而傳言中季衛(wèi)東離開摩根士丹利所去的厚樸投資，也是小米本輪投資方之一，該基金由著名投資人方風(fēng)雷管理。
厚樸投資曾被視作“PE中的高富帥”。三位創(chuàng)始合伙人分別為幫助高盛在中國組建證券合資公司的高盛高華證券原董事長方風(fēng)雷、畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所中國及香港業(yè)務(wù)原主席何潮輝，以及高盛亞洲投資銀行部原聯(lián)席主管王忠信。
厚樸投資曾出資入股了國內(nèi)不少最引人注目的公司，如蒙牛乳業(yè)、雨潤食品、建設(shè)銀行、中國銀行等。而在投資小米前，厚樸投資在TMT領(lǐng)域公開投資并不多見，今年年中，厚樸投資曾與摯信資本共同領(lǐng)投蘑菇街超過2億美元融資。
和All-Stars、云峰基金、厚樸投資這些新面孔相比，新加坡主權(quán)財(cái)富基金GIC、俄羅斯投資公司DST則是小米多輪融資中的老面孔。
例如，2011年小米就曾獲得DST老板yuri的個(gè)人投資。雷軍稱，初期DST選擇要投，但小米此輪融資已要結(jié)束，DST來不及進(jìn)入。最終yuri堅(jiān)持個(gè)人投資小米，小米選擇接受。雷軍對yuri的評價(jià)是“很敏銳，也很聰明”。
為什么值那么多錢
究竟是什么支撐了小米450億美元的高估值？
這家推出手機(jī)3年多的創(chuàng)業(yè)公司確實(shí)兇猛：2014年上半年，小米含稅銷售額約為330億人民幣，同比增長149%。以年出貨量6000萬部計(jì)算，小米預(yù)期2014年全年?duì)I收有望達(dá)到800億元人民幣。以小米獲得450億美元的估值計(jì)算，那么這一估值額幾近今年預(yù)期營收的3倍多。
今年11月，國際調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC以及StrategyAnalytics分別發(fā)布了全球智能手機(jī)市場第三季度的調(diào)研報(bào)告，公布出貨量以及市場份額前五名榜單。這兩份報(bào)告中，小米手機(jī)出貨量以及市場份額均排名全球第三，緊隨三星與蘋果。
讓雷軍來概括的話，小米這3年做的事情，真正學(xué)習(xí)的是這幾家公司：同仁堂、海底撈、沃爾瑪和Costco。像同仁堂一樣做產(chǎn)品，貨真價(jià)實(shí)，有信仰；向海底撈學(xué)用戶服務(wù)，做超預(yù)期的口碑；向沃爾瑪、Costco這樣的公司學(xué)運(yùn)作效率。
“商業(yè)的本質(zhì)是高效率。”雷軍曾對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者總結(jié)稱。這在一定程度上解釋了外界對于小米利潤低的質(zhì)疑，小米做的是在高效率下的低毛利運(yùn)行。
除了自身的增長速度外，小米高估值的原因之一還與其電商身份有關(guān)。據(jù)中國電子商務(wù)學(xué)會(huì)截至2014年6月底的中國B2C網(wǎng)絡(luò)零售市場調(diào)研，小米已經(jīng)是排名第三位的電子商務(wù)公司，前兩位是淘寶系、京東商城。
關(guān)于小米的估值問題，雷軍在不久前曾表示：“重要的投資者看公司不是看公司能值多少錢，而是看公司未來能掙多少錢，這是巨大思維角度的不一樣，“比如說去年9月，小米的估值過100億美元，怎么都算不明白怎么值這么多，我也算不明白，但是投資者認(rèn)為投小米將來能掙足夠多的錢，把風(fēng)險(xiǎn)因素算進(jìn)去覺得現(xiàn)在值100億美元”。
支撐小米估值狂飆的，不僅僅是手機(jī)硬件的出貨，還有生態(tài)系統(tǒng)的巨大故事。
熟悉小米內(nèi)部事務(wù)的知情人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者解讀稱，未來的小米可以理解成：小米手機(jī)（含小米平板）、小米電視（含小米盒子）和小米路由器三大硬件核心產(chǎn)品線是“第一個(gè)小米”，小米系統(tǒng)MIUI及其所構(gòu)建的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容和服務(wù)生態(tài)相當(dāng)于“第二個(gè)小米”，而小米計(jì)劃花50億美元投資的智能硬件100家公司將成為“第三個(gè)小米”。而建立在小米手機(jī)、MIUI生態(tài)、手機(jī)之外小米生態(tài)的全新格局，可能也是支撐小米450億美元估值的原因之一。