中科招商的“資本局”
大舉救市之后，A股在近一個月內(nèi)震蕩為主，其間，不少公司遭到舉牌，其中中科招商通過旗下子公司中科匯通瘋狂舉牌12家上市公司。中科招商也希望借此次股價下調(diào)的機會，參股、控股一批公司，形成產(chǎn)業(yè)集群。目前，中科招商舉牌的公司中，已有離控股權一步之遙的公司，如朗科科技，中科匯通持股18.26%，而其第一大股東持股比例不到22%。
核心摘要
以朗科科技為例，中科招商在數(shù)度增持之后，目前持股比例為18.26%，而朗科科技的第一大股東鄧國順持股比例不過21.63%，中科招商如果仍舊以目前的速度增持，第一大股東的位置便要易主。
本報記者谷楓北京報道
過去的7月，對于A股來說，暴漲暴跌如過山車。而對中科招商旗下的中科匯通來說，個股的超跌成就了其瘋狂“舉牌季”。
然而中科招商（832168）的通過二級市場對上市公司的增持遠遠沒有結束，根據(jù)上市公司的公告顯示。進入8月之后，中科招商對兩家此前已經(jīng)被自己舉牌的公司再度進行增持。
7月29日至8月3日，中科招商子公司中科匯通斥資約1.18億元買入國農(nóng)科技419.9萬股股份，增持比例達5%。目前，中科匯通累計持有國農(nóng)科技10%股權，為后者第二大股東。
此外，在8月3日，中科招商以每股40.37元的均價，買入寶誠股份219.76萬股股份，花費資金8871.71萬元。此次增持比例為3.48%，加上前期所持有的6.56%股權，中科匯通共計持有寶誠股份10.04%股權，觸及舉牌線。
究竟是什么原因讓中科招商在二級市場如此大手筆？
瘋狂舉牌
引用一位北京地區(qū)投行人士的戲稱：“6月17日大盤觸頂之后，迎來的迅猛調(diào)整就好像超市放出大折扣一樣，而這時在今年進行了巨額融資的中科招商恰好準備好了錢要買東西。”
朗科科技（300042.SZ）7月8日午間公告，中科匯通（深圳）股權投資基金有限公司于7月6日、7月7日在二級市場以競價交易方式增持了246.87萬股公司股份，占公司總股本的1.8478%。本次增持前，中科匯通合計持有朗科科技股份1097.96萬股，占比為8.2183%，增持后持股增至1344.83萬股，持股比例升至10.0661%。中科匯通由第四大股東變?yōu)榈诙蠊蓶|。
另外兩家上市公司天晟新材（300169.SZ）和三變科技（002112.SZ）也在7月8日一同公告，7月7日，中科匯通通過深圳證券交易所集中競價交易系統(tǒng)增持兩家公司，持股比例均上升到5.01%。
除了這三家公司之外，中科匯通7月7日和8日還舉牌大連圣亞（600593.SH）和鼎泰新材（002352.SZ）。此次增持前，中科匯通并未持有兩公司股份，增持后分別持有大連圣亞5.01%股份和鼎泰新材5.1%股份。
7月8日，中科招商通過旗下子公司對數(shù)家上市公司大規(guī)模舉牌之際，很多市場人士認為這是一次短期的抄底行為。而中科招商用后面數(shù)次大手筆證明這是一次有計劃的長期舉牌行為。
7月15日以后，包括設計股份（603018.H）在內(nèi)，中科招商再次舉牌7家上市公司。截止8月4日，中科招商在近一個月的時間里接連舉牌12家上市公司包括7只主板股、3只創(chuàng)業(yè)板股、2只中小板股，涉及資金超過10億元。
對于增持的目的，中科匯通方面表示認可并看好這些公司的業(yè)務發(fā)展模式及未來發(fā)展前景，希望通過此次股權增持，長期持有公司股份，獲取上市公司股權增值帶來的收益。
舉牌短期效應
一眼望去，中科招商此次大面積舉牌的公司并沒有什么相同的地方，這些公司可以說在業(yè)務層面并沒有什么交集。
但記者整理了中科招商與這些公司的關系后發(fā)現(xiàn)，中科招商舉牌的12家公司當中，只有2家公司為近一個月的時間內(nèi)首次購入股份，另外有10家公司中科招商此前是持有該公司的股權的，是在近一個月時間內(nèi)被增持至舉牌。也就是說，此次中科招商增持的絕大多數(shù)公司在增持之前都是有一定了解的。
被中科招商看中的公司的另外一個特點便是，市值普遍偏小，所有11家公司的市值都在100億之下，市值最大的公司設計股份的市值不過87億元，而全部12家公司的平均市值為37億元。
而中科招商的董事長單雙祥也在接受采訪之時解釋了為何中科招商要選擇小市值的上市公司，其表示“現(xiàn)在IPO暫緩，市場上的上市公司，尤其是小票重組并購的空間就打開了。它們具有較大的投資價值。”也就是說這一類公司具有較大的資本操作空間。
但實際上，盡管中科招商表示舉牌是為了長期的利益而出發(fā)，但實際上瘋狂的舉牌讓這些公司短期內(nèi)股價大漲。
以中科招商此次增持次數(shù)最多的朗科科技為例，7月6日、7日兩日中科招商增持之后，8日該公司便迎來了暴漲，隨后中科招商增持舉牌公告，公司在隨后的5個交易日內(nèi)漲停，而目前股價距離年內(nèi)的最高點46塊不過10元的差距，而7月7日公司股價一度重挫至17元。
不得不說，中科招商短期操作十分了得。根據(jù)記者獲得資料來看，中科招商在逐步增持國農(nóng)科技（000004.SZ）之時，也玩了一把低買高賣再低買的手法。
根據(jù)中科招商增持國農(nóng)科技的記錄，從6月3日開始中科匯通逐步增持國農(nóng)科技，增持的均價為40.68元占比0.7%，而隨后在6月11日中科匯通便以43.04元的均價將該筆增持悉數(shù)拋出，獲利百萬。而隨后7月的瘋狂舉牌中，中科招商增持國農(nóng)科技的整體均價不過28.32元。
另外一項數(shù)據(jù)也可以說明中科招商對這些公司的買入既存在長期的打算，也有短期操作的可能。
“中科招商此次的舉牌一開始，都是點到為止，以天晟新材、三變科技、設計股份為例，中科招商均精準增持至持股比例剛過5%，這樣便觸發(fā)了公告義務，讓市場知道中科招商批量舉牌的行為，從各家公司后續(xù)的股價表現(xiàn)來看，效果還是十分明顯的。”一家北京地區(qū)的私募人士對記者說道。
另一種“PE+上市公司”模式
除了短期效應之外，按照中科招商方面的回應來看，其是想借由此次的機會完成較大規(guī)模的參股控股上市公司。
根據(jù)中科招商方面對本報的回應，按照董事長單祥雙的設想，中科招商未來考慮通過資本市場參股、控股上市公司30～50家，形成產(chǎn)業(yè)集群，圍繞著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在資本市場進行布局。中科招商通過二級市場舉牌，將強化產(chǎn)業(yè)的中科招商布局，帶動資本的中科招商快速發(fā)展。
如果中科招商完成其設想，毫無疑問將要創(chuàng)造另外一種“PE+上市公司模式”，即利用規(guī)模化的參股控股上市公司形成集群。
而這與此前硅谷天堂（833044）首創(chuàng)的“PE+上市公司模式”有一定的區(qū)別，盡管首先都是要參股或控股上市公司。
“中科招商的模式更像是點形成面，集群作戰(zhàn)，而硅谷天堂則是點對點，根據(jù)每家公司的情況來操作。”一位硅谷天堂的人士對記者分析到。
實際上，根據(jù)目前中科招商的線索來看，其也有成為PE上市公司的可能性。
首先，盡管中科招商對部分企業(yè)增持至舉牌線后就不再有所動作，但對另外一部分企業(yè)，中科招商步步緊逼距離實際控制人并不遠。
以朗科科技為例，中科招商在數(shù)度增持之后，目前持股比例為18.26%，而朗科科技的第一大股東鄧國順持股比例不過21.63%，中科招商如果仍舊以目前的速度增持，第一大股東的位置便要易主。
另外，設計股份中，公司目前并無實際控制人，第一大股東明圖章持股比例為5.31%，而中科招商增持之后的持股比例為5.01%，與第一大股東相差無幾。
類似的情況，在寶誠股份（600892.SH）中也有發(fā)生，中科招商大比例增持，對第一大股的位置步步逼近。
而就在中科招商布局上市公司之時，中科招商在新三板上停牌。停牌公告顯示，中科招商正在籌劃與上市公司有關的資產(chǎn)收購事項。
這也讓市場陷入猜測，中科招商是否會借舉牌的機會借殼其中一家上市公司？
而在兩個月之前，新三板上的另一家PE機構，九鼎投資（430719）以41億元的價格獲得了上市公司江中地產(chǎn)控股股東的全部股權，從而成為其實際控制人。根據(jù)記者了解，九鼎投資會將部分資產(chǎn)注入上市公司當中。