歷時多年，中國銀河證券（06881.HK）A股上市終于有了確定性信息。
據(jù)香港聯(lián)交所2015年4月28日網(wǎng)站披露，銀河證券以非公開發(fā)行新股方式，向不多于10家機構(gòu)定向發(fā)行20億股H股，發(fā)行價格每股11.99港元，募集資金總額239.8億元港幣，折合人民幣約191.8億元，折合美元約30.7億元。
與2013年H股IPO時相比，增發(fā)股數(shù)相當于H股首發(fā)時的1.18倍，募集資金相當于H股IPO的2.7倍，這是今年目前香港市場融資規(guī)模最大的二級市場定增項目，這種超大規(guī)模的定向增發(fā)，引起國內(nèi)外市場及投資者的關(guān)注。
據(jù)接近該項目的國際投行人士透露，市場普遍看好銀河證券此次增發(fā)，其發(fā)行方案獲得類別股東大會約80%票數(shù)通過，有近百家境內(nèi)外大中型著名投資機構(gòu)表達了參與興趣和投資意愿。
除業(yè)績增長的直接原因外，投資者普遍看好一年多前銀河證券H股IPO招股書中披露的有關(guān)市場化改革、并購整合、員工持股計劃等舉措逐步落實后，所釋放的潛在價值，以及漸行漸近的A股回歸。
H股定增踏準市場節(jié)奏
銀河證券于今年1月5日提出定增動議，1月20日發(fā)布董事會公告，宣布擬新增發(fā)行不超過20億股H股，3月26日召開股東大會和類別股東大會審議通過定增方案。4月27日，獲得中國證監(jiān)會的批準，從提出動議到發(fā)布定增公告，用了3個月零22天。對此，國內(nèi)外市場普遍認為銀河證券“閃電增發(fā)”出人意料。
鮮為人知的是，銀河證券在2013年5月22日H股IPO時，當時正值香港市場歷史上少有的低迷時期，恒生指數(shù)為歷史上單月表現(xiàn)最差，市場人士普遍對銀河證券H股首發(fā)選擇此時上市的時機存疑，但最終，銀河證券發(fā)行規(guī)模達89.57億港幣(約折人民幣71.66億元)，為其業(yè)務發(fā)展贏得了先機。
據(jù)公開資料顯示，H股IPO完成當年，銀河證券的營業(yè)收入同比增長42%，凈利潤同比增長51%，ROE達到9.69%；2014年繼續(xù)保持了增速進一步提升，營業(yè)收入同比增長54%，凈利潤同比增長77%，ROE達到13.91%，高出行業(yè)平均2個百分點以上。
A股市場進入周期性上升通道，今年以來日均交易額超過9100億元，銀河證券作為國內(nèi)經(jīng)紀業(yè)務領先的券商，是此輪行情的最大受益者之一。從已披露的2015年一季度財務數(shù)據(jù)看，銀河證券收入、凈利潤增幅都同比超過了100%。
銀河證券內(nèi)部刊物顯示，銀河證券H股IPO的發(fā)售在獲得業(yè)界普遍贊譽的同時，被《歐洲貨幣》評為2013年度亞洲最佳交易，扭轉(zhuǎn)了當時香港市場上低迷的投資情緒，更為隨后中資金融類股票的成功上市開辟了道路。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，銀河證券H股成功上市之后，曾多次受監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會等邀請在不同場合為同業(yè)介紹H股上市經(jīng)驗。
市場活躍助A股回歸步伐加快
2014年下半年之后，證券市場復蘇回暖，今年以來，A股市場持續(xù)火爆，交易量屢創(chuàng)新高，證券行業(yè)業(yè)績喜人，市場更加關(guān)注銀河證券回歸A股的步伐。
由于2012年10月10日-2013年11月30日A股IPO暫停審核，銀河證券調(diào)整了A+H計劃，選擇H股先行上市方案，僅用了7個月零13天完成了H股IPO。
而銀河證券一直沒有放棄推進A股上市工作。早在2012年12月19日銀河證券就向中國證監(jiān)會首次報送了A股IPO材料，2014年8月22日中國證監(jiān)會終于正式受理A股發(fā)行申請，這標志著銀河A股回歸已踏上征程，并將成為國內(nèi)首家H股券商回歸A股的公司。
近期，監(jiān)管機構(gòu)頻頻提速新股審核節(jié)奏，由一個月放行一批調(diào)整為放行兩批，這為銀河證券加快A股回歸提供了新的契機。
市場預期，隨著注冊制度的實施，像銀河證券曾經(jīng)歷過香港國際金融中心資本市場H股注冊制聆訊的洗禮后，在回歸A股的道路上有供國內(nèi)可復制的規(guī)則和經(jīng)驗。如此看來，銀河證券可能在2015年年末或2016年上半年回歸A股。
近期，傳國資委系統(tǒng)的企業(yè)不斷加快整合步伐，如南北車、國家核電與中電投等。4月24日證監(jiān)會發(fā)布了修訂證券期貨法律適用意見，有機構(gòu)認為此舉意在為國企兼并重組鋪路，央企將進行大規(guī)模兼并重組，可能出現(xiàn)井噴。市場人士普遍預測，在“一參一控”尚未解除的情況下，匯金公司系的證券公司整合必將加速，而銀河作為匯金的重要同業(yè)整合平臺，其整合前景值得期待。
市場化、國際化戰(zhàn)略正在成為銀河證券未來的重點發(fā)展方向。據(jù)接近銀河證券的投資銀行人士透露，為了向絲路基金、國家開發(fā)銀行、亞洲基礎設施投資銀行提供配套服務，并迎接A股納入MSCI指數(shù)，銀河證券已著手布局全球業(yè)務。