中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會副主席、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院理事王兆星日前在清華五道口全球金融論壇上發(fā)表了“金融杠桿的功與過、是與非”的主題演講。王兆星表示，金融杠桿是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高速推動力，但它也是雙刃劍，高杠桿如果失控將形成金融泡沫甚至金融危機(jī)。
　　王兆星稱，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)起飛、經(jīng)濟(jì)奇跡的取得離不開金融杠桿的推動。大到國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級再到企業(yè)固定資產(chǎn)投資、技術(shù)改造、擴(kuò)大再生產(chǎn)，小到個人住房購買、消費(fèi)實現(xiàn)，金融杠桿均在發(fā)揮作用。但是，金融杠桿不能被“神化”，金融“加杠桿”的興奮隨之而來的就是“去杠桿”的痛苦。國際金融危機(jī)之后，新一輪國際監(jiān)管改革最重要的內(nèi)容之一就是加資本、降杠桿、提高資本的質(zhì)量、提高資本的重組水平，不僅要求提高最低資本要求，而且對儲備資本、反周期資本、系統(tǒng)重要性附加資本提出要求。這一切實際上都是在提高資本水平，降低社會負(fù)債的杠桿水平，以提升整個金融體系乃至全社會抵御風(fēng)險和危機(jī)的能力。
　　王兆星表示，宏觀經(jīng)濟(jì)的管理者和金融監(jiān)管者所面臨的挑戰(zhàn)之一，就是如何把握、如何控制金融杠桿的最佳水平。他表示，要同時加強(qiáng)宏觀審慎的監(jiān)管和微觀審慎的監(jiān)管，以建立更加科學(xué)、有效的利益周期的宏觀調(diào)控體系。無論從微觀還是從宏觀，都要有效地控制金融杠桿的水平，對企業(yè)、銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)，都應(yīng)該適度控制杠桿水平，對于整個經(jīng)濟(jì)來講，也要控制整個杠桿的水平，來防止金融泡沫的形成，防止金融危機(jī)的發(fā)展。