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A股與貨幣政策激烈博弈:忘掉3400祈求3200

2015-02-02 17:18:07

來源:騰訊財經(jīng)

   二月的第一天,A股仍然沒有抬頭見紅的意味,截至收盤,滬指跌2.56%,逼近3100點。

 
  在全球資本市場這個“江湖里”,A股曾經(jīng)在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)是最不起眼的小角色。
 
  但劇情往往出乎意料,就在剛剛過去的2014年,A股華麗的逆襲了,以年漲幅超50%的速度迅速稱霸了整個資本武林。但好景不常在好花不常開,這一定律,原來也適用于A股。
 
  在2015年1月份里,大盤三度發(fā)力沖高無功而返的落寞,看的人好心疼。監(jiān)管層近期則越發(fā)越不待見A股了,于是接連的幾掌拍下去,打的A股踉蹌后退,元氣大傷。
 
  短短數(shù)天A股接下“四連環(huán)掌”
 
  首先來看第一掌,證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)手去杠桿,使得部分資金抽離股市,有明顯的打壓股市的作用,并且,這個過程持續(xù)時間不會短于一周。因此,資金面決定了行情不容樂觀,近期大盤成交量持續(xù)萎縮也表明場外新增資金不足。
 
  第二掌,下周起2015年的第二批新股開始申購,新股申購將會凍結(jié)一大批資金,使得市場存量資金不足于發(fā)動上攻行情,并且,在申購以后還將會陸續(xù)上市,又會消耗掉部分資金去承接新股,總體對于資金面是個嚴(yán)峻的考驗,在新股申購和去杠桿雙重壓力下,市場調(diào)整出現(xiàn)新低可能是難以避免的結(jié)果。
 
  再來看第三掌,受元旦春節(jié)及季節(jié)性因素影響,中國1月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)28個月來首次跌破榮枯線,官方非制造業(yè)PMI也創(chuàng)出一年新低,整體經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存。
 
  最后周末補(bǔ)了一掌,民生銀行高管被抓,會在短期內(nèi)拖累整個金融板塊下挫,尤其是金融股更會繼續(xù)下探。
 
  這幾掌下去,A股去年年末費盡心機(jī)“苦練”被瓦解,這從今日滬指“傷勢”中就初見端倪。今日滬指跌1.16%報3173.08點,金融、電力、石油、基建等權(quán)重板塊跌幅居前。
 
  A股稱霸武林欲速則不達(dá)
 
  練武之人有句俗話,叫欲速則不達(dá),剛好可以用來形容A股2014年以來瘋??癖嫉木跋?。
 
  2014年1月20日至2月20日,滬指迎來年內(nèi)首個短反彈,期間累計上漲6.67%。從大小盤指數(shù)對比來看,中小板、創(chuàng)業(yè)板同期上漲8.92%、8.57%,成長屬性依舊明顯,而大盤指數(shù)更像是連續(xù)陰跌后的技術(shù)性反彈。
 
  7月1日至11月21日,滬指迎來一輪近5個月的趨勢性上漲,期間累計漲幅達(dá)到21.24%,中小板、創(chuàng)業(yè)板的同期漲幅為13.15%、7.13%。由此不難看出,大小盤股的分化進(jìn)一步加劇,而從原因上看,滬港通開閘預(yù)期、區(qū)域經(jīng)濟(jì)加速推進(jìn)、國企改革,以及IPO在實施總量、節(jié)奏控制后開閘等因素,使大盤藍(lán)籌的估值修復(fù)持續(xù)推動指數(shù)走高。
 
  爆發(fā)期來自去年年末。11月21日晚間,央行兩年來首度降息的消息發(fā)布,自降息后首個交易日(11月24日)至年末的月余時間內(nèi),大盤進(jìn)入瘋牛暴漲階段,累計漲幅高達(dá)30.07%。同期中小板、創(chuàng)業(yè)板震蕩回落,尤其在12月下半月,兩者分別下跌7.16%、11.21%,“二八”行情逐步極端化,甚至“一九”行情也頻頻上演。
 
  由此可見,僅僅經(jīng)過三個階段修煉,就從一個弱不禁風(fēng)病怏怏的小角色,成了資本市場的“掃地僧”。功力上升太快,于是監(jiān)管層擔(dān)心會會走火入魔,想暫時滅滅A股的士氣,出發(fā)點還是可以接受的。

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