎn)變成醫(yī)藥?！?/p>
或成“國美系”醫(yī)藥平臺
黃光裕的入獄某種程度上使得中關(guān)村錯過了房地產(chǎn)的黃金時期。如今的中關(guān)村，正在逐步剝離地產(chǎn)資產(chǎn)，被視為避免被ST的做法。
公開資料顯示，中關(guān)村和三聯(lián)商社、國美電器均為黃光裕東窗事發(fā)前進行收購的公司。按照此前的部署，三聯(lián)商社加強國美主業(yè)家電方面的布局優(yōu)勢，而中關(guān)村則被當(dāng)成是國美地產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要棋子。
在對中關(guān)村收購之初，國美集團擁有大量土地儲備，房地產(chǎn)市場在當(dāng)時正處于火熱時期。當(dāng)時有分析認為，如果不是黃光裕突遭牢獄之災(zāi)，公司擁有的房地產(chǎn)資源足以為國美帶來充分的現(xiàn)金流支持。
2006年10月20日，國美控股曾承諾向上市公司中關(guān)村注入優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)項目及提供部分資金幫助。時至2012年，中關(guān)村發(fā)布公告稱，國美的這一承諾“履行有障礙”，原因是受“國家宏觀調(diào)控政策”影響，此時的國美已經(jīng)逐步將旗下的地產(chǎn)業(yè)務(wù)進行了清理。隨著國美對地產(chǎn)業(yè)務(wù)的逐步剝離，中關(guān)村在國美系內(nèi)漸趨邊緣。2012年，中關(guān)村虧損3200萬元；2013年，虧損增大至2.08億元。
資料顯示，中關(guān)村原主營業(yè)務(wù)主要有混凝土業(yè)務(wù)、地產(chǎn)業(yè)務(wù)、建安施工業(yè)務(wù)和醫(yī)藥業(yè)務(wù)共四個部分。截至2014年末，中關(guān)村已出售了建安施工相關(guān)業(yè)務(wù)。公司對外稱：“未來，公司還將逐步縮減混凝土及地產(chǎn)業(yè)務(wù)在收入中的占比，大力發(fā)展醫(yī)藥業(yè)務(wù)?！?/p>
對于本次非公開發(fā)行，公司表示：“通過本次非公開發(fā)行，公司將提高醫(yī)藥類業(yè)務(wù)的產(chǎn)能，同時也將進一步提高醫(yī)藥品牌的影響力?！?月19日，中關(guān)村公告稱，為進一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，聚焦主業(yè)，公司擬出售從事房產(chǎn)出租業(yè)務(wù)的全資子公司北京中科霄云資產(chǎn)管理有限公司(簡稱：中科霄云)95%的股權(quán)，作價3.6億元。
但同時也有觀點認為，中關(guān)村之所以剝離地產(chǎn)，有“避免ST”的意圖在其中。連續(xù)兩年虧損的中關(guān)村，或通過出售旗下地產(chǎn)資產(chǎn)扭虧，以避免被ST。“醫(yī)藥是近兩年的熱點板塊，一方面出售資產(chǎn)實現(xiàn)扭虧，一方面炒作醫(yī)藥概念，應(yīng)該是一舉兩得的行動?！庇型顿Y者分析稱。對于“賣資產(chǎn)扭虧”的說法，截至發(fā)稿，記者未能聯(lián)系到中關(guān)村方面對此進行置評。
前述中關(guān)村原高管告訴記者，對于中關(guān)村來說，房地產(chǎn)的黃金時代已經(jīng)告一段落，及時剝離是無奈之舉也是時勢使然。“有人說中關(guān)村做醫(yī)藥是炒熱點，我認為并不是，醫(yī)藥板塊中關(guān)村是十年前就已經(jīng)做了布局的，未雨綢繆。如今等于說是作為國美系的‘醫(yī)藥’形象上場了。”
記者 張泉薇 北京報道