但宗良對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，貨幣政策總體不會(huì)有大的改變，依然是穩(wěn)健為主，但會(huì)進(jìn)行靈活調(diào)整。“利率水平和通脹有一定關(guān)系，存款準(zhǔn)備金率和外匯占款有一定關(guān)聯(lián)，在這種大背景下，應(yīng)該還是穩(wěn)增長(zhǎng)為主，鼓勵(lì)消費(fèi)。央行貨幣政策還將是保持穩(wěn)健，也將會(huì)繼續(xù)靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具進(jìn)行調(diào)整。”
中國(guó)社科院金融研究所所長(zhǎng)助理?xiàng)顫龑?duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱，目前通縮風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)在積累，貨幣政策今后的操作空間會(huì)更多一些。但目前關(guān)鍵還是短期對(duì)沖和彌補(bǔ)流動(dòng)性，并未出現(xiàn)全面寬松的趨勢(shì)。另外央行的定向和結(jié)構(gòu)性調(diào)控理念仍不愿放棄。所以未來(lái)一段時(shí)間政策可能出現(xiàn)混合性特點(diǎn)。
溫彬向本報(bào)記者表示，目前，世界大多數(shù)國(guó)家通貨緊縮壓力顯著，各國(guó)央行紛紛采取降息、匯率貶值等量化寬松貨幣政策，我國(guó)松緊適度的貨幣政策在今年上半年更應(yīng)側(cè)重“松”，采取降“三率”（存款準(zhǔn)備金率、利率和匯率）穩(wěn)增長(zhǎng)、防通縮，為正在推進(jìn)的各項(xiàng)改革贏得時(shí)間和空間。
摩根士丹利華鑫證券研究部高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊則認(rèn)為目前處于低通脹，而非通縮。章俊稱，伴隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟和原油等大宗商品價(jià)格跳水，低通脹已經(jīng)成為2015年全球經(jīng)濟(jì)主要的敵人。章俊預(yù)期，2015年國(guó)內(nèi)通脹水平依舊將維持在低位，成為貨幣政策寬松的主要推動(dòng)力，通脹和貨幣政策立場(chǎng)的邏輯關(guān)系已經(jīng)從之前的“通脹下行為貨幣政策寬松提供空間”轉(zhuǎn)向“貨幣寬松應(yīng)對(duì)通縮風(fēng)險(xiǎn)上行”。
他預(yù)測(cè)2015年CPI全年平均水平將在2.1%左右，而上游生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)PPI在三季度之前將依舊在負(fù)區(qū)間內(nèi)徘徊。因此中國(guó)貨幣當(dāng)局也將加入全球抗“低通脹”的戰(zhàn)役中，在去年11月底和今年2月央行分別下調(diào)基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)央行會(huì)在年內(nèi)下調(diào)基準(zhǔn)利率2～3次，并根據(jù)包括外匯占款在內(nèi)的市場(chǎng)流動(dòng)性指標(biāo)來(lái)適時(shí)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)也會(huì)容忍人民幣匯率適度貶值來(lái)應(yīng)對(duì)美元升值和其他主要貨幣（歐元、日元等）由于推行或加大量化寬松所形成的貶值壓力。2015年“低通脹”形勢(shì)將為政府加快推進(jìn)能源、交通等價(jià)格改革創(chuàng)造條件，這將有助于形成資源配置的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制進(jìn)行，長(zhǎng)期來(lái)看有利于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。
“繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級(jí)營(yíng)造中性適度的貨幣金融環(huán)境。”央行貨幣政策報(bào)告在表述下一階段主要政策思路時(shí)稱。