生命人壽首次出現(xiàn)在佳兆業(yè)前十大股東名單是在2013年10月，隨后，生命人壽通過二級市場不斷增持。
最近一次增持是在去年12月3日。佳兆業(yè)大股東郭氏兄弟以每股2.898港元的價格向生命人壽全資附屬公司富德資源投資控股集團(tuán)有限公司轉(zhuǎn)讓5.755億股，約相當(dāng)于已發(fā)行股本的11.21%。股份轉(zhuǎn)讓完成后，生命人壽系累計(jì)持股增至約29.96%，逼近要約收購臨界點(diǎn)，成為佳兆業(yè)單一最大股東，公司第二大股東。12月10日晚間，生命人壽代表葉列理出任佳兆業(yè)執(zhí)行董事及董事會聯(lián)席主席，雷富貴出任執(zhí)行董事。
張大偉認(rèn)為，之前生命人壽有可能是想全盤收購，或是以增持控股，但融創(chuàng)進(jìn)入之后，只是財(cái)務(wù)投資者的角色。
事實(shí)上，佳兆業(yè)僅僅是生命人壽，甚至險資投資的一個縮影。生命人壽在資本市場上動作頻頻。
除了佳兆業(yè)外，目前生命人壽還是房企金地集團(tuán)的第一大股東。此外，生命人壽還持有包括農(nóng)產(chǎn)品、招商銀行、五糧液、中煤能源、北京文化等股票。
僅從生命人壽增持舉牌的地產(chǎn)股來看，生命人壽這13次增持佳兆業(yè)共耗資約24億港元。此外，據(jù)初步估算，生命人壽增持金地集團(tuán)耗資約60億元。
據(jù)上述接近生命人壽的人士透露，今年生命人壽也在轉(zhuǎn)型，不會消耗很大的精力去涉及地產(chǎn)行業(yè)的投資。轉(zhuǎn)型的方向主要是完善金融板塊，今年在銀行、信托等方面的收購將會有一點(diǎn)動作。
數(shù)據(jù)顯示，2013年生命人壽保費(fèi)收入為222.43億元，在中資險企中排在第九位。生命人壽2013年度保費(fèi)收入居前五位的保險產(chǎn)品均為偏重理財(cái)型的分紅險，這五款產(chǎn)品去年保費(fèi)收入為142.24億元，占2013年保費(fèi)收入的64%。而保監(jiān)會最新公布的2014年保費(fèi)收入顯示，生命人壽以367.11億元的保費(fèi)收入，保持第九的位置。
一位保險業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這類型的保險公司在發(fā)展過程中往往會選擇投資型的保險產(chǎn)品，現(xiàn)金為王，先把錢圈進(jìn)來，有現(xiàn)金流就行。但是有個前提就是投資不能虧損。
資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債是福是禍？
在佳兆業(yè)違約事件出來后，盡管生命人壽一直保持沉默，但這也不影響業(yè)內(nèi)關(guān)于險企投資激進(jìn)的議論。
在傳統(tǒng)觀點(diǎn)中，保險公司的首要義務(wù)是保障風(fēng)險，因而市場上大多數(shù)保險公司走的是一條“負(fù)債驅(qū)動投資”的道路，即根據(jù)承保端的收入和風(fēng)險來決定投資方向，只要投資收益能夠覆蓋負(fù)債，投資即可視為成功。
隨著保險資金投資渠道的不斷放寬，保險資金比以往更為活躍。繼2013年險資投資13項(xiàng)新政下發(fā)以來，2014年監(jiān)管層接連發(fā)布多條投資松綁政策，先后對保險資金投資創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板基金、優(yōu)先股等放閘，這不僅被業(yè)界認(rèn)為是鼓勵險資入市，更是為擴(kuò)寬險資投資渠道鋪路。
中國人壽資產(chǎn)管理公司董事長繆建民曾撰文指出，資產(chǎn)市場的變化比負(fù)債市場的變化要快且劇烈，被動地尋找資產(chǎn)匹配既有負(fù)債是困難的。因此，保險企業(yè)應(yīng)積極嘗試適應(yīng)資產(chǎn)市場的實(shí)際情況來設(shè)計(jì)負(fù)債，即資產(chǎn)驅(qū)動型產(chǎn)品。
在業(yè)內(nèi)，安邦稱得上是走“資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債”新路的代表企業(yè)。保監(jiān)會統(tǒng)計(jì)顯示，2014年安邦人壽原保險保費(fèi)收入為528.88億元，較2013年同比增速約3766.08%，同比增速居行業(yè)第一，在中資險企的排名由2013年的第28位升至2014年的第8位。過去一年，安邦連續(xù)在資本市場上增持招商、民生銀行，通過投資迅速做大規(guī)模。