近幾個月，銀行理財產(chǎn)品收益持續(xù)走低，但卻不時能看到收益高達(dá)8%以上的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，讓投資者頗為動心。銀率網(wǎng)昨日發(fā)布的關(guān)于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的數(shù)據(jù)顯示，去年到期的銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，竟有四成不達(dá)預(yù)期最高收益率，而前年二季度至今，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品實(shí)際收益就開始低于非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，購買結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品整體上看并不劃算。

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2015年共有3469款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期，其中有2091款產(chǎn)品披露了到期數(shù)據(jù)。從披露的產(chǎn)品情況看，有836款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期最高收益率，不達(dá)標(biāo)率為40%，其中掛鉤股票指數(shù)的產(chǎn)品最多，為455款，占比54.43%；其次是掛鉤黃金和匯率的產(chǎn)品，分別有253款、67款，占比分別為30.26%、8.01%。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從掛鉤標(biāo)的看，掛鉤股票、股票指數(shù)、基金的產(chǎn)品平均預(yù)期最高收益率較高，但同平均實(shí)際收益率之間較大的差值，也暴露了這幾類產(chǎn)品的風(fēng)險，這三類產(chǎn)品平均預(yù)期最高收益率和平均實(shí)際收益率的差值都在3個百分點(diǎn)以上，尤其是掛鉤基金類的產(chǎn)品，其平均預(yù)期最高收益率為9.14%，但平均實(shí)際收益率僅為2.94%，差值高達(dá)6個百分點(diǎn)以上。差距最小的是掛鉤Shibor的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，到期的86款掛鉤Shibor的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，平均實(shí)際收益率比預(yù)期最高收益率高出0.03個百分點(diǎn)。

　　2015年股票市場全年的波動較大，風(fēng)險相對較高，高風(fēng)險伴隨著高收益或高虧損，2015年到期產(chǎn)品中，實(shí)際收益排名前十的產(chǎn)品都是掛鉤股票和股票指數(shù)類的產(chǎn)品，而實(shí)際收益排名后十的產(chǎn)品也多數(shù)是掛鉤股票、股票指數(shù)和基金的產(chǎn)品，其中兩款虧損10%的產(chǎn)品，1款掛鉤股票，1款掛鉤基金。

　　分析：購買結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品并不劃算

　　2015年結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均實(shí)際收益率較低，全年勉強(qiáng)維持在4%以上。從平均實(shí)際收益率走勢看，2014年二季度開始，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品就開始低于非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，并一直保持這種狀態(tài)，平均實(shí)際收益季度最小差值為0.22個百分點(diǎn)，最高達(dá)1.05個百分點(diǎn)。這也就是說，從平均實(shí)際收益角度去考慮，購買的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品從整體上看是不合算的。

　　銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，對于普通投資者來說，如果對相關(guān)掛鉤產(chǎn)品的行情走勢沒有很好的把握，只是盯著預(yù)期最高收益率而盲目購買結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，基本就成了賭大小式的投資，承擔(dān)的風(fēng)險較大，獲得的平均預(yù)期收益較低，表現(xiàn)出風(fēng)險和收益不成比例。

　　從穩(wěn)健性來看，掛鉤利率和Shibor的產(chǎn)品表現(xiàn)比較好，尤其是掛鉤利率的產(chǎn)品，收益相對較高而且穩(wěn)健，是結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品中風(fēng)險較低的投資品種，投資者可加強(qiáng)關(guān)注。（記者 林曉麗）