“促進(jìn)形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率”是8月11日央行對(duì)人民幣中間價(jià)進(jìn)行調(diào)整時(shí)提出的重要目標(biāo)之一。此后在市場(chǎng)的共同見證下，離岸(CNH)與在岸人民幣(CNY)匯率價(jià)差不斷收窄。昨日離岸人民幣匯率一度反超在岸匯率出現(xiàn)“倒掛”走勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，昨日離岸人民幣對(duì)美元（CNH）于在岸即期匯率收盤后迅速上升超過(guò)250個(gè)基點(diǎn)，并一舉觸及6.3404，創(chuàng)下新匯改以來(lái)的新高。另一方面，截至收盤，當(dāng)日境內(nèi)即期匯率定在6.3636，也就是說(shuō)，一度因人民幣貶值預(yù)期而放大到超過(guò)1000個(gè)基點(diǎn)的境內(nèi)外匯差，不僅消失，還出現(xiàn)倒掛。
分析人士指出，由于眼下人民幣尚未實(shí)現(xiàn)完全自由兌換，人民幣離岸市場(chǎng)和在岸市場(chǎng)并不直接聯(lián)通，因此價(jià)差一直存在。如果出口企業(yè)在境內(nèi)做購(gòu)匯，然后跑到香港地區(qū)結(jié)匯，就會(huì)自然產(chǎn)生套利空間，而在貶值預(yù)期下，套利空間就更可觀。目前這一套利空間的消失，也正體現(xiàn)了央行新匯改的成功。
離岸人民幣罕見大漲反超在岸匯率
某商業(yè)銀行外匯交易員對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，昨日離岸市場(chǎng)人民幣匯率反超即期匯率以及當(dāng)日中間價(jià)的情況并不常見，是自去年11月以來(lái)首次。
昨日，在岸市場(chǎng)人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.3660，較上一交易日上調(diào)0.11%，創(chuàng)9月2日以來(lái)最大漲幅。
同日盤中，在岸人民幣匯率走勢(shì)基本平穩(wěn)，開盤后人民幣快速由6.3657上漲至6.3619，此后一直維持在6.3640附近波動(dòng)，最終收盤于6.3636，小幅上漲0.08%，創(chuàng)一周新高，前日則收于6.3690。
值得注意的是，昨日下午3點(diǎn)過(guò)后，在岸市場(chǎng)人民幣漲幅明顯擴(kuò)大，有外匯交易員表示，有中資大行在6.3640附近拋售美元拉升匯率，但接近收盤時(shí)，人民幣再度小幅回落。昨日人民幣對(duì)美元即期成交量為229.7億美元，較本周一243億美元的成交量略有回落。
與在岸市場(chǎng)的平穩(wěn)走勢(shì)不同，昨日離岸市場(chǎng)(CNH)人民幣漲勢(shì)大好，對(duì)美元匯率一改常態(tài)超過(guò)在岸人民幣對(duì)美元匯率逾300個(gè)基點(diǎn)。
此前，離岸人民幣已連續(xù)三日上漲，昨日離岸人民幣對(duì)美元匯率更是大漲0.42%，逾270個(gè)基點(diǎn)。昨日離岸人民幣開盤價(jià)位6.3674，盤中人民幣最高漲至6.3404，截至發(fā)稿時(shí)，離岸人民幣仍在高位徘徊，整體維持上漲趨勢(shì)，人民幣對(duì)美元報(bào)6.3609。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，目前離岸與在岸人民幣匯率價(jià)差已經(jīng)明顯收窄，由新匯改前每日幾百點(diǎn)的價(jià)差縮小至目前不足百點(diǎn)，有效地遏制了境外套利機(jī)制，預(yù)計(jì)境內(nèi)外價(jià)差再度明顯擴(kuò)大的可能性已經(jīng)有限。
此前一段時(shí)間，境外人民幣此前一直比境內(nèi)便宜，但從9月23日開始到29日的最高點(diǎn)，離岸人民幣在短短5個(gè)交易日上漲1014個(gè)基點(diǎn)，升值幅度達(dá)到了1.57%，現(xiàn)在的情況是，境外人民幣已經(jīng)比境內(nèi)貴了。
8月11日央行在宣布對(duì)于人民幣中間價(jià)進(jìn)行調(diào)整后，對(duì)于下一步推進(jìn)匯改的安排也進(jìn)行了明確闡述，其中包括人民幣匯率形成機(jī)制改革繼續(xù)朝著市場(chǎng)化方向邁進(jìn)，更大程度地發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成機(jī)制中的決定性作用，以及促進(jìn)形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率。
市場(chǎng)貶值預(yù)期扭轉(zhuǎn)
連日來(lái)人民幣在岸與離岸匯率的同步持續(xù)上漲，在縮小境內(nèi)外價(jià)差的同時(shí)，也明顯扭轉(zhuǎn)了新匯改以來(lái)市場(chǎng)對(duì)于人民幣的謹(jǐn)慎預(yù)期。
分析人士認(rèn)為，雖然國(guó)慶長(zhǎng)假將至，為市場(chǎng)帶來(lái)很多不確定因素，但預(yù)計(jì)短期內(nèi)人民幣匯率水平將會(huì)整體趨穩(wěn)。
“中國(guó)采取措施遏制資本外流以及相關(guān)手段來(lái)維護(hù)市場(chǎng)對(duì)匯率穩(wěn)定的信心，減輕了市場(chǎng)的憂慮。目前人民幣貶值預(yù)期已有所減弱，而9月份資本外流壓力預(yù)計(jì)不會(huì)像8月份那么強(qiáng)。”星展銀行(香港)財(cái)資市場(chǎng)部董事總經(jīng)理王良享說(shuō)道。
近日，中國(guó)官方多次在公開場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)人民幣不具有貶值基礎(chǔ)以及美國(guó)對(duì)于人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)態(tài)度緩和等因素共同推動(dòng)下，境外對(duì)于人民幣貶值預(yù)期較新匯改后已出現(xiàn)明顯改善。
此外，近期中國(guó)在外匯市場(chǎng)開放、人民幣國(guó)際化領(lǐng)域不斷取得最新進(jìn)展，也讓市場(chǎng)更加看好人民幣未來(lái)走勢(shì)。
“中國(guó)的金融改革國(guó)際化勢(shì)頭不減，我們依然有理由保持樂觀。舉例來(lái)說(shuō)，中國(guó)人民銀行最近決定在倫敦發(fā)售以人民幣計(jì)價(jià)的債券，此舉向我們展示了人民幣不斷國(guó)際化帶來(lái)的市場(chǎng)宏圖。作為第一批人民幣離岸中心之一，倫敦?zé)o疑已經(jīng)具備了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，它的成功發(fā)展還將在全球復(fù)制，世界各地將出現(xiàn)越來(lái)越多的人民幣離岸交易中心。”彭博分析師TaranKhera說(shuō)道。
對(duì)于8月11日新匯改引發(fā)的匯率波動(dòng)、資本流出等“副作用”，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成9月25日在上海參加論壇時(shí)曾指出，這些都是外匯市場(chǎng)的短期臨時(shí)性反應(yīng)。
從國(guó)外環(huán)境看，最近半年，人們預(yù)期美元加息，投機(jī)資金流向美國(guó);從國(guó)內(nèi)環(huán)境看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，企業(yè)利潤(rùn)率下降、債務(wù)率提升較快，股市波動(dòng)，利率下降等因素引發(fā)恐慌避險(xiǎn)情緒;從外匯市場(chǎng)看，人民幣離岸市場(chǎng)、在岸市場(chǎng)互相影響，境內(nèi)外人民幣市場(chǎng)出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，加速了人民幣匯率波動(dòng)。
“但以上這些因素大多是暫時(shí)的，中國(guó)對(duì)國(guó)際資金長(zhǎng)期吸引力仍然存在。今年8月份，中國(guó)接受外商直接投資87.1億美元，比去年同期多15.1億美元，比今年7月份多4.9億美元。”盛松成認(rèn)為，選擇在國(guó)內(nèi)利率下降時(shí)期推動(dòng)匯率改革，正當(dāng)其時(shí)。